Goldman Sachs tvrdí, že Trumpova celní pauza nezabrání poklesu trhů
Goldman Sachs vidí zvýšené riziko čerpání z akcií i přes celní úlevu
Náhlé zrušení většiny nově uvalených cel prezidentem Donaldem Trumpem sice ve středu vyvolalo historickou tržní rally, ale pravděpodobně nezabrání hlubší korekci akcií, varovala ve čtvrtek ve svém komentáři banka Goldman Sachs.
Investiční banka uvedla, že její model rizika poklesu akciových trhů ukazuje "silný signál", že trhy mohou čekat další ztráty, a to i po nedávné volatilitě a nárůstu indexu Dow o 2 700 bodů, informuje Business Insider.
Interní model Goldmanu stanovil pravděpodobnost výrazného poklesu trhu na více než 35 % v tříměsíčním i dvanáctiměsíčním horizontu - což jsou prahové hodnoty historicky spojené s nižšími forwardovými výnosy a prudšími výprodeji.
"Úrovně nad 35 % jsou silným signálem rizika poklesu akcií," napsali analytici banky. "Tyto pravděpodobnosti zůstávají vysoké, zejména při medvědím základním makroekonomickém scénáři našich ekonomů."
Ekonomická slabost a politická volatilita podněcují neklid investorů
Několik fundamentálních ukazatelů a ukazatelů založených na sentimentu nadále silně ovlivňuje výhled trhu. Předstihové ukazatele růstu - zejména ve zpracovatelském průmyslu - se zhoršily. Institut pro řízení dodávek vykázal do března pokles aktivity v oblasti nových zakázek a výroby, což naznačuje ochlazení poptávky.
Zvýšená zůstává také volatilita. Přestože index volatility CBOE (VIX) mírně poklesl z maximálních hodnot po zavedení cel, zůstává výrazně nad úrovní z počátku letošního roku. Mezitím index nejistoty hospodářské politiky USA ve středu zaznamenal 689 bodů - pokles z měsíčního maxima 992 bodů, ale stále je historicky vysoký, což podtrhuje přetrvávající obavy o směřování ekonomiky.
Navzdory Trumpově 90denní pauze v uplatňování většiny cel zůstávají analytici Goldman skeptičtí, že se podmínky na trhu brzy stabilizují. "Dokud neuvidíme jasný vrchol pravděpodobnosti čerpání, rizika poklesu zůstanou zvýšená," uvedli v poznámce.
Nedávno jsme psali, že Goldman Sachs snížila pravděpodobnost recese z 65 % na 45 % a revidovala tak svůj výhled v návaznosti na oznámení prezidenta Donalda Trumpa o 90denní pauze na nová cla.
