İslamda fyuçers ticarəti halaldır, yoxsa haram?

İslam maliyyəsi faiz qazanmaq (Riba) və həddindən artıq qeyri-müəyyənliklə məşğul olmaq (Gharar) və ya qumar (Maysir) kimi müəyyən təcrübələri qadağan edən xüsusi etik qaydalar və dini qanunlarla idarə olunur. Fyuçers ticarəti getdikcə populyarlaşdıqca, müsəlman treyderlərə məlumatlı və uyğun maliyyə qərarları qəbul etməyə kömək etmək üçün onun bu prinsiplərlə uyğunluğunu araşdırmaq vacibdir .

Fyuçers ticarəti halaldır, yoxsa haram?

İslam maliyyəsində fəaliyyətlər halal (caiz) və haram (qadağan) kimi təsnif edilir. Fyuçers ticarəti ilə bağlı əsas narahatlıq onun İslamda qadağan olunmuş elementləri əhatə edib-etməməsi ilə bağlıdır.

Halal və haram anlayışları həyatın müxtəlif sahələrində, o cümlədən maliyyədə nəyin icazəli və nəyin haram olduğunu müəyyən edən İslam fiqhindən qaynaqlanır. Halal fəaliyyətlər İslam qanunlarına görə icazə verilən, haram fəaliyyətlər isə qəti şəkildə qadağan edilən fəaliyyətlərdir. Fyuçers ticarətinin təsnifatı onun Riba (faiz), Gharar (həddindən artıq qeyri-müəyyənlik) və Maysir (qumar) daxil olub-olmamasından asılıdır.

• Riba (Faiz): Fyuçers ticarətində spot qiymətlə fyuçers qiyməti arasındakı fərq bəzən faiz kimi nəzərdən keçirilə bilər. İslamda riba açıq şəkildə qadağan olunduğundan, risksiz gəliri təmin edən hər hansı bir əməliyyat problemli ola bilər. Qurani-Kərim buyurur: “Sələm yeyənlər ancaq şeytanın toxunması ilə dəliliyə sövq etdiyi kimsə kimi ayağa qalxar” (Bəqərə, 275).

• Gharar (Həddindən artıq qeyri-müəyyənlik): Fyuçers müqavilələri çox vaxt Gharar kimi görünə bilən gələcək qiymətlərlə bağlı yüksək dərəcədə qeyri-müəyyənlik və spekulyasiya ehtiva edir. Gharar. öz növbəsində, müqavilə şərtlərində qeyri-müəyyənlik və qeyri-müəyyənliyi ehtiva edir. Həzrət Muhəmməd (s) buyurmuşdur: “Yanınızda olmayanı satmayın” (Hədis, Sünəni Əbu Davud). Çox vaxt gələcək qiymətlərlə bağlı spekulyasiyalarla bağlı olan fyuçers müqavilələri həddindən artıq qeyri-müəyyənlik kimi qəbul edilə bilər. İslam maliyyəsi Gharardan qaçmaq üçün əməliyyatlarda aydınlıq və şəffaflığı təşviq edir.

• Maysir (Qumar): Maysir İslamda haram olan qumar və ya mərc oyunlarına aiddir. Qurani-Kərim xəbərdarlıq edir: “Ey iman gətirənlər, şübhəsiz ki, içki, qumar, daş Allahdan qeyrisini dəyişdirir, fal oxları isə şeytanın işini murdarlayır, ondan çəkinin ki, nicat tapasınız”. Quran 5:90). Qanuni əsas iş məqsədi olmadan yüksək səviyyəli spekulyasiyanı ehtiva edən fyuçers ticarəti qumara bənzəyir.

Fyuçers ticarətinin halal və ya haram kimi təsnifatı sadə deyil və çox vaxt fyuçers müqavilələrinin konkret şərtlərindən, habelə treyderlərin niyyətlərindən asılıdır. Bəzi alimlər iddia edirlər ki, əgər ticarət hedcinq məqsədilə aparılırsa və real aktivləri əhatə edirsə, halal sayıla bilər. Onlar təklif edirlər ki, fyuçers müqavilələri riski azaltmaq və sabit iqtisadi fəaliyyətləri təmin etmək üçün istifadə edildikdə, onlar İslam prinsiplərinə uyğun gəlir. Məsələn, kənd təsərrüfatı sektorunda əmtəə qiymətlərini təmin etmək üçün fyuçerslərdən istifadə fermerlərə öz gəlirlərini daha effektiv idarə etməyə kömək edə bilər.

