Cena zemního plynu se odráží od dna díky poklesu těžby a nárůstu poptávky po LNG
Ceny zemního plynu se odrazily k 3,74 USD díky omezeným dodávkám a poptávce po vývozu
Futures kontrakty na zemní plyn v USA tento týden vzrostly o více než 8 % a pohybovaly se nad úrovní 3,7 USD za milion britských termálních jednotek (MMBtu), a to díky kombinaci klesající domácí těžby, silného vývozu LNG a očekávání rostoucí poptávky po vytápění při přetrvávajícím sezónním ochlazení. Rally znamená pozoruhodný obrat od dřívějších poklesů, kdy se ceny dotkly 3,43 USD, přičemž obchodníci rychle reagovali na známky omezování nabídky.
Průměrná těžba plynu ve státech Dolní osmačtyřicítky počátkem dubna klesla na 105,9 miliardy kubických stop denně (bcfd), což je méně než v rekordním březnu. Analytici očekávají v krátkodobém horizontu další oslabení produkce, což by mohlo prohloubit obavy o zásoby. Podle nejnovějších údajů ze skladů jsou zásoby v USA v současné době 3 % pod sezónními normami, což odráží pokračující tlak na stahování zásob v důsledku zimní poptávky a rekordního vývozu.
Dynamika cen zemního plynu (srpen 2024 - duben 2025) Zdroj: Zdroj: TradingView.
Síla vývozu kompenzuje makroekonomické protivětry
Rekordní toky plynu do terminálů na zkapalněný zemní plyn (LNG) poskytují cenám solidní podporu, protože zámořská poptávka zůstává odolná. Objemy plynu LNG se v dubnu udržely poblíž 15,8 miliard kubických stop denně, což odpovídá historickému maximu z předchozího měsíce. Tato trvalá síla vývozu přichází navzdory širší makroekonomické nejistotě, včetně eskalace obchodního napětí mezi USA a Čínou. Prezident Trump nedávno vydal 90denní dočasné zmírnění některých cel, ačkoli zvýšil odvody na čínský dovoz na 125 %.
Zatímco poptávkový optimismus přetrvává, ceny plynu zůstávají technicky křehké. Na denním grafu se zemní plyn pohybuje kolem úrovně 3,74 USD a snaží se udržet nad hladinou podpory na úrovni 3,7 USD. Cenová akce však zůstává pod klíčovými technickými ukazateli - konkrétně pod klesající trendovou linií z březnových maxim, 50denním EMA na úrovni 3,81 USD a 200denním EMA na úrovni 3,9 USD.
Technický výhled je navzdory odrazu opatrný
Rozhodné prolomení nad cenu 3,81 USD by mohlo znamenat krátkodobý býčí obrat, avšak momentum zůstává nejisté. Okamžitý support leží na úrovni 3,63 USD, přičemž při prolomení pod 3,43 USD se objeví silnější riziko poklesu. Pokud se to nepodaří, je možná hlubší korekce k úrovni 3,19 USD. Dokud ceny nezískají zpět 3,93 USD, zůstává širší medvědí struktura nedotčena.
Jak jsme zdůraznili v našich dřívějších výhledech, americké trhy se zemním plynem nadále silně reagují na objemy vývozu i na změny v domácí produkci. Nedávný odraz odpovídá našim dřívějším očekáváním odrazu od klíčového supportu, ačkoli následný vývoj bude záviset na jasném prolomení rezistence a stabilizaci vývoje zásob.
