صندوق النقد الدولي يحذر من مخاطر التضخم والاستقرار المالي مع استمرار قوة نمو فيتنام

Traders Union
جميع الأخبار
المؤسسات المالية
صندوق النقد الدولي يحذر من مخاطر التضخم في فيتنام

جميع الأخبار

أهم الأخبار

الأسهم

العملات الرقمية

الاقتصاد

العملات

السلع

الأعمال والثروة

أصوات السوق

Dmytro Kharkov

قبل 18 ساعات

صندوق النقد الدولي يحذر من مخاطر التضخم والاستقرار المالي مع استمرار قوة نمو فيتنام — قوة نمو فيتنام تدفع صندوق النقد الدولي إلى التحذير

لا تزال فيتنام واحدة من أسرع الاقتصادات نموًا في العالم في 2026، مدعومةً بدورة التكنولوجيا العالمية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي وبقوة الاستثمارين العام والخاص. ويقول صندوق النقد الدولي إن هذا التوسع السريع يزيد أيضًا من مخاطر فرط النشاط والتضخم والاستقرار المالي، ما يستدعي ضبط السياسات بمزيد من الدقة.

أهم الأخبار

يتوقع صندوق النقد الدولي نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي في فيتنام بنسبة 9.2٪ في 2026 و8.9٪ في 2027، مع بقاء التضخم أعلى من مستهدف 4.5٪.
يضغط النمو السريع للائتمان على تمويل البنوك وأسعار الفائدة، ما دفع صندوق النقد الدولي إلى الدعوة لتعزيز هوامش رأس المال والسيولة دون مزيد من التيسير التنظيمي.
يوصي صندوق النقد الدولي بالتخلص التدريجي من الدعم الشامل لأسعار الطاقة، وإعطاء الأولوية للمشروعات العامة ذات العائد المرتفع، وإنشاء نظام متعدد المستويات للضمان الاجتماعي بحلول 2030 لدعم نمو متوازن.

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

بعثة صندوق النقد الدولي تحدد أولويات السياسات

بحسب ما أورده صندوق النقد الدولي، أكمل فريق موظفيه بعثة مشاورات المادة الرابعة لعام 2026 إلى فيتنام، عقب اجتماعات عُقدت في هانوي ومدينة هو تشي منه في الفترة من 3 إلى 13 نوفمبر. ويرأس البعثة مارتن سومر، ويشير بيانها الختامي إلى نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة 9.0٪ على أساس سنوي في الأرباع الثلاثة الأولى من 2026، فيما تراجع التضخم إلى 5.1٪ في أكتوبر، مع بقاء متوسطه من يناير إلى أكتوبر أعلى قليلًا من مستهدف السلطات البالغ 4.5٪.

ويتوقع الصندوق نموًا بنسبة 9.2٪ في 2026 و8.9٪ في 2027، مع تجاوز النشاط الاقتصادي مستواه المحتمل المقدّر. ويقول إن التضخم سيظل أعلى من المستهدف في كلا العامين، بينما يتحول الحساب الجاري إلى عجز بسبب ارتفاع أسعار النفط وأشباه الموصلات، رغم بقاء سعر الصرف والاحتياطيات الأجنبية مستقرين عمومًا.

ويرى الصندوق أن اتباع موقف مالي محايد إلى حد كبير في 2027 من شأنه أن يدعم استقرار الاقتصاد الكلي والاستقرار المالي على نحو أفضل. كما يدعو إلى تنفيذ الاستثمارات العامة المخطط لها وفق معايرة دقيقة، وإعطاء الأولوية للمشروعات ذات العائد المرتفع، والتخلص التدريجي من الدعم الشامل لأسعار الطاقة مع تراجع أسعار النفط، مع تقديم تحويلات موجهة لحماية الفئات الأكثر ضعفًا.

القطاع المصرفي والإصلاحات الهيكلية يظلان محور الاهتمام

يقول صندوق النقد الدولي إن على السياسة النقدية إعطاء الأولوية لاستقرار الأسعار، وإن على بنك الدولة الفيتنامي مواصلة استهداف نمو ائتماني يبلغ نحو 15٪ بنهاية العام. ويضيف أن تشديد السياسة النقدية سيكون مبررًا إذا اشتدت الضغوط التضخمية الأساسية، فيما من شأن زيادة مرونة سعر الصرف وتكوين الاحتياطيات الأجنبية تدريجيًا تعزيز القدرة على الصمود.

وفي ما يتعلق بالقطاع المالي، يحذر الصندوق من أن النمو السريع للائتمان يضغط على تمويل البنوك وأسعار الفائدة، ما يتطلب توفير البنك المركزي دعمًا للسيولة عبر أدوات متعددة. ويقول إن على فيتنام تعزيز هوامش رأس المال والسيولة لدى البنوك، وتسريع الانتقال إلى معايير بازل 3، وتجنب المزيد من التيسير التنظيمي.

ويشير البيان أيضًا إلى إصلاحات طويلة الأجل، تشمل تحسين بيئة الأعمال، والحد من عدم التوافق بين المهارات واحتياجات سوق العمل، وتعميق أسواق رأس المال المحلية، وتوسيع نطاق الحماية الاجتماعية. ويقول صندوق النقد الدولي إن خطة السلطات لإنشاء نظام شامل متعدد المستويات للضمان الاجتماعي بحلول 2030 ستساعد على دعم نمو أكثر توازنًا من خلال تعزيز استهلاك الأسر.

وفي وقت سابق، ناقشنا إمكانية حصول المكسيك على تسهيل صندوق النقد الدولي الائتماني المرن (FCL) بعد أن وافق الصندوق على خفضه مع تحسن الاقتصاد في 2026.

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