Akcie Nvidia klesají pod 109 USD, protože varování společnosti Super Micro zneklidňuje výrobce čipů

Od 1. května se akcie společnosti Nvidia obchodují za 108,92 USD, což představuje pokles o 0,1 % za posledních 24 hodin. Po prudkém poklesu na začátku týdne akcie nadále čelí tlaku na pokles a uzavírají těsně pod 21denním exponenciálním klouzavým průměrem (EMA).

Tato úroveň, která dříve působila jako krátkodobá podpora, se nyní změnila v odpor, což naznačuje změnu nálady na trhu. Společnost Nvidia v současné době testuje svůj 50denní jednoduchý klouzavý průměr (SMA) v blízkosti 107,50 USD, což je úroveň, která v minulosti poskytovala silný zájem o nákup. Neudržení této podpory by však mohlo vést k dalším ztrátám.

Krátkodobé technické ukazatele zůstávají medvědí. Index relativní síly (RSI) klesl na 42 bodů, což signalizuje oslabení hybnosti, ale zatím nedosahuje přeprodané oblasti. Ukazatel konvergence klouzavých průměrů (Moving Average Convergence Divergence, MACD) vytvořil medvědí crossover, přičemž linie MACD klesla pod signální linii a histogram se změnil v záporný. To naznačuje rostoucí klesající momentum v nejbližším období.

Dynamika ceny akcií NVDA (březen 2025 - květen 2025). Zdroj: MZV ČR, s. r. o: Zdroj: TradingView.

Objem během poslední obchodní seance prudce vzrostl na více než 217 milionů akcií, což je vysoko nad 30denním průměrem, což potvrzuje sílu prodejního tlaku. Pokud společnost Nvidia prolomí hladinu podpory 107,50 USD, další klíčovou úrovní, kterou je třeba sledovat, bude 102,70 USD, která označuje swingové minimum z 23. dubna. Prolomení této zóny by mohlo otevřít cestu k psychologicky důležité úrovni 100 USD, přičemž v případě zesílení medvědího sentimentu by mohlo dojít k širšímu cílovému pásmu poklesu v rozmezí 98 až 100 USD.

Varování partnerů před zisky a napětí v obchodní politice zamlžují výhled

Nejnovější výprodej akcií společnosti Nvidia je z velké části způsoben neuspokojivými pokyny společnosti Super Micro Computer, jednoho z jejích největších partnerů v ekosystému serverů s umělou inteligencí. Společnost Super Micro snížila svůj odhad tržeb za třetí čtvrtletí z rozpětí 4,9-5,3 miliardy dolarů na pouhých 3,8-4,1 miliardy dolarů s odkazem na opožděné nákupy ze strany podnikových klientů a hromadění zásob GPU Nvidia Hopper starší generace. Tento vývoj vrhl stín na krátkodobý výhled poptávky po hardwaru pro umělou inteligenci a vyvolal obavy, že i lídři v oboru, jako je společnost Nvidia, mohou čelit krátkodobému narušení prodeje, protože zákazníci si počkají na novou generaci čipů Blackwell.

Současně se společnost Nvidia potýká s geopolitickými riziky souvisejícími s politikou vývozu polovodičů do USA. Generální ředitel Jensen Huang veřejně vyzval bývalého prezidenta Donalda Trumpa, který vede v některých průzkumech pro volby v roce 2024, aby změnil současná omezení vývozu čipů s umělou inteligencí zavedená za Bidenovy vlády. Tato pravidla, která mají vstoupit v platnost v polovině května, by zakázala prodej nejpokročilejších čipů umělé inteligence společnosti Nvidia, včetně těch postavených na architektuře Blackwell, na některé zahraniční trhy, zejména v Asii. Potenciální dopad těchto omezení na příjmy je významný, protože společnost Nvidia získává značnou část svých příjmů z datových center od mezinárodních zákazníků.

Kromě vývoje v jednotlivých společnostech čelí makroekonomické nejistotě i širší trh. Nedávné údaje, které ukázaly 0,3% pokles amerického HDP za první čtvrtletí a slabší než očekávanou tvorbu pracovních míst, zvýšily obavy z možného zpomalení ekonomiky. Tyto faktory přispěly k negativnímu sentimentu kolem technologických akcií s vysokou hodnotou, včetně společnosti Nvidia, která v uplynulém roce patřila k nejvýkonnějším na trhu.

Riziko vychýlené směrem dolů bez vyjasnění politiky nebo