Fərqli elmi fikirlər

İslam alimləri fyuçers ticarətinin icazəli olması ilə bağlı müxtəlif fikirlərə malikdirlər. Bu fikir müxtəlifliyi əsas prinsipləri dərk etməyin və bilikli ekspertlərlə məsləhətləşmənin vacibliyini vurğulayır.

Halal üçün arqumentlər

Müfti Təqi Usmani və Şeyx Yusif əl-Qaradavi kimi bəzi alimlər müəyyən şərtlər yerinə yetirildiyi təqdirdə fyuçers ticarətinin halal ola biləcəyini iddia edirlər. Onlar vurğulayırlar ki, müqavilənin niyyəti və strukturu həlledicidir. Əgər fyuçers müqavilələri spekulyasiyadan daha çox hedcinq məqsədləri üçün istifadə edilirsə və real, maddi aktivləri əhatə edirsə, onlar icazə verilən hesab edilə bilər. Müfti Taqi Usmani qeyd edir ki, fyuçers qiymətləri sabitləşdirmək və kənd təsərrüfatı və sənaye kimi sektorlarda riskləri idarə etmək üçün istifadə edildikdə, onlar qanuni iqtisadi məqsədə xidmət edir və İslam prinsiplərinə uyğun gəlir. Eynilə, Şeyx Yusif əl-Qaradavi hesab edir ki, fyuçers müqavilələri Riba, Gharar və Maysirdən qaçınaraq onları şəriət qanunlarına uyğunlaşdıracaq şəkildə qurula bilər.

Haram üçün arqumentlər

Əksinə, Şeyx Muhəmməd əl-Saleh əl-Useymin və Şeyx Abdullah bin Bayyah kimi alimlər fyuçers ticarətinin spekulyativ xarakter daşıdığı üçün fitri olaraq haram olduğunu iddia edirlər. Onlar qeyd edirlər ki, bir çox fyuçers əməliyyatları əsas aktivin faktiki çatdırılması niyyəti olmadan yüksək səviyyəli qeyri-müəyyənlik və spekulyasiyanı əhatə edən sırf mənfəət üçün aparılır. Bu spekulyativ cəhət İslamda haram olan Meysir (qumar) kimi görünür.

Bundan əlavə, bəzi fyuçers müqavilələrinə faiz ödənişləri, ribanın elementlərini təqdim etməklə, onları şəriət prinsiplərinə uyğun olmayan hala gətirə bilər. Şeyx Məhəmməd əl-Salih əl-Useymin də gələcək qiymətlərin proqnozlaşdırılması ilə bağlı həddindən artıq qeyri-müəyyənliyin (Gharar) bu müqavilələri problemli etdiyini vurğulayır.

Bu fərqli fikirləri nəzərə alaraq, müsəlman tacirlərin bilikli alimlərdən fərdi məsləhətlər alması vacibdir.

Fyuçers ticarətini necə halal saxlamaq olar

İslam maliyyə prinsiplərinə riayət etmək fyuçers müqavilələrinin xarakteri və strukturunun diqqətlə nəzərdən keçirilməsini tələb edir. Uyğunluğu qorumaq üçün praktiki addımlar bunlardır:

• Faizə əsaslanan əməliyyatlardan çəkinin: fyuçers müqavilələri heç bir faiz formasını (Riba) ehtiva etməməlidir. Treyderlər faiz ödənişlərinin olmamasını təmin etməlidirlər, məsələn, müqavilələrin dəyişdirilməsi və ya faizə səbəb olan leverecdən istifadə nəticəsində yaranan ödənişlər.

• Real aktivləri cəlb edin: fyuçers müqavilələrinin maddi, real aktivlərə bağlı olmasını təmin edin. Bu, müqavilələri iqtisadi reallığa uyğunlaşdırmağa və sırf spekulyativ əməliyyatlardan qaçmağa kömək edir. Məsələn, kənd təsərrüfatı məhsulları, metallar və ya enerji resursları kimi əmtəələrin fyuçerslərinin ticarəti sırf maliyyə törəmələri ilə ticarətdən daha uyğun ola bilər.

• Həddindən artıq spekulyasiyanı azaldın: fyuçers ticarəti sırf spekulyativ olmamalıdır. Bunun əvəzinə, o, qiymət dəyişkənliyinə qarşı hedcinq və ya mal və xidmətlər üçün sabit qiymətlərin təmin edilməsi kimi qanuni iqtisadi məqsədə xidmət etməlidir. Treyderlər aydın iqtisadi faydaları olan və spekulyativ elementləri minimuma endirən müqavilələrə diqqət yetirməlidirlər.

