Akcie Tesla se drží na 252 dolarech, protože riziko cel a slabé dodávky zkreslují výhled

Společnost Tesla Inc. (NASDAQ: TSLA) se v současné době obchoduje za přibližně 252,35 USD, což znamená prudký pokles od začátku roku o přibližně 38 %.

Akcie se snaží udržet dynamiku, přičemž nedávná cenová akce vytvořila vzorec klesajícího trojúhelníku - často považovaný za medvědí signál pokračování. Tržní kapitalizace společnosti Tesla se pohybuje kolem 811,56 miliardy USD a její dvanáctiměsíční zisk na akcii (EPS) činí 2,04 USD, což má za následek roztažení poměru ceny k zisku (P/E) na 123,80. To naznačuje, že akcie jsou podle tradičních měřítek ocenění stále drahé, zejména s ohledem na nedávné neúspěchy společnosti v růstu.

Podpora se nachází poblíž 240 USD, což je úroveň, která byla v roce 2024 několikrát testována, zatímco rezistence je omezena na úrovni kolem 280 USD. Tesla se obchoduje pod 50denním a 200denním klouzavým průměrem (266, resp. 274 USD), což dále potvrzuje medvědí tlak. Hodnoty indexu relativní síly (RSI) se pohybují kolem 42, což naznačuje, že se akcie blíží přeprodanému teritoriu, ale chybí jí hybnost pro výrazný odraz bez silného fundamentálního katalyzátoru.

Dynamika ceny akcií TSLA (únor 2025 - duben 2025). Zdroj: Tisková zpráva společnosti TSLA za rok 2018: Zdroj: TradingView.

Vývoj objemu také odráží rostoucí opatrnost investorů. Průměrný denní objem obchodů společnosti Tesla za poslední měsíc klesl na přibližně 95 milionů akcií, což je méně než tříměsíční průměr 121 milionů, což naznačuje sníženou účast institucionálních i retailových investorů. Co se týče opcí, poměr otevřeného zájmu o prodejní a kupní opce se vyšplhal na 1,32, což je nejvyšší úroveň od poloviny roku 2023, což ukazuje na jasný příklon k medvědímu umístění. Implikovaná volatilita dosahuje 62 %, což je výrazně více než průměr pro index S&P 500, který činí 21 %, což naznačuje zvýšenou nejistotu ohledně krátkodobých vyhlídek společnosti Tesla. Tyto ukazatele posilují medvědí technické nastavení a naznačují pokračující tlak, pokud se sentiment výrazně nezlepší.

Makroekonomický kontext a specifické zprávy o společnosti

Nízká výkonnost společnosti Tesla byla umocněna neuspokojivými údaji o dodávkách za 1. čtvrtletí 2025. Společnost dodala přibližně 337 000 vozů, což je meziročně o 13 % méně a zhruba 40 000 kusů pod konsenzuálními odhady. Je to poprvé od roku 2020, kdy dodávky tak výrazně zaostaly za očekáváním. Analytici přičítají toto nesplnění několika faktorům: omezení výroby v souvislosti se změnami platforem, měnící se spotřebitelské nálady a konkurence levnějších modelů elektromobilů na celém světě.

K tlaku se přidávají nově zavedená americká cla na dovážené automobilové díly, která představují novou výzvu. Ačkoli Tesla montuje většinu svých vozidel v USA, její závislost na dovážených komponentech - zejména z Číny a jihovýchodní Asie - znamená nevyhnutelný nárůst nákladů. Analytici odhadují, že nová cla by mohla zvýšit výrobní náklady společnosti Tesla na jedno vozidlo až o 4 000 USD. Některé elektronické komponenty sice získaly dočasné výjimky, ale širší celní režim vnáší do dodavatelského řetězce společnosti Tesla nejistotu, zejména v souvislosti s připravovanými modely.

Navíc stále více polarizující politická přítomnost Elona Muska vyvolává rostoucí obavy jak mezi institucionálními investory, tak mezi drobnými kupci. Někteří analytici se domnívají, že Muskovy otevřené politické komentáře mohou odradit ekologicky smýšlející zákazníky, kteří jsou pro Teslu tradičně silnou základnou.

Tržní scénáře

V krátkodobém horizontu zůstanou akcie společnosti Tesla pravděpodobně pod tlakem kvůli kombinaci slabých dodávek, rostoucích výrobních nákladů a makroekonomických překážek. Pokud společnost nepřekvapí investory silnějšími než očekávanými pokyny pro 2. čtvrtletí nebo brzkým uvedením nové automobilové platformy, rizika poklesu přetrvávají.

Pokud dojde k prolomení podpory na úrovni 240 USD, mohly by akcie dále klesnout k 220 USD. Pokud by se však pozitivní sentiment vrátil díky nadcházejícím oznámením produktů nebo lepšímu vývoji dodávek, je pravděpodobné zotavení směrem k úrovni 270-280 USD. Technické ukazatele prozatím upřednostňují konsolidaci nebo další pokles, přičemž jakákoli rally bude pravděpodobně krátkodobá, pokud nebude podpořena hmatatelným zlepšením základních ukazatelů společnosti Tesla.

Výkonnost akcií společnosti Tesla oslabila v souvislosti s prudce nižšími dodávkami na klíčových trzích, včetně 11% poklesu v Číně a více než 45% poklesu v Německu a Francii. Ve Spojených státech se její tržní podíl nadále snižuje, protože starší výrobci automobilů získávají převahu s konkurenčními nabídkami elektrických a hybridních vozidel.