FTX: Říše iluzí a největší kryptografický podvod

Zákazníci zkrachovalé kryptoměnové burzy FTX začali dostávat výplaty. Jedná se však pouze o epilog jedné z nejznámějších finančních katastrof v kryptografickém průmyslu. Příběh FTX není jen o vzestupu a pádu velké burzy, ale také o skandálu, který ovlivnil miliony investorů po celém světě.

Jak Sam Bankman-Fried vybudoval své kryptoměnové impérium

Koncem roku 2017 spoluzaložil 25letý Sam Bankman-Fried malou obchodní firmu Alameda Research, která položila základy jeho budoucího kryptoměnového impéria. Ve firmě pracoval různorodý tým obchodníků, kteří nepřetržitě analyzovali trhy - tak intenzivně, že se někteří z nich dokonce sprchovali v tělocvičně čtyřpatrové budovy, kde firma sídlila.

Brzy poté Bankman-Fried přestěhoval Alamedu do Hongkongu, jednoho z mála regionů, kde obchodování s kryptoměnami nebylo z velké části regulováno. Hlavním předmětem podnikání společnosti Alameda bylo arbitrážní obchodování: nákup bitcoinů a dalších kryptoměn v jedné části světa a jejich prodej v jiné části světa za vyšší cenu, přičemž z rozdílu se vydělávalo.

Stejně jako tradiční firmy z Wall Street používala Alameda kvantitativní obchodní metody a spoléhala se na matematické modely a algoritmy. Klíčovou součástí její strategie bylo agresivní využívání pákového efektu, který společnosti umožňoval obchodovat s vypůjčenými prostředky a zesilovat potenciální zisky.S rostoucí konkurencí a vstupem hedgeových fondů na trh krypto arbitráže se však zisky začaly snižovat. Tehdy Bankman-Fried dostal nápad: proč nevytvořit kryptoměnovou burzu, která by nejen generovala příjmy, ale také udržovala likviditu společnosti Alameda? A tak se v roce 2019 zrodila FTX.

FTX se od počátku profilovala jako inovativní burza se sofistikovanými nástroji, vysokou likviditou a příznivými obchodními podmínkami. Bankman-Fried platformu agresivně propagoval, zajišťoval partnerství a pěstoval si pověst vizionáře v oblasti kryptoměn. Investoři důvěřovali jeho charismatu a obchodnímu umu a do FTX nalili miliardy. Za touto naleštěnou fasádou se však skrývalo složité a pochybné finanční schéma.

V zákulisí fungovaly společnosti Alameda Research a FTX jako jeden subjekt. Alameda měla privilegovaný přístup k burzovním datům, mohla volně využívat aktiva zákazníků a manipulovat s trhem ve svůj prospěch. Tato struktura položila základy pro konečný krach.

Jak společnosti Alameda a FTX profitovaly z nejasných tokenů

Jedním z klíčových prvků podvodu bylo schéma zahrnující obskurní kryptoměny. Bankman-Fried využil svého vlivu k umělému nafouknutí cen kryptoaktiv. Společnost Alameda Research získávala tokeny před jejich oficiálním uvedením na FTX, načež je burza intenzivně propagovala. Jak se drobní investoři hrnuli, poptávka prudce rostla a Alameda na vrcholu inkasovala peníze, čímž si zajistila obrovské zisky.

V podstatě se jednalo o rozsáhlou verzi klasického schématu "pump and dump" - koordinovanou manipulaci s cenou určenou k rychlým výprodejům. Takové aktivity jsou samozřejmě nezákonné a osoby zapojené do těchto obchodních platforem byly za své jednání pohnány k odpovědnosti.

Velkolepý kolaps

V listopadu 2022 FTX náhle vyhlásila bankrot. Krize začala únikem informací, který odhalil, že značná část aktiv FTX ve skutečnosti patřila společnosti Alameda Research, nikoli zákazníkům burzy. Novináři a investoři měli podezření, že FTX používá prostředky klientů k financování své obchodní firmy. Panika se rychle šířila a uživatelé spěchali vybrat své peníze.

Loading...

Když se ukázalo, že FTX nemá žádnou likviditu, burza přestala výběry zpracovávat. Americké regulační orgány okamžitě zareagovaly a zahájily vyšetřování, takže miliony investorů zůstaly bez prostředků.

Obvinění proti Bankman-Friedovi a vedení FTX.

Sam Bankman-Fried se stal ústřední postavou významného právního případu. Američtí prokurátoři jej obvinili z podvodu, praní špinavých peněz a spiknutí s cílem oklamat zákazníky. Vyšly najevo podrobnosti jeho schémat: neoprávněné nakládání s majetkem klientů, zatajené transakce a nákupy nemovitostí v milionové hodnotě.

Ve vedení FTX a Alameda Research hrálo rozhodující roli několik klíčových osob. Caroline Ellisonová, bývalá generální ředitelka společnosti Alameda Research, se k podvodu přiznala a svědčila proti Bankman-Friedovi. Prozradila, že společnost Alameda nejen zneužívala finanční prostředky zákazníků FTX k obchodování, ale také záměrně zatajovala skutečnou finanční situaci společnosti.

Gary Wang, spoluzakladatel FTX a technický ředitel, rovněž přiznal vinu a potvrdil, že Bankman-Fried úmyslně změnil kód burzy tak, aby společnosti Alameda poskytl privilegované obchodní podmínky. Nishad Singh, vrcholový manažer, se přiznal k účasti na nezákonných převodech a podvodných transakcích.

Někteří klíčoví členové vedení FTX a společnosti Alameda spolupracovali s úřady a poskytli svědectví proti Bankman-Friedovi, čímž dále zhoršili jeho právní postavení. V roce 2023 byl shledán vinným a v roce 2024 byl Bankman-Fried odsouzen k 25 letům vězení a pokutě 11 miliard dolarů - jednomu z nejpřísnějších trestů v historii finanční kriminality.

Restrukturalizace FTX a budoucnost burzy

Po krachu FTX zahájil konkurzním soudem jmenovaný manažerský tým restrukturalizaci aktiv burzy. Hlavním cílem bylo vrátit finanční prostředky zákazníkům a reorganizovat zbývající aktiva. V roce 2024 byly předloženy návrhy na možné obnovení FTX jako regulované platformy pod novým vedením.Investoři a analytici zůstávají k těmto plánům skeptičtí, protože obnovení důvěry ve značku FTX je obrovskou výzvou. Nicméně proces obnovy aktiv a právního řešení by mohl vytvořit precedens pro budoucí regulace kryptoměnových burz.