• Şəffaflığı və ədaləti təmin edin: müqavilələr aydın, şəffaf və qeyri-müəyyənlikdən azad olmalıdır (Gharar). Bütün şərtlər və şərtlər dəqiq müəyyən edilməli və hər iki tərəf hər hansı qeyri-müəyyənliyin qarşısını almaq üçün razılaşmanı tam başa düşməlidir.

• Bilikli alimlərlə məsləhətləşin: İslam maliyyəsi üzrə ekspertlər və ya alimlərlə müntəzəm məsləhətləşmələr şəriətə uyğunluğu qorumaq üçün təlimat verə bilər. Bu, ticarət təcrübələrinin davamlı olaraq İslam prinsipləri ilə uyğunlaşdırılmasını təmin etməyə kömək edir.

Fyuçers ticarətində halal uyğunluğun yoxlama siyahısı:

• Faiz ödənişi yoxdur (Riba)

• Maddi, real aktivlərə bağlıdır

• Spekulyasiyadan kənar məqsəd (hedcinq, qiymətləri təmin etmək)

• Aydın, şəffaf müqavilə şərtləri

• İslam maliyyə ekspertləri ilə müntəzəm məsləhətləşmələr

• Seçilmiş brokerin islami (swap-free) hesabları var

Son araşdırmamıza görə, müsəlman fyuçers treyderləri üçün ən yaxşı brokerlər bunlardır:

Fyuçers ticarəti üzrə İslam orqanları

Müxtəlif İslam maliyyə institutları və məsləhət şuraları şəriət qanunları çərçivəsində fyuçers ticarətinin icazəliliyi və təcrübələri haqqında dəyərli fikirlər təqdim edir. Bu təşkilatlar maliyyə fəaliyyətlərinin, o cümlədən fyuçers ticarətinin İslam prinsiplərinə uyğun olmasını və etik standartları təşviq etməyi hədəfləyir.

İslam Maliyyə Təşkilatları üçün Mühasibat və Audit Təşkilatı (AAOIFI) və İslam Maliyyə Xidmətləri Şurası (IFSB) kimi qurumlar şəriətə uyğun maliyyə fəaliyyətləri üçün standartların və təlimatların müəyyən edilməsində böyük rol oynayır. Onlar fyuçers ticarəti də daxil olmaqla, bütün maliyyə əməliyyatlarında şəffaflığın, ədalətin və Riba, Gharar və Maysirdən çəkinməyin vacibliyini vurğulayırlar.

Müsəlmanlar üçün alternativ investisiya variantları

Aşağıdakı alternativlər fayda və çatışmazlıqlarına görə fyuçers ticarəti ilə müqayisə edilə bilər:

• Daşınmaz əmlak: O, maddi aktivləri əhatə edir və spekulyasiyadan qaçır, onu İslam maliyyə prinsiplərinə uyğun edir. Bununla belə, bu, əhəmiyyətli kapital tələb edir və idarəetmə problemlərini əhatə edə bilər;

• Sukuk (İslam istiqrazları): Onlar sabit gəlir axını təmin edir və fyuçers ticarəti ilə müqayisədə nisbətən aşağı risklidirlər. Bununla belə, onlar daha spekulyativ investisiyalarla müqayisədə daha az gəlir təklif edə bilərlər;

• Halal qarşılıqlı fondlar: Bu fondlar şəriətə uyğun səhmlərin və aktivlərin şaxələndirilmiş portfelinə investisiya qoyur. Onlar riski azaltmaqla peşəkar idarəetmə və diversifikasiyanı təmin edirlər. Potensial mənfi cəhət odur ki, onlar daha az likvid ola bilər və idarəetmə haqlarını əhatə edə bilər;

• Əmtəə: Qızıl və ya kənd təsərrüfatı məhsulları kimi mallara birbaşa investisiya spekulyativ elementlər olmadan həyata keçirildiyi təqdirdə halal ola bilər. Bu investisiyalar maddi aktivlər təklif edir və inflyasiyadan hedcinq edə bilər, lakin dəyişkən ola bilər və diqqətli bazar təhlili tələb edir.

Sukuk kimi tanınan İslam istiqrazları şəriətə uyğun maliyyə alətləridir. Məşhur sukukun bəzi nümunələri:

• Sukuk Al Ijara: İcarəyə əsaslanan sukuk - belə istiqrazlar Səudiyyə Ərəbistanı tərəfindən 2017-ci ildə 9 milyard dollar həcmində buraxılıb. Vəsaitlər müxtəlif dövlət layihələrinin maliyyələşdirilməsinə sərf edilib.

