Akcie společnosti Nvidia jsou připraveny na růst do roku 2025, protože pokročilé modely umělé inteligence vyžadují 100× vyšší výpočetní výkon
Akcie společnosti Nvidia jsou pro investory stále atraktivní
Společnost Nvidia uzavřela 26. ledna svůj dosud nejlepší finanční rok a vykázala rekordní tržby ve výši 130,5 miliardy dolarů - meziročně o 114 % více a překonala odhady ve výši 128,6 miliardy dolarů . Segment datových center přispěl 115,1 miliardy dolarů, což představuje 142% nárůst oproti předchozímu roku.
Klíčové poznatky
- Fiskální rok společnosti Nvidia, který skončil 26. ledna, zaznamenal rekordy v příjmech i v rozšiřování produktů.- Navzdory vysokým ziskům akcie Nvidie za poslední měsíc klesly o více než 6 %.
- Obavy investorů pramení z čínského modelu umělé inteligence DeepSeek, který překonává americké konkurenty při nižších nákladech.
- Generální ředitel společnosti Nvidia Jensen Huang tyto obavy bagatelizuje a zdůrazňuje nové metody tréninku AI a budoucí potenciál růstu akcií.
DeepSeek vrhá stín na rekordní rok společnosti Nvidia
Ve 4. čtvrtletí začala Nvidia dodávat své nové grafické procesory Blackwell, které vygenerovaly nečekané tržby ve výši 11 miliard dolarů. Náběh výroby Blackwell byl nejrychlejší v historii společnosti Nvidia.
Navzdory těmto milníkům se akcie společnosti Nvidia v době psaní tohoto článku obchodovaly kolem 116 USD, což znamená pokles o 11 % za posledních pět dní a o 6 % za poslední měsíc.
Dynamika ceny akcií Nvidia za 5 dní. Zdroj: Nvidia.cz Nvidia: TradingView
Za poklesem stojí částečně makroekonomická nejistota a eskalace obchodního napětí, ale také vzestup čínského modelu umělé inteligence DeepSeek.
DeepSeek ukázal, že srovnatelných výsledků lze dosáhnout s nižším výpočetním výkonem než u konkurence. Model pracuje bez přístupu k nejnovějším čipům Nvidia, jejichž vývoz do Číny je zakázán. Místo toho to kompenzuje pokročilými softwarovými technikami, například trénováním menších modelů AI pomocí optimalizovaných metodik.
DeepSeek a podobné modely by mohly v roce 2025 utlumit poptávku po vysoce výkonných čipech Nvidia, jako je například Blackwell GB200.
Generální ředitel společnosti Nvidia Jensen Huang však nedávno uklidnil investory a tvrdil, že vývoj tréninku AI bude podněcovat ještě větší poptávku po výpočetní technice. Naznačil, že některé modely by v budoucnu mohly vyžadovat tisíckrát nebo dokonce milionkrát vyšší výpočetní výkon, aby mohly generovat složité simulace a další pokročilé výstupy.
Akcie společnosti Nvidia jsou pro investory i nadále atraktivní
Společnost Nvidia proto plánuje pokračovat v navyšování výroby Blackwellů, aby uspokojila silnou poptávku. Významní klienti již zveřejnili své plánované výdaje na datová centra a čipy pro umělou inteligenci pro letošní rok, a to v závratných číslech:
- Amazon: Více než 100 miliard dolarů
- Microsoft: 1,5 mld: dolarů: přes 80 miliard dolarů
- Alphabet (Google): dolarů (cca 75 miliard)
- Meta platformy: až 65 miliard dolarů
Ačkoli ne všechny tyto investice poplynou přímo do společnosti Nvidia, zájem o vysoce výkonné výpočty zůstává i přes pokroky DeepSeek velký.
Navíc na základě zisku na akcii (EPS) společnosti Nvidia za fiskální rok 2025 ve výši 2,99 USD se akcie v současné době obchodují za poměr ceny k zisku (P/E) 42,5, což je 28 % pod desetiletým průměrem 59,3 USD. Konsenzus Wall Street (prostřednictvím Yahoo!) odhaduje pro fiskální rok 2026 zisk na akcii ve výši 4,49 USD, což akcie staví na forwardovou hodnotu P/E pouhých 27,7.
Z toho vyplývá, že akcie Nvidia by musely v příštích 12 měsících vzrůst o 53 %, jen aby si udržely současný poměr P/E - nebo o 114 %, aby se vrátily ke svému desetiletému průměru.
Jak jsme psali, společnosti Nvidia a Cisco prohlubují spolupráci, aby pomohly podnikům překonat složitost zavádění umělé inteligence a usnadnily jim integraci pokročilých systémů umělé inteligence do jejich datových center.
