Ekonomika eurozóny v 1. čtvrtletí překonala odhady
HDP eurozóny překonává prognózy a v 1. čtvrtletí vzrostl o 0,4 % v podmínkách nepříznivého obchodního prostředí.
Ekonomika eurozóny vzrostla v prvním čtvrtletí roku 2025 o 0,4 %, což je dvojnásobek většiny prognóz a překvapivá odolnost v podmínkách obchodního tlaku USA a utlumené spotřebitelské aktivity.
Ve středu zveřejněné údaje Eurostatu ukázaly, že region překonal očekávání růstu o 0,2 %, přičemž zisky byly z velké části taženy menšími, jihoevropskými ekonomikami, uvádí Cryptopolitan.
Německo se vyhnulo recesi, ale dynamika zůstává slabá
Německu, největší ekonomice bloku, se po poklesu o 0,2 % ve 4. čtvrtletí 2024 podařilo dosáhnout mírného nárůstu HDP o 0,2 %, čímž se těsně vyhnulo technické recesi. Růst pramenil z mírného oživení spotřebitelských výdajů a podnikatelských investic, ačkoli širší slabost průmyslu přetrvávala. Klíčová odvětví, jako je automobilový průmysl a stavebnictví, zůstávají pod tlakem rostoucích nákladů a exportní nejistoty, zejména vzhledem k tomu, že v létě hrozí uvalení amerických cel na evropské zboží.
Berlín nyní čeká kritický termín v červenci, kdy má vypršet dočasné snížení amerických cel z 20 % na 10 %. Německý ministr hospodářství Robert Habeck minulý týden varoval, že země může kvůli těmto obchodním třenicím a zhoršené podnikatelské náladě vykázat nulový hospodářský růst za celý letošní rok.
Jižní Evropa a Irsko vedou v růstu
K celkovému údaji o růstu přispěly lepší výsledky menších ekonomik. Španělsko a Litva vykázaly za čtvrtletí růst o 0,6 %, zatímco Itálie přidala 0,3 %. Irsko zaznamenalo prudký čtvrtletní přírůstek 3,2 % - což není neobvyklé vzhledem k jeho nadměrné expozici vůči nadnárodním aktivitám, které často zkreslují údaje o HDP.
Francie mezitím vzrostla jen o 0,1 %, což odráží pomalou domácí poptávku a omezenou dynamiku navzdory uvolňování měnové politiky ECB.
Politika ECB je podpůrná, ale není imunní vůči obchodním šokům
Evropská centrální banka od poloviny roku 2023 snižuje úrokové sazby, aby podpořila růst, a naposledy počátkem tohoto měsíce snížila svou klíčovou depozitní sazbu na 2,25 %. Prezidentka ECB Christine Lagardeová uvedla, že cesta bloku k dezinflaci je téměř dokončena, což vytváří předpoklady pro pokračování podpůrné politiky. Přesto varovala, že vnější šoky - zejména Trumpova celní agenda - hrozí vykolejením oživení.
ECB má v červnu aktualizovat své prognózy růstu a inflace a jakékoli známky eskalace obchodních vztahů se Spojenými státy by mohly ovlivnit tempo a hloubku budoucího snižování sazeb. EU mezitím odložila odvetná cla, ale naznačila, že jednání s Washingtonem musí přinést pokrok do července, aby se zabránilo další eskalaci.
Nejnovější údaje představují pro eurozónu vzácné pozitivní překvapení. Vzhledem ke křehkému růstu v hlavních ekonomikách a rostoucím vnějším rizikům však zůstává další vývoj nejistý.
Nedávno jsme psali, že euro v úterý mírně oslabilo a obchodovalo se kolem 1,1390 USD poté, co se začátkem měsíce přiblížilo k hranici 1,15 USD, což je jeho nejvyšší úroveň od roku 2021.