• Sukuk Al Muşaraka: sukuk sahiblərinin müxtəlif infrastruktur layihələrinin maliyyələşdirilməsi üçün 2014-cü ildə Dubay İslam Bankı tərəfindən 1 milyard ABŞ dolları dəyərində buraxılmış sukuk kimi ümumi biznes fəaliyyətlərindən gəlir əldə etdikləri tərəfdaşlığa əsaslanan qiymətli kağızlar.

• Sukuk Al Murabaha: Ödənişi təxirə salınmış malların satışı prinsipinə əsaslanır. Nümunə olaraq Emirates Islamic tərəfindən 2016-cı ildə korporativ və pərakəndə bankçılıq əməliyyatlarının maliyyələşdirilməsi üçün 750 milyon dollar dəyərində buraxılmış sukuku göstərmək olar.

• Sukuk Al Istisna'a: Tikinti və ya istehsalın maliyyələşdirilməsi üçün istifadə olunur. Buna misal olaraq 2018-ci ildə Qətər İslam Bankı tərəfindən infrastruktur layihələrinin tikintisi üçün 1,6 milyard dollar dəyərində buraxılmış sukuku göstərmək olar.

• Sukuk Al Mudaraba: Bir tərəfin kapital təmin etdiyi, digərinin isə layihəni idarə etdiyi ortaqlığa əsaslanır. Məsələn, 2013-cü ildə Bank Negara Malaysia tərəfindən müxtəlif iqtisadi layihələrin maliyyələşdirilməsi üçün 1 milyard dollara buraxılmış sukuk.

İslam maliyyəsi alimləri ilə müntəzəm məsləhətləşmələr çox vacibdir

Rinat Gismatullin Traders Union Müəllif

Fyuçers ticarətində şəriət prinsiplərinə riayət etməyin vacibliyini vurğulamaq istərdim. Budur bəzi praktik məsləhətlər və anlayışlar:

1. Şəriət məsləhətçiləri ilə məsləhətləşin: Ticarət təcrübələrinin İslam qanunlarına uyğun qalmasını təmin etmək üçün İslam maliyyəsi alimləri ilə müntəzəm məsləhətləşmələr çox vacibdir.

2. Hedcinqə diqqət yetirin: Fyuçers müqavilələrindən spekulyasiyadan daha çox hedcinq məqsədləri üçün istifadə edin. Bu yanaşma riskin azaldılması və qiymət dəyişkənliyinin idarə edilməsi prinsipinə uyğundur.

3. Faizlə leverajdan çəkinin: Ticarətdə istifadə olunan hər hansı levercin faiz ödənişlərini (Riba) əhatə etmədiyinə əmin olun. Faizdən qaçmaq üçün xüsusi olaraq hazırlanmış İslami hesablar təklif edən brokerləri seçin.

Praktik məsləhətlər:

• Şəriətə uyğun brokerləri seçin: Mübadiləsiz hesablar təklif edən və İslam maliyyə standartlarına uyğunluğu yoxlanılan brokerləri seçin.

• Xəbərdar olun: Risk və qeyri-müəyyənliyi minimuma endirən məlumatlı ticarət qərarları qəbul etmək üçün bazar tendensiyaları və inkişaflarından xəbərdar olun (Gharar).

Müsəlman treyderlər ekspert məsləhətlərinə və praktiki məsləhətlərə əməl etməklə öz fyuçers ticarət fəaliyyətlərinin şəriət prinsiplərinə uyğun olmasını təmin edə, gəlirliliyi etik uyğunluqla balanslaşdıra bilərlər.

Nəticə

Xülasə, İslamda fyuçers ticarətinin icazəliliyi Riba (faiz), Garar (həddindən artıq qeyri-müəyyənlik) və Maysir (qumar) kimi əsas prinsiplərə riayət etməkdən asılıdır. Bəzi alimlər fyuçers ticarətinin hedcinq və real aktivlərin cəlb edilməsi üçün istifadə edildiyi təqdirdə halal ola biləcəyini iddia etsələr də, digərləri onun spekulyativ xarakter daşıdığını iddia edir ki, onu mahiyyətcə haram edir. Müsəlman treyderlər bilikli alimlərdən fərdi məsləhətlər almağa və ticarət təcrübələrinin şəriət qanunlarına uyğun olmasını təmin etməyə təşviq edilir. Bununla onlar həm iqtisadi məqsədlərini, həm də dini inanclarını dəstəkləyən etik və uyğun maliyyə fəaliyyətləri ilə məşğul ola bilərlər.

Tez-tez verilən suallar