Akcie Nike se propadly na sedmileté minimum, protože cla snižují marže

Společnost Nike Inc. (NYSE: NKE) čelila v roce 2025 značnému prodejnímu tlaku a její akcie od počátku roku klesly o téměř 27 %.

Ke dni 17. dubna 2025 se akcie obchodují za 55,58 USD, což představuje několikaleté minimum, které nebylo zaznamenáno od prosince 2017. Z technického hlediska je klesající trend pevně zachován. Padesátidenní klouzavý průměr se v současné době nachází kolem 65,70 USD, tedy výrazně nad současnou cenovou úrovní, a dvousetdenní klouzavý průměr leží ještě výše, přibližně na 78,20 USD. Tato široká divergence mezi cenou a dlouhodobými klouzavými průměry podtrhuje medvědí náladu, která akcie obklopuje.

Momentové ukazatele tuto slabost potvrzují. Index relativní síly (RSI) se pohybuje pod úrovní 35, což naznačuje, že se akcie blíží přeprodanému území, ale zatím nevyvolává oživení. Ukazatel MACD je záporný a rozšiřuje se, což dále podporuje pokračující klesající momentum.

Dynamika cen akcií NKE (únor 2025 - duben 2025). Zdroj: NKE, a.s: TradingView.

Podpora se aktuálně nachází na úrovni 52,90 USD, která se shoduje s předchozí poptávkovou zónou z konce roku 2017. Pokud dojde k prolomení této úrovně, další významnější podpora by se mohla nacházet kolem 48 dolarů. Na straně růstu leží rezistence na úrovni 60 dolarů, po níž následuje významnější strop poblíž 65 dolarů, kde by mohl 50denní klouzavý průměr působit jako psychologická překážka dalšího růstu.

Makroekonomické překážky a institucionální nálada

Prudký pokles ceny akcií společnosti Nike je z velké části způsoben makroekonomickými a geopolitickými protivětry. Hlavním z nich je nedávné uvalení nových amerických cel na dovoz z Vietnamu, Indonésie, Kambodže a Číny - což jsou všechno země, které mají zásadní význam pro dodavatelský řetězec společnosti Nike. Nová cla v rozmezí od 32 % do 49 % vedla k obavám ze zvýšených vstupních nákladů a jejich dlouhodobého vlivu na marže. Vzhledem k tomu, že společnost Nike odebírá více než 70 % své obuvi a oděvů z těchto zemí, bude pravděpodobně čelit zvýšenému tlaku na ceny nebo nižší ziskovosti, pokud neupraví svůj dodavatelský řetězec nebo nepřenese náklady na spotřebitele.

Pokud jde o finanční výsledky, společnost Nike vykázala za 2. čtvrtletí fiskálního roku 2025 tržby ve výši 12,4 miliardy USD, což představuje meziroční pokles o 7,7 %. Čistý zisk klesl na 1,16 miliardy dolarů, což představuje 26% pokles oproti stejnému období roku 2024. Navzdory poklesu tržeb a zisku dosáhl zisk na akcii 0,78 USD, čímž překonal očekávání analytiků o 23 %. Překonání zisku však bylo z velké části způsobeno snižováním nákladů a zpětným odkupem akcií, nikoli provozním růstem.

Nálada investorů však zůstává smíšená. Pozoruhodné je, že společnost Evergreen Capital Management LLC nedávno zvýšila svou pozici ve společnosti Nike, což signalizuje dlouhodobý býčí postoj navzdory krátkodobým turbulencím. Příliv institucionálních investic na těchto nízkých úrovních by mohl naznačovat, že manažeři fondů sázejí na oživení, které bude pravděpodobně způsobeno posílením značky, potenciálním vyřešením obchodního napětí nebo zlepšením globální poptávky ve střednědobém horizontu.

Výhled a cenová prognóza

Krátkodobý výhled společnosti Nike zůstává opatrný. Vzhledem k tomu, že v blízké budoucnosti nedojde k vyřešení situace ohledně cel a přetrvává tlak na marže, může mít společnost v příštích dvou čtvrtletích potíže s plněním cílů v oblasti tržeb. Od agresivních nákupů na současných úrovních odrazuje také medvědí technické nastavení.

V příštích 1-2 měsících zůstanou akcie Nike pravděpodobně v rozmezí 52 až 60 USD. Proražení pod 52 USD by mohlo otevřít dveře k poklesu k 48 USD, zatímco uzavření nad 60 USD by mohlo vybídnout ke krátkodobému odrazu k 65 USD, ačkoli tam se očekává silná rezistence. Obchodníci by měli jako potenciální katalyzátory sledovat zprávy týkající se obchodní politiky, revizí zisků nebo úprav dodavatelského řetězce.

Začátkem tohoto měsíce vzrostly akcie společnosti Nike Inc. až o 3 % poté, co se objevily náznaky, že Vietnam a USA by mohly být blízko kompromisu ohledně navrhovaných cel ohrožujících dodavatelský řetězec společnosti Nike. Vietnam požádal o tříměsíční odklad jednání o nové obchodní dohodě a potvrdil svůj závazek udržovat s USA silné hospodářské vazby.