Cena indexu S&P 500 stoupá, protože naděje na snížení sazeb kompenzují obavy z celních tarifů
Index S&P 500 roste díky růstu společnosti Honeywell a nejistotě ohledně celních tarifů, která ovlivňuje předpovědi firem.
Americké akcie v úterý posílily díky rostoucímu očekávání snížení úrokových sazeb Federálního rezervního systému v návaznosti na slabší ekonomické údaje. Indexy S&P 500 a Nasdaq Composite vzrostly o 0,7 %, zatímco Dow Jones Industrial Average se zvýšil o 300 bodů. Investoři reagovali na známky ochlazení trhu práce, když počet volných pracovních míst v USA v březnu klesl na 7,19 milionu, což neodpovídá odhadům 7,5 milionu. Mezitím průzkum spotřebitelské důvěry CB ukázal nárůst pesimismu, což posílilo argumenty pro uvolnění měnové politiky.
Trhy nyní ocenily snížení úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému pro rok 2025 přibližně o 100 bazických bodů, což je dvojnásobek oproti 50 bazickým bodům, které tvůrci měnové politiky signalizovali minulý měsíc. Zatímco nižší výpůjční náklady jsou považovány za pozitivní katalyzátor, rostoucí obchodní napětí nadále zamlžuje širší výhled. Schodek obchodní bilance Spojených států se zvýšil na rekordní úroveň, protože cla zatížila vývoz, což přidalo další vrstvu nejistoty.
Dynamika cen indexu S&P 500 (leden 2025 - duben 2025) Zdroj: ČSÚ: TradingView.
Zisky podniků zdůrazňují odolnost a rizika
Výsledková sezóna přinesla smíšený obrázek. V čele průmyslových zisků stála společnost Honeywell, která vyskočila o téměř 5 % poté, co zvýšila výhled celoročního zisku na 10,20-10,50 USD na akcii. Společnost Royal Caribbean rovněž vzrostla o 5,4 % po silných čtvrtletních výsledcích, které byly způsobeny rekordními rezervacemi na sezónu WAVE. Společnost Hims & Hers Health vzrostla o více než 39 % poté, co získala distribuční smlouvu se společností Novo Nordisk na lék na hubnutí Wegovy.
Naopak o 2 % klesla společnost General Motors, přestože překonala odhady zisku, protože pozastavila zpětný odkup a stáhla svůj celoroční výhled s odkazem na celní rizika. Společnost Pfizer vzrostla poté, co překonala odhady zisku, ale varovala před nejistotou spojenou s napětím v globálním obchodě. Společnosti Spotify a Regeneron vykázaly neuspokojivé výsledky, které se propadly o 5 %, resp. 7,5 %, zatímco společnost Waste Management klesla o 2 % poté, co nesplnila očekávání ohledně tržeb.
Pozornost se obrací k velkým technologiím a vývoji cel
Vzhledem k tomu, že tento týden budou reportovat společnosti Microsoft, Meta Platforms, Apple a Amazon, bude dalším významným katalyzátorem trhu výsledek hospodaření technologického sektoru. Vzhledem k velké váze technologických akcií v hlavních indexech by jejich výsledky mohly výrazně ovlivnit směřování trhu. Obchodníci zatím zůstávají opatrní, protože politický vývoj kolem cel a obchodní politiky má potenciál vyvolat prudké změny sentimentu.
Jak jsme již dříve uvedli v naší nedávné technické analýze indexu S&P 500, index se blížil k hlavním úrovním rezistence poblíž 5 565-5 570 a očekávalo se, že volatilita se zvýší v souvislosti se zprávami o výsledcích a obchodní politice. Dosavadní odolnost trhu odpovídá dříve předpokládané fázi konsolidace, ale obchodníci by měli zůstat ve střehu, aby s příchodem nových údajů nedošlo k rychlým výkyvům.
