Předpověď ceny USD/CAD: USD, protože náladu ovlivňuje snížení sazeb BoC a obchodní jednání mezi USA a Kanadou
Kanadský dolar se drží poblíž 1,44, protože BoC signalizuje opatrné snižování sazeb v souvislosti s riziky amerických cel
Pár USD/CAD se v pátek pohybuje na nízkých úrovních kolem 1,4430-1,4425 a snaží se navázat na nedávné zisky, přičemž se drží nad hranicí 1,44. Mírné oživení amerického dolaru (USD) a optimismus kolem americko-kanadských obchodních jednání poskytují páru smíšené signály.
Investoři nadále posuzují postoj měnové politiky Bank of Canada (BoC), zejména po nedávném snížení úrokové sazby centrální bankou o 25 bazických bodů na 2,75 %, a jeho dopad na kanadský dolar (CAD).
Cenová dynamika USD/CAD (leden 2025 - březen 2025) Zdroj: ČNB: Zdroj: TradingView.
USD/CAD konsoliduje na pozadí očekávání ohledně sazeb Fedu
Očekávané snížení sazeb Federálního rezervního systému zůstává klíčovým faktorem určujícím trajektorii USD. Vzhledem k tomu, že inflace vykazuje známky zmírnění a podmínky na trhu práce se ochlazují, trhy očekávají v roce 2025 několikanásobné snížení sazeb. Zatímco tento výhled udržuje zelenou bankovku pod tlakem, USD zůstává relativně odolný, podporovaný poptávkou po bezpečném přístavu v prostředí přetrvávajícího obchodního napětí v USA.
Pro kanadský dolar je klíčovým faktorem síla aktiv vázaných na komodity, jako je ropa. Rostoucí ceny ropy obvykle podporují loonie a omezují tak pohyby USD/CAD směrem dolů. Výhled kanadského obchodu a investic však zůstává nejistý, protože podniky se připravují na dopad měnící se celní politiky USA.
Klíčové úrovně podpory a odporu
USD/CAD osciluje v úzkém pásmu a nedaří se mu udržet zisky nad úrovní 1,45 USD. Na vzestupu se bezprostřední rezistence nachází poblíž úrovně 1,4470-1,4475, po níž následuje hranice 1,45. Pokud kupující tuto zónu protlačí, další rezistence se nachází na úrovni 1,4520, přičemž v případě býčího scénáře by se mohla posunout k úrovni 1,46.
Naopak prolomení pod 1,44 by mohlo vyvolat pokles směrem k 1,4355-1,4350, což je klíčový krátkodobý support. Prolomení této úrovně by otevřelo dveře k dalšímu poklesu směrem k 1,43 a měsíčnímu minimu 1,4240-1,4235. Klíčovou úrovní dlouhodobého supportu je také 100denní jednoduchý klouzavý průměr (SMA) na úrovni 1,4215.
Výhled trhu a směřování politiky BoC
Opatrný přístup BoC ke snižování sazeb udržuje trhy v napětí a investoři pozorně sledují budoucí politická rozhodnutí. Od června 2024 již centrální banka snížila sazby o 225 bazických bodů a trhy počítají s dalším uvolněním o 50 bazických bodů do konce roku. Nejistota spojená s americkými cly a jejich proinflačním dopadem na kanadskou ekonomiku bude nadále určovat budoucí trajektorii sazeb BoC.
Směr vývoje páru USD/CAD bude záviset na vývoji americko-kanadských obchodních vztahů, cenách ropy a očekávání snížení sazeb Fedu. Pokud ekonomické údaje ze Spojených států dále oslabí a budou tlačit Fed k agresivnějšímu uvolňování, mohl by USD/CAD zaznamenat obnovený tlak na pokles. Na druhou stranu, pokud se zlepší rizikový sentiment a americko-kanadská obchodní jednání přinesou pozitivní výsledky, může kanadský dolar vůči zelené bankovce znovu získat dynamiku.
Také jsme již dříve diskutovali o tom, jak se kanadský dolar držel poblíž úrovně 1,44 za USD a pohyboval se v blízkosti měsíčního minima 1,45 zaznamenaného 3. března.
Stalo se tak poté, co Kanada v reakci na Trumpova cla na ocel a hliník zavedla 25% odvetná cla na americké zboží v hodnotě 21 miliard USD. Snížení úrokových sazeb Bank of Canada na 2,75 % pomohlo zmírnit ekonomické zpomalení, ale měnící se celní politika USA a obchodní nejistota nadále zatěžují sentiment. Trhy očekávají do konce roku další uvolnění o 50 bazických bodů, přičemž inflace by měla v březnu dosáhnout 2,5 %, což dále ovlivní vývoj sazeb BoC.
