Prognóza vývoje indexu amerického dolaru: DXY uvízl pod úrovní 103,7, zatímco trhy čekají na projekce Fedu
V roce 2025 index klesl o více než 4,5 %.
Index amerického dolaru (DXY) nadále vykazuje slabost v rámci konsolidace v úzkém rozpětí, neboť investoři očekávají rozhodnutí Federálního rezervního systému o úrokových sazbách, které bude přijato tento týden. Od počátku roku 2025 má index tendenci klesat o více než 4,5 %, přičemž minulý týden sklouzl pod klíčovou úroveň 103 a dosáhl pětiměsíčního minima 102,9 bodu. Krátké oživení na 103,7 bylo sice pozorováno, ale zisky byly krátkodobé a udržely dolar v úzkém pásmu mezi 102,9 a 103,7.
Hlavním faktorem, který stojí za pomalým vývojem dolaru, je nálada na trhu spojená s výhledem měnové politiky Fedu. Všeobecně se očekává, že centrální banka bude držet úrokové sazby na stabilní úrovni 4,25-4,50 %. Investoři však budou pozorně sledovat aktualizovaný bodový graf Fedu a souhrn ekonomických projekcí (SEP), které naznačí očekávání tvůrců politiky ohledně budoucího snižování sazeb, růstu, zaměstnanosti a inflace. K obavám se přidává nejistota ohledně obchodní politiky pod vedením administrativy prezidenta Donalda Trumpa, která podněcuje spekulace, že nová cla by mohla zvýšit inflaci, což by zatížilo spotřebu domácností a potenciálně dále oslabilo dolar.
RSI signalizuje potenciální oživení, ale EMA posiluje medvědí výhled DXY
Dynamika ceny DXY (prosinec 2024 - březen 2025). Source: Zdroj: TradingView.
Z technického hlediska zůstává americký dolarový index omezen v blízkosti hladiny odporu na úrovni 103,7, kterou na 4hodinovém grafu posiluje 50denní EMA, a ztěžuje tak trvalý pohyb vzhůru. Denní ukazatel RSI mezitím zůstává poblíž přeprodané oblasti, což naznačuje potenciální krátkodobé odražení. Bez zásadní změny v očekáváních trhu však může mít případné oživení potíže s udržením.
Vzhledem k tomu, že se dolar v pondělní asijské a evropské seanci zasekl poblíž úrovně 103,3, očekává se, že volatilita trhu zůstane až do oznámení Fedu utlumená v rámci stanoveného cenového rozpětí. Jestřábí postoj nebo snížená prognóza snížení sazeb by mohly podpořit pohyb nad 103,7, zatímco holubičí signály mohou urychlit pokles směrem ke 102,9 a dále.
Silnější údaje z trhu práce a vyšší výnosy státních dluhopisů podpořily zotavení amerického dolaru z poklesu uprostřed týdne. DXY se odrazil od pětiměsíčního minima 102,90 a dosáhl úrovně 103,70.
