Cena zemního plynu klesá, protože mírné počasí, rekordní obnovitelné zdroje a slabá asijská poptávka omezují zisky
Ceny zemního plynu pod tlakem mírného počasí v USA, rekordní výroby z obnovitelných zdrojů a silných evropských dodávek LNG
Futures kontrakty na zemní plyn v USA se v pátek pohybovaly v blízkosti 2,909 USD za MMBtu a snažily se získat podporu poté, co větší než očekávaná injekce do zásobníků obnovila obavy z nadměrné nabídky. Americký Úřad pro energetické informace oznámil přírůstek zásob o 88 miliard kubických stop (Bcf), což překonalo konsenzuální odhady a posílilo očekávání, že zásoby se mohou brzy překlopit do přebytku oproti pětiletému průměru.
K medvědí náladě přispělo i téměř ideální jarní počasí ve velké části země, které snížilo potřebu vytápění nebo chlazení, zatímco silná produkce obnovitelné energie - zejména solární a větrné - nadále vytlačuje výrobu elektřiny z plynu. Analytici NatGasWeather.com poznamenali, že "medvědí počasí v posledních týdnech zjevně působí na ceny".
Dynamika cen zemního plynu (říjen 2024 - duben 2025) Zdroj: ČHMÚ: TradingView.
Evropský nárůst LNG přispívá ke globálnímu přebytku nabídky
Co se týče globálního vývoje, evropské ceny zemního plynu v dubnu klesly pod 34 EUR/MWh a dosáhly sedmiměsíčního minima v souvislosti s prudkým přílivem LNG a klesající asijskou poptávkou. Dodávky do nizozemských terminálů překročily sezónní normy, což evropským zemím umožnilo po zimě rychle obnovit zásoby ve skladech.
Současně k přebytku nabídky přispěl slabší než očekávaný dovoz LNG do Číny a Indie. Čínské nákupy meziměsíčně poklesly o více než 20 % v důsledku makroekonomických překážek spojených s americko-čínským obchodním konfliktem. Závislost Indie na LNG snížil také přechod na energetické uhlí, které se nyní obchoduje na čtyřletém minimu. Tato změna rovnováhy posílila medvědí tlak na globální plynové benchmarky.
Technický výhled ukazuje, že klesající tendence zůstává zachována
Z technického hlediska zůstává zemní plyn uzamčen v klesajícím kanálu, přičemž cena je omezena pod rezistencí na úrovni 2,975 USD. Jak 50 EMA (3,034 USD), tak 200 EMA (3,387 USD) se sklánějí směrem dolů, což potvrzuje širší medvědí trend. Pokud se NG nepodaří udržet nad úrovní 2,900 USD, mohla by sklouznout k ceně 2,870 USD nebo dokonce 2,796 USD. Proražení nad 2,975 USD se silným objemem by mohlo vyvolat oživení na 3,077 nebo 3,155 USD, ačkoli takový pohyb zůstává bez fundamentálního katalyzátoru nedosažitelný.
Jak bylo uvedeno na začátku tohoto týdne, zužující se technické rozpětí a tlumená volatilita nadále odrážejí nerozhodnost trhu. Dokud se signály počasí nebo globální poptávky významně nezmění, může zemní plyn zůstat vázán v konsolidačním pásmu s nízkým rozsahem.
