Cena eura klesá pod 1,14 USD, když představitelé ECB zdůrazňují rizika poklesu inflace
Euro snižuje zisky kvůli holubičím signálům ECB a nejistotě ohledně obchodu v USA
Euro v úterý mírně oslabilo a obchodovalo se kolem 1,1390 USD poté, co se na začátku měsíce přiblížilo hranici 1,15 USD, což je jeho nejvyšší úroveň od roku 2021. Investoři přehodnotili výhled měnové politiky Evropské centrální banky poté, co klíčoví představitelé ECB signalizovali rostoucí rizika poklesu inflace v eurozóně, zatímco americký dolar se mírně zotavil kvůli přetrvávající nejistotě kolem americko-čínských obchodních jednání.
Nedávné komentáře představitelů ECB, včetně finského Olliho Rehna a francouzského Françoise Villeroye de Galhaua, zdůraznily potřebu dalšího snižování úrokových sazeb. Rehn naznačil, že sazby by mohly klesnout i pod neutrální úroveň, pokud by se prohloubila inflační rizika, zatímco Villeroy de Galhau tvrdil, že stále existuje "prostor pro snížení úrokových sazeb", aby se vyvážilo zpomalení ekonomické dynamiky způsobené eskalací cel. Tyto holubičí signály následovaly po rozhodnutí ECB z minulého týdne snížit depozitní sazbu o 25 bazických bodů na 2,25 % a zrušit předchozí charakteristiku měnové politiky jako "restriktivní".
Mezitím slabší než očekávané údaje o španělském HDP a měkčí údaje o inflaci zvýšily obavy o růstové vyhlídky eurozóny. Španělská ekonomika v prvním čtvrtletí vzrostla o 0,6 %, což bylo pod konsensem 0,7 %, zatímco inflace v dubnu meziročně vzrostla o 2,2 %.
Cenová dynamika EUR/USD (březen 2025 - duben 2025) Zdroj: ČNB: TradingView.
Americký dolar se na pozadí smíšeného obchodního vývoje stabilizuje
Index amerického dolaru (DXY) se odrazil od hladiny 99,35, když investoři hledali bezpečí uprostřed smíšených signálů na americko-čínské obchodní frontě. Ministr financí Scott Bessent zdůraznil, že pokrok "záleží na Číně", i když prezident Trump tvrdil, že komunikační linky s čínským prezidentem Si Ťin-pchingem jsou otevřené - tato tvrzení Peking následně popřel.
Obchodníci pozorně sledují nadcházející zveřejnění amerických údajů, včetně HDP za 1. čtvrtletí, indexů ISM PMI a březnových údajů PCE, které by mohly změnit očekávání ohledně dalšího vývoje politiky Federálního rezervního systému. Rozhodující bude také zpráva JOLTS o počtu volných pracovních míst, která bude zveřejněna později dnes a podle konsenzu by měla obsahovat 7,5 milionu pracovních míst.
Technický výhled: EUR/USD se drží nad hlavní podporou
Z technického hlediska zůstává EUR/USD nad 20týdenním EMA poblíž 1,0890 a udržuje si tak širší býčí tendenci. Týdenní ukazatel RSI se však nachází nad úrovní 70, což naznačuje překoupené podmínky a zvyšuje riziko korekčního stažení. Bezprostřední rezistence se nachází na psychologické úrovni 1,1500, zatímco support spočívá poblíž 1,1276, což je maximum z července 2023.
Jak již bylo uvedeno v našem dubnovém zpravodajství, rally eura nad 1,13 USD se sladila s rostoucími spekulacemi o odklonu od dominance dolaru. Udržení dynamiky nad úrovní 1,15 USD však bude pravděpodobně vyžadovat obnovení jasnosti ohledně vývoje inflace v eurozóně a stabilní makroprostředí.
