1. Giriş
Traders Union 77 Kripto İndeksi (“TU 77 İndeksi”) daha geniş rəqəmsal aktiv bazarını təmsil edən aparıcı kriptovalyutalardan ibarət diversifikasiya olunmuş səbətin göstəricisini ölçmək üçün hazırlanıb.
İnkişaf prosesi zamanı Traders Union optimal tərkibi müəyyən etmək üçün bir neçə indeks konfiqurasiyasının analitik modelləşdirilməsi və geriyə test edilməsini həyata keçirdi.
Testlər göstərdi ki:
- 10 aktivdən ibarət dar indeks həddindən artıq konsentrasiyaya və bir neçə aparıcı kriptovalyutadan yüksək asılılığa səbəb oldu.
- 100 aktivdən ibarət geniş indeks aşağı likvidli tokenlərin çoxluğunu daxil etdi, bu isə dəyişkənlik səs-küyünü artırdı və struktur sabitliyini azaltdı.
Kvantitativ təhlil və praktiki simulyasiyadan sonra, bazarın təmsilçiliyi, likvidlik keyfiyyəti, diversifikasiya və operativ davamlılıq baxımından optimal balans kimi 77 kriptovalyuta müəyyən edildi.
2. İndeksin Məqsədi
TU 77 İndeksi geniş kriptovalyuta bazarının göstəricisi kimi xidmət etmək məqsədi daşıyır:
- əsas rəqəmsal aktiv ekosisteminin əsas seqmentləri üzrə göstəriciləri əks etdirir
- yalnız Bitcoin və Ethereum-a həddindən artıq etibarın azaldılması
- yüksək likvidli, investisiya oluna bilən aktivlərə məruz qalmanı qorumaq
- sabit analitik istinad nöqtəsi təmin edərək uzunmüddətli bazar müşahidəsi üçün şərait yaradır
İndeks analitik bir göstəricidir və investisiya məhsulu deyil.
3. İndeks Məlumatları və Nəşri
3.1 Məlumat Mənbələri
TU 77 İndeksi təsdiqlənmiş ictimai mənbələrdən əldə olunan birləşdirilmiş bazar məlumatları əsasında Traders Union tərəfindən izlənilərək hesablanır.
Bazar məlumatları bir neçə təsdiqlənmiş qiymət təminatçısından və likvidlik baxımından yoxlanılmış birjalardan, daxili aqreqasiya çərçivəsindən istifadə olunaraq əldə edilir.
3.2 Qiymətqoyma Çərçivəsi
Bütün tərkib qiymətləri USD ilə ifadə olunan bazar qiymətlərinə əsaslanır. İndeksin özü isə indeks xalları ilə ifadə olunur.
3.3 İndeksin dərc edilməsi və vaxtı
- İndeks dəyərləri hər beş dəqiqədən bir ən son mövcud qiymət məlumatları əsasında yenilənir.
- Rəsmi ay sonu indeks səviyyələri yeni ayın ilk günü saat 00:00 UTC-da mövcud olan məlumatlar əsasında müəyyən edilir.
Traders Union zərurət olduqda İndeks hesablamalarının etibarlılığını, dürüstlüyünü və davamlılığını təmin etmək üçün məlumat təminatçılarını və məlumatların toplanması prosedurlarını yeniləmək hüququnu özündə saxlayır.
4. İndeksin Qurulması
4.1 Uyğun Kainat
TU 77 İndeksi əsasən bazar kapitallaşması sıralamasına görə seçilmiş, uyğunluq filtrlərinə tabe olan 77 aparıcı kriptovalyuta layihəsindən ibarətdir.
Aşağıdakı aktiv kateqoriyaları istisna edilir:
- Stablecoins fiat valyutalarına və ya ehtiyat aktivlərinə bağlanmışdır
- Başqa kripto aktivlərini təmsil edən bükülmüş və ya törəmə tokenlər
- Tokens kifayət qədər likvidliyə malik deyil və ya bazar strukturu parçalanıb
- Əhəmiyyətli struktur, tənzimləyici və ya əməliyyat qeyri-müəyyənliyi olan aktivlər
- Tokens etibarsız və ya qeyri-sabit dövriyyədə olan təchizat şəffaflığına malikdir
Uyğunluq Traders Union İndeks Komitəsi tərəfindən qiymətləndirilir və təsdiqlənir.
4.2 Seçim Səbəbi
İndeksin tərkibi genişlik və sabitlik arasında bir tarazlığı əks etdirir.
