Cena futures na zemní plyn se potýká s mírným počasím a rostoucí nabídkou, které podporují medvědí tendenci
Futures na zemní plyn nedokázaly prolomit rezistenci v blízkosti 3,165 USD, protože na ceny doléhá nízká poptávka a vysoká produkce
Futures kontrakty na zemní plyn zůstaly v pondělí pod tlakem a obchodovaly se poblíž 3,15 USD/MMBtu poté, co zaznamenaly pětidenní sérii ztrát, po níž následovalo mírné oživení. Slabost pramení především z neobvyklého souběhu mírného jarního počasí, přetrvávající vysoké produkce a nízké poptávky v klíčových spotřebitelských centrech.
Navzdory mírným pokusům o oživení zůstává širší technické a fundamentální nastavení nakloněno směrem dolů.
Nedávný vývoj počasí v USA přinesl téměř ideální teploty - příliš teplé na to, aby podpořily poptávku po vytápění, ale ne dost horké na to, aby vyvolaly výrazné používání klimatizace. Tento útlum v sezóně ramen vytvořil vakuum v poptávce v době, kdy produkce suchého plynu v USA zůstává blízko rekordních hodnot a dosahuje v průměru 104,4 miliardy kubických stop denně, což je meziroční nárůst o 3,8 %. V důsledku toho trh zažívá zrychlenou tvorbu zásobníků, přičemž nejnovější zpráva EIA uvádí vtláčení 88 miliard kubických stop, což je výrazně nad konsensem 75 miliard kubických stop a pětiletým průměrem 58 miliard kubických stop.
Dynamika cen zemního plynu (březen 2025 - duben 2025) Zdroj: TradingView.
Technická rezistence brzdí pokusy o zotavení
Z technického hlediska zůstává zemní plyn uvězněn v dobře definovaném klesajícím kanálu. Komodita testuje rezistenci na úrovni 3,165 USD, těsně pod 50denním EMA na úrovni 3,178 USD.
Rozhodné proražení nad tuto zónu by mohlo mít za cíl cenu 3,253 USD nebo dokonce 3,342 USD. Neproražení rezistence však může vyvolat obnovený prodejní tlak a stáhnout ceny zpět k úrovni 3,047 USD nebo dokonce 2,880 USD. Týdenní grafy rovněž naznačují, že cesta nejmenšího odporu zůstává níže, zejména vzhledem k tomu, že ceny jsou připraveny klesnout pod klíčový 52týdenní klouzavý průměr na úrovni 2,918 USD.
Výhled: Další pokles, pokud nedojde k omezení nabídky nebo k příchodu letních veder.
Vývoz zkapalněného zemního plynu a poptávka po elektřině sice nabízejí mírnou podporu, ale nestačí k tomu, aby vyrovnaly širší narativ o nadměrné nabídce. Toky LNG se mezitýdenně snížily o 3 % na 15,3 mld. kubických stop denně, zatímco domácí poptávka po plynu meziročně poklesla o 7 %. Pokud se neobjeví významné snížení produkce nebo pokud povětrnostní podmínky nezvýší spotřebu v energetice, očekává se, že zemní plyn zůstane v květnu v defenzivě.
V předchozích výhledech jsme uvedli, že pro změnu sentimentu je nezbytné prolomení rezistence nad úrovní 3,165-3,253 USD. Bez takového pohybu rally pravděpodobně zaniknou v dalším pokračování směrem dolů.
