سهم Microsoft مهدد بتصحيح أعمق مع تقييم المستثمرين لمخاطر إنفاق الذكاء الاصطناعي

Traders Union
جميع الأخبار
الأسهم
Microsoft تختبر الدعم قبيل إعلان النتائج الفصلية

جميع الأخبار

أهم الأخبار

الأسهم

العملات الرقمية

الاقتصاد

العملات

السلع

الأعمال والثروة

أصوات السوق

Anton Kharitonov

22.10.2026

سهم Microsoft مهدد بتصحيح أعمق مع تقييم المستثمرين لمخاطر إنفاق الذكاء الاصطناعي — Microsoft تختبر الدعم قبيل إعلان النتائج الفصلية

تراجع سهم MSFT بنحو 1.8% في 22 أكتوبر، ليتداول قرب $523.20 بعد فشله في مواصلة صعوده متجاوزًا مستوى $545–550. ويحافظ سهم Microsoft على هيكل صعودي متوسط الأجل على الرسم البياني لأربع ساعات، تشكّل بعد تعافيه من أدنى مستوياته الصيفية قرب $350–360، رغم التراجع الملحوظ في الزخم قصير الأجل.

MSFT توقع السعر

24H -0.12%

‏521.24 $

48H -0.15%

‏521.09 $

7D -0.06%

‏521.53 $

1M 2.22%

‏533.46 $

3M -6.5%

‏487.91 $

6M -26.97%

‏381.11 $

12M 1.38%

‏529.07 $

تفصيلي

السعر الحالي: ‏521.85 $ -8.4500 1.59%

مغلق 10/30

النطاق اليومي 518.37

524.70

النطاق الأسبوعي 518.37

534.70

جارٍ التحميل...

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

نتائج Azure الفصلية ستختبر توقعات النمو

يتمثل الحدث المرتقب الأبرز لـMicrosoft في إعلان نتائج الربع الأول من سنتها المالية 2027 في 28 أكتوبر، بعد إغلاق سوق الأسهم الأمريكية. ووفقًا للتوقعات الإجماعية الحالية، يرجح المحللون ارتفاع الإيرادات إلى نحو $90.6 مليار، مقارنةً بـ$77.7 مليار قبل عام، فيما قد ترتفع ربحية السهم من $4.13 إلى $4.71. وهذا يعني نمو الإيرادات بنحو 17% والأرباح بنحو 14%.

في الربع السابق، أعلنت Microsoft عن إيرادات بلغت $90.01 مليار وأرباح قدرها $4.74 للسهم، متجاوزةً توقعات السوق. لكن بعد التعافي القوي لسعر السهم، لم يعد مجرد تجاوز التوقعات كافيًا للمستثمرين. وستنصب الأنظار خصوصًا على أداء Azure، ووتيرة اعتماد Copilot تجاريًا، وهوامش التشغيل، وقدرة الشركة على تحقيق نمو في التدفق النقدي الحر رغم الإنفاق الضخم على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

تؤكد النتائج القوية للربع السابق استمرار الطلب على البنية التحتية السحابية لدى Microsoft. فقد ارتفعت إيرادات قطاع Intelligent Cloud بنسبة 32% إلى $39.3 مليار، فيما سجلت Azure وخدمات السحابة الأخرى نموًا بنسبة 43%. وفي الوقت نفسه، تجاوزت الإيرادات السنوية لـAzure للمرة الأولى $100 مليار، وبلغ عدد تراخيص Microsoft 365 Copilot المدفوعة 30 مليونًا، وارتفعت التزامات الأداء التجاري المتبقية إلى $678 مليار.

النفقات الرأسمالية تثير تساؤلات بشأن الربحية المستقبلية

غير أن التوسع السريع في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي يتطلب استثمارات ضخمة؛ إذ بلغت النفقات الرأسمالية نحو $41 مليار في الربع الأخير وحده، ووصلت إلى قرابة $145 مليار خلال السنة المالية كاملة. وهذا يخلق قدرًا من التناقض بين تسارع نمو الإيرادات وآفاق التدفق النقدي الحر.

على الرغم من التصحيح قصير الأجل، لا تزال توقعات المحللين بشأن Microsoft إيجابية في معظمها. ففي الأيام الأخيرة، رفعت TD Cowen السعر المستهدف للسهم إلى $625، وMizuho إلى $600، وUBS إلى $675، وJefferies إلى $650، وCiti إلى $636. وتتمثل الحجة الرئيسية في قدرة الشركة على تحقيق إيرادات من Azure واشتراكات Microsoft 365 للشركات ودمج وكلاء الذكاء الاصطناعي في مسارات عمل العملاء.

ومن شأن تطوير Copilot وتوسيع القدرة الحاسوبية توفير مصادر إيرادات إضافية في السنة المالية 2027. لكن بعد ارتفاع السهم بنحو 40% منذ يوليو، بات السعر يعكس بالفعل قدرًا كبيرًا من التوقعات الإيجابية. لذلك، قد تدفع النتائج الفصلية القوية المستثمرين إلى جني الأرباح إذا قدمت الإدارة توقعات أكثر تحفظًا بشأن النفقات الرأسمالية أو الهوامش أو فترات استرداد تكلفة مراكز البيانات الجديدة. كما يبقى اعتماد توسع الأعمال السحابية على توافر الكهرباء والمسرّعات المتقدمة وإدخال قدرات حاسوبية جديدة إلى الخدمة في الوقت المحدد مصدرًا إضافيًا للمخاطر.

ضبابية السوق تهدد مستويات الدعم الرئيسية

يسهم المشهد العام للسوق في 22 أكتوبر أيضًا في تقليص المراكز في شركات التكنولوجيا. فبعد ارتفاع مؤشرات الأسهم الأمريكية أمس، أعاد المستثمرون تركيزهم على مخاطر المبالغة في تقييمات قطاع الذكاء الاصطناعي والضبابية الجيوسياسية. وتراجع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى نحو 5.04%، فيما انخفض عائد السندات لأجل عامين إلى 4.73% مع تجدد الطلب على أصول الملاذ الآمن. لكن انخفاض العوائد لم يدعم أسهم التكنولوجيا حتى الآن، إذ ينصب قلق المشاركين في السوق أساسًا على حجم الاستثمارات المستقبلية وتأثيرها في أرباح الشركات.

ومع ذلك، أدى عجز المشترين عن اختراق المقاومة قرب $540–550 إلى جني الأرباح على مراكز الشراء، فيما يحاول البائعون دفع السعر دون مستوى الدعم عند $525. وقد يجذب تراجع سهم MSFT اهتمام المشترين، لكن كسر مستوى الدعم الحالي قد يفتح الطريق أمام هبوط نحو $510–500، حيث قد تظهر فرص للشراء أيضًا، كما ورد في تماسك سهم Microsoft قرب $531 وسط تصحيح القطاع وترقب النتائج.

قد يؤدي تنفيذ عمليات عسكرية أمريكية نشطة ضد إيران إلى تراجع أعمق لسهم MSFT.

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