Akcie společnosti Nvidia klesají pod 95 dolarů kvůli clům a rostoucí konkurenci, která se podepisuje na dynamice umělé inteligence

Ke dni 7. dubna 2025 se akcie společnosti Nvidia Corporation (NVDA) obchodují za 94,31 USD, což představuje prudký pokles o 7,36 % oproti předchozímu závěru.

Tento výrazný pokles je důsledkem širšího oslabení akcií technologických společností a specifických obav souvisejících s globální expozicí společnosti Nvidia. Z technického hlediska akcie nedávno vytvořily medvědí obrazec "kříž smrti" - kde se 50denní klouzavý průměr dostal pod 200denní klouzavý průměr. To je všeobecně považováno za signál prodloužené klesající hybnosti.

V současné době se společnost Nvidia pohybuje těsně nad kritickou úrovní podpory na úrovni 90 USD, která je v souladu s 200denním klouzavým průměrem. Proražení pod tuto hranici by otevřelo dveře k dalším ztrátám a potenciálně by akcie dovedlo k další hlavní zóně podpory kolem 85 USD. Tato úroveň zároveň koresponduje s předchozími konsolidačními zónami z konce roku 2024 a začátku roku 2025, což z ní pro investory činí psychologicky významnou spodní hranici.

Dynamika ceny akcií NVDA (únor 2025 - duben 2025). Zdroj: MZV ČR, s. r. o: Zdroj: TradingView.

Na straně odporu leží bezprostřední překážka na úrovni 100 USD, kde v posledních týdnech opakovaně nastoupili prodejci. Nad touto úrovní představuje 110 USD klíčovou rezistenci z února 2025, kde akcie čelily silnému prodejnímu tlaku. Hodnoty indexu relativní síly (RSI) se aktuálně blíží přeprodanému teritoriu poblíž 35, což naznačuje, že ačkoli je momentum jasně medvědí, nelze vyloučit krátkodobý odraz.

Tržní kontext

Technické oslabení společnosti Nvidia úzce souvisí s rostoucími makroekonomickými a geopolitickými tlaky. Jedním z nejvýznamnějších nedávných událostí je rostoucí technologický konflikt mezi USA a Čínou. Bidenova administrativa zavedla novou vlnu cel a vývozních omezení na pokročilé polovodiče a hardware související s umělou inteligencí, což má přímý dopad na schopnost společnosti Nvidia prodávat vysoce výkonné čipy v Číně, která je jedním z jejích hlavních trhů.

Bank of America nedávno vydala opatrnou, ale optimistickou dlouhodobou prognózu pro společnost Nvidia, v níž uznává krátkodobé turbulence a zároveň zachovává pozitivní pohled na vedoucí postavení společnosti v oblasti umělé inteligence a grafických procesorů pro datová centra. Krátkodobá rizika je však těžké ignorovat. Cla na hardware pro umělou inteligenci a širší třenice v dodavatelském řetězci pravděpodobně sníží marže a zpozdí dodávky produktů, což bude tlačit na čtvrtletní zisk.

Kromě toho se v oblasti umělé inteligence zintenzivňuje konkurence. Čínský startup DeepSeek představil nový model AI, který slibuje srovnatelný výkon za zlomek nákladů, což vyvolává obavy o cenovou sílu a rozdíly v inovacích. V kombinaci s obecným poklesem rizikových aktiv v důsledku inflace a volatility úrokových sazeb vytvořil tento vývoj pro společnost Nvidia a její kolegy náročné prostředí.

Cenové scénáře

Vzhledem ke konvergenci technické slabosti a makroekonomických protivětrů zůstává krátkodobý výhled společnosti Nvidia medvědí. Pokud se nepodaří udržet úroveň podpory 90 USD, dalším pravděpodobným cílem je 85 USD, po němž bude následovat potenciální propad k psychologické úrovni 80 USD, pokud medvědí momentum zrychlí. Tyto scénáře poklesu by pravděpodobně vyvolaly negativní zprávy týkající se cel, zhoršení vztahů s Čínou nebo zklamání z hospodářských výsledků.

Na druhé straně by trvalý odraz nad hranici 100 USD mohl otevřít cestu k opětovnému otestování zóny odporu na úrovni 110 USD, zejména pokud se zlepší širší nálada na trhu nebo pokud společnost Nvidia obdrží příznivé zprávy z regulačních orgánů. Takový odraz by však vyžadoval silný objem nákupů a katalyzátor, který by změnil náladu investorů, jako je například zmírnění obchodního napětí nebo neočekávané zlepšení čtvrtletních výsledků.

Výrazný převis akcií Nvidie v minulém týdnu pramenil z nově navrhovaných amerických cel zaměřených na strategická odvětví, jako jsou polovodiče. Ačkoli 32% cla se přímo nedotkla čipů Nvidia s umělou inteligencí vyráběných na Tchaj-wanu, obavy z eskalace americko-čínského obchodního sporu zatížily náladu investorů kvůli závislosti společnosti na globálním dodavatelském řetězci polovodičů.