Daha kiçik indeks konsentrasiya riskini artırır və əsas aktivlərin üstünlüyünü gücləndirir. Həddindən artıq böyük indeks isə aşağı keyfiyyətli likvidlik əlavə edir, izləmə səs-küyünü artırır və indeksin idarə olunmasını çətinləşdirir.
77 tərkib hissəsinin seçilməsi təmin edir:
- mənalı diversifikasiya
- geniş sektor əhatəsi
- kifayət qədər likvidlik dərinliyi
- idarəolunan idarəetmə nəzarəti
4.3 Çəki Hesablama Metodu
TU 77 İndeksi bazar kapitallaşdırılması ilə çəkilən etalon kimi hesablanır.
Hər bir tərkib hissəsinin çəkisi aşağıdakı kimi müəyyən edilir:
- aktiv qiyməti
- dövriyyədə olan təchizat
5. İndeksin Hesablanması
5.1 Hesablama Formulu
İndeks səviyyəsi t zamanında belə hesablanır:
Harada:
- Pi,t — aktiv i-nin t vaxtındakı qiyməti (USD ilə ifadə olunub)
- Qi,t — aktiv i-nin t vaxtındakı dövriyyədə olan təklifi
- Dt — İndeksin davamlılığını qorumaq üçün istifadə olunan indeks böləni
5.2 İndeks Base Səviyyəsi
Bölücü indeks səviyyəsindəki dəyişikliklərin struktur düzəlişlərdən deyil, bazar göstəricilərindən asılı olmasını təmin edir.
6. Divizor Düzəlişləri
Bölücü aşağıdakı hallarda tənzimlənə bilər:
- aylıq yenidən tarazlaşdırma
- tərkib hissələrinin əlavə edilməsi və ya çıxarılması
- dövriyyədə olan təchizatda əhəmiyyətli düzəlişlər
- qeyri-adi korporativ və ya struktur hadisələr
- əhəmiyyətli bazar pozuntuları
Divizor düzəlişləri tarixi indeks dəyərlərinin davamlılığını və müqayisə oluna bilməsini təmin edir.
İndeksin Base Səviyyəsi rəsmi Base Tarixi olan 1 yanvar 2026-cı il, saat 00:00 UTC-də Traders Union tərəfindən 100 olaraq təyin edilib.
7. Yenidən tarazlaşdırma siyasəti
7.1 Aylıq Baxış Prosesi
TU 77 İndeksi aylıq əsasda nəzərdən keçirilir və balanslaşdırılır, hər ayın ilk təqvim günü saat 00:00 UTC-dan etibarən qüvvəyə minir.
7.2 Uyğunluğun Qiymətləndirilməsi Meyarları
Yenidən balanslaşdırma qərarları yalnız bazar kapitallaşması sıralamasına əsaslanmır. Əhəmiyyətli kapitallaşma dəyişiklikləri əsas tetikleyici rolunu oynasa da, Traders Union İndeks Komitəsi investisiya ediləbilərlik və bazar bütövlüyünü qiymətləndirmək üçün əlavə meyarlardan istifadə edir.
Bu meyarlara daxildir:
- əsas birjalarda davamlı ticarət likvidliyi
- kifayət qədər gündəlik ticarət həcmi bazar kapitallaşmasına nisbətən
- sifariş kitablarının dərinliyi və sabitliyi
- qiymətlərin bir neçə məlumat mənbəsi üzrə ardıcıllığı
- əməliyyat əlçatanlığı və uzunmüddətli ticarət dayandırılmalarının olmaması
- struktur və ya tənzimləyici risklərin qiymətləndirilməsi
7.3 Ehtiyat Namizəd Siyahısı
Aktiv olan 77 tərkib hissəsinə əlavə olaraq, Komitə daxili olaraq 15-ə qədər uyğun namizəd aktivdən ibarət ehtiyat siyahısı saxlayır. Bu namizədlər daim izlənilir və əgər indeks meyarlarını daha yaxşı ödəyirlərsə, planlaşdırılmış balanslaşdırma zamanı mövcud tərkib hissələrini əvəz edə bilərlər.
7.4 Fövqəladə Tarazlaşdırma
Planlaşdırılmış aylıq baxışlar arasında İndeksin tərkibi sabit qalır. Planlaşdırılmamış balanslaşdırma yalnız istisna hallarda, o cümlədən siyahıdan çıxarılma, uzunmüddətli ticarət dayandırılması, ciddi likvidlik azalması və ya tərkib hissəsinin uyğunluğuna təsir edən struktur dəyişiklikləri zamanı baş verə bilər.
