Zemní plyn klesá pod 4 USD, protože mírné počasí a skladování vytvářejí tlak na ceny
Futures na zemní plyn se po překvapení ze skladování a odmítnutí rezistence obchodují na úrovni 3,96 USD
Futures kontrakty na zemní plyn (NYMEX: NG1!) jsou pod novým tlakem a klesají k úrovni 3,96 USD poté, co se jim nepodařilo udržet zisky nad rezistenční zónou 4,13-4,20 USD. Na 4hodinovém grafu se komodita nadále drží v klesajícím kanálu, což odráží přetrvávající medvědí tlak.
Toto technické nastavení panuje od začátku března a prodejci zasahují při každém pokusu o prolomení rezistence. Zatímco širší trend vykazoval v únoru sílu, nedávná akce naznačuje konsolidaci mezi 3,80 a 4,20 USD, přičemž opakované odmítnutí klíčových úrovní a prolomení rostoucího klínu posilují medvědí tón.
Krátkodobá poptávková zóna na úrovni 3,80-3,85 USD se zatím udržela, ale rozhodné prolomení pod tuto podporu by mohlo trh vystavit hlubšímu poklesu k úrovni 3,60 USD. Dokud se kupujícím nepodaří získat zpět úroveň 4,13 USD s potvrzením objemu, zůstává tendence vychýlena směrem dolů. Nad hladinou 4,55 USD nadále působí jako silná konfluenční zóna kombinující horizontální rezistenci a průsečík trendové linie, zatímco ukazatele momenta vykazují klesající sílu.
Dynamika cen zemního plynu (červen 2024 - březen 2025) Zdroj: ČTK: TradingView.
První vtláčení do zásobníků v letošní sezóně zvyšuje riziko poklesu
Fundamentální faktory dále podpořily medvědí narativ. Americký Úřad pro energetické informace (EIA) oznámil za týden končící 14. března překvapivý přírůstek zásob o 9 miliard kubických stop, což je první letošní vtláčení, při očekávání stejného nebo mírně záporného čerpání. Přírůstek byl přičítán zvýšené výrobě elektřiny z obnovitelných zdrojů a slabší poptávce po vytápění, protože většinu země pokrývá nadprůměrně teplé počasí. Současné prognózy předpokládají, že mírné podmínky budou přetrvávat až do začátku dubna, což dále sníží spotřebu plynu v domácnostech a komerční sféře na konci sezóny.
Přestože celkové zásoby jsou stále pod pětiletým průměrem a vývoz LNG vzrostl na 16,0 miliard kubických stop denně, nálada na trhu se změnila na opatrnou. Zdá se, že obchodníci se více soustředí na oslabující dynamiku poptávky než na napjatou nabídku. Jakékoli významné oživení cen může vyžadovat překvapivou studenou frontu nebo náhlé narušení produkce.
Výhled trhu: Konsolidace s medvědím sklonem
Při pohledu do budoucna bude pro obchodníky v příštím týdnu klíčovou úrovní pivot na 3,924 USD. Uzavření pod touto úrovní může vybízet k dalším ztrátám, ačkoli pokles k dlouhodobému 52týdennímu klouzavému průměru poblíž 2,825 USD zůstává vzdáleným scénářem. Vzhledem k tomu, že na obzoru nejsou žádné jasné katalyzátory, zůstane zemní plyn pravděpodobně v rozmezí s medvědím sklonem, pokud počasí nebo změny v nabídce nevnesou nový impuls.
V minulém zpravodajství jsme upozorňovali na to, že zemní plyn čelí kompresi pod několikaměsíční trendovou rezistencí a že jakákoli rally by musela překonat režijní zóny přetížení. Tento názor nadále platí, přičemž pod úrovní 4,13 USD převládají medvědi a nedostatek sezónní poptávky posiluje riziko poklesu.
