Devítiměsíční rally zlata končí kvůli silnějšímu dolaru, analytici vidí dlouhodobější zisky
UBS a Goldman Sachs mají pozitivní výhled na zlato
Zdá se, že devítiměsíční vítězná série zlata letos v listopadu skončila, protože ceny prudce ustoupily ze svých historických maxim.
Tento pokles se časově shodoval s volebním vítězstvím Donalda Trumpa, které posílilo výhled americké ekonomiky, podnítilo růst výnosů a posílilo dolar, což podkopalo atraktivitu zlata. Technické ukazatele a strategické nákupy centrálních bank však naznačují, že dlouhodobá trajektorie cen zlata zůstává optimistická a prognózy ukazují na nová maxima do roku 2025 a dále.
Žlutý kov, který od února 2024 vzrostl o téměř 40 %, byl svědkem bouřlivého listopadu. Po poklesu na začátku měsíce zlato zaznamenalo čtyřdenní oživení, přičemž 29. listopadu během asijské seance ceny prudce vzrostly a dosáhly hodnoty 2 665 USD. Vznik zlatého kříže na 50 a 100denním EMA na úrovni 2 644 USD naznačuje potenciální býčí pokračování. Analytici nyní považují cenu 2 644 USD za klíčovou krátkodobou hladinu podpory, jejíž prolomení pod ní by mohlo vést k obnovení klesajícího trendu.
Dynamika ceny zlata (září-listopad 2024). Zdroj: Zlatá banka: Zlaté zlato: TradingView
UBS a Goldman Sachs jsou ohledně výhledu zlata býčí
Strategické kroky světových centrálních bank rovněž zdůrazňují trvalou přitažlivost zlata. Největším kupcem zlata se ve druhém čtvrtletí stalo Polsko, které zvýšilo své zásoby na 420 tun, což je polovina zásob Indie nebo Japonska. Guvernér tamní centrální banky Adam Glapinski usiluje o zvýšení podílu zlata na 20 % národních rezerv a podobnou cestou se vydala také Česká republika, která postupně rozšiřuje své zlaté rezervy, aby zmírnila volatilitu cen.
Při pohledu do budoucna zůstávají významné finanční instituce býčí. Banka UBS předpovídá zlatu v krátkodobém horizontu období konsolidace, ale očekává, že do konce roku 2025 se ceny vyšplhají na 2 900 USD a do konce roku 2026 na 2 950 USD. Banka Goldman Sachs sdílí tento optimismus a uvádí zlato mezi svými top obchody pro rok 2025 a předpokládá potenciální nárůst na 3 000 USD za unci za Trumpova prezidentství.Zatímco listopadový zvrat vyvolal otázky ohledně bezprostředního směřování zlata, technické úrovně podpory a pokračující poptávka centrálních bank naznačují, že tento kov zůstává klíčovým aktivem v prostředí ekonomické nejistoty a geopolitických změn.
Cena zlata po historickém poklesu bojuje pod rezistencí 2 640 USD. Makrofondy po volbách zlikvidovaly téměř 60 % svých extrémních pozic, čímž zmírnily bezprostřední rizika poklesu.