8. Geri Sınaqdan Keçirilmiş Performans
Rəsmi istifadəyə verilmə tarixindən əvvəlki indeks səviyyələri metodologiyaya uyğun tarixi məlumatlardan istifadə edilməklə geriyə dönük hesablana bilər.
Geri test edilmiş nəticələr yalnız analitik məqsədlər üçün təqdim olunur və faktiki tarixi göstəriciləri əks etdirmir.
9. İdarəetmə və Nəzarət
9.1 İndeks Komitəsinin Məsuliyyətləri
TU 77 İndeksi Traders Union tərəfindən idarə olunur və Traders Union İndeks Komitəsi tərəfindən nəzarət edilir.
Komitə aşağıdakılara cavabdehdir:
- indeksin bütövlüyünün monitorinqi
- uyğunluq meyarlarını nəzərdən keçirmək
- likvidlik və şəffaflıq tələblərinə nəzarət
- ehtiyat namizəd siyahısını saxlamaq
- tənzimləmə qərarlarının təsdiqlənməsi
- fövqəladə hadisələrin həlli
- zəruri olduqda metodologiyanı nəzərdən keçirmək və yeniləmək
9.2 Metodologiyanın İcmalı və Yenilənmələri
Metodologiya dövri olaraq nəzərdən keçirilir ki, bazar standartlarının inkişafına uyğunluq təmin olunsun. Əhəmiyyətli dəyişikliklər ictimaiyyətə Traders Union kanalları vasitəsilə açıqlanacaq.
10. Risklər və Məhdudiyyətlər
Rəqəmsal aktiv bazarları təbii olaraq dəyişkəndir və sürətli struktur dəyişikliklərinə məruz qalır.
TU 77 İndeksi aşağıdakılar da daxil olmaqla, lakin bununla məhdudlaşmayan risklərə məruz qalır:
- ekstrem qiymət dəyişkənliyi
- likvidlik parçalanması
- kiber təhlükəsizlik insidentləri birjaları və ya məlumat təminatçılarını təsir etdikdə
- tənzimləyici dəyişikliklər
- üçüncü tərəf bazar məlumatları ilə əlaqəli əməliyyat riski
İndeks geniş bazar göstəricilərini əks etdirmək üçün hazırlanmış olsa da, gözlənilməz hadisələr indeksin davranışına təsir göstərə bilər.
11. İmtina, Əqli Mülkiyyət və Məsuliyyətin Məhdudlaşdırılması
TU 77 Kripto İndeksi Traders Union tərəfindən yalnız məlumat, təhlil və müqayisə məqsədləri üçün hazırlanıb və idarə olunur.
İndeks maliyyə məsləhəti, investisiya tövsiyəsi və ya hər hansı rəqəmsal aktivin alqı-satqısına çağırış deyil. İndeks məlumatları ümumi xarakter daşıyır və heç bir fərdi investor və ya maliyyə vəziyyətinə uyğunlaşdırılmayıb. Keçmiş göstəricilər, o cümlədən geriyə test edilmiş nəticələr, gələcək nəticələrə zəmanət vermir.
Bütün metodologiya qaydaları, indeks hesablamaları, dizayn strukturu, adlandırma prinsipləri, məlumatların tərtib olunma üsulları və TU 77 İndeksi ilə bağlı digər sənədlər Traders Union-un müstəsna intellektual mülkiyyətidir. Traders Union-dan əvvəlcədən yazılı razılıq alınmadan İndeksin və ya onun metodologiyasının icazəsiz surətinin çıxarılması, yayılması, kommersiya məqsədilə lisenziyalaşdırılması və ya törəmə istifadəsi qəti qadağandır.
TU 77 İndeksi üçüncü tərəf bazar məlumat mənbələrinə əsaslanır. Traders Union daxili yoxlama prosedurlarını tətbiq etsə də, indeks hesablamalarının dəqiqliyi, tamlığı, vaxtında təqdim olunması və ya fasiləsiz əlçatanlığı ilə bağlı heç bir açıq və ya dolayı zəmanət vermir.
Qüvvədə olan qanunvericiliyin imkan verdiyi ən yüksək həddə, Traders Union və onun filialları İndeksdən istifadə və ya ona etibar edilməsindən yaranan birbaşa, dolayı, təsadüfi, nəticə etibarilə baş verən və ya xüsusi zərərlərə, o cümlədən mənfəət itkisinə görə məsuliyyət daşımır.
İndeks “olduğu kimi” əsasda təqdim olunur.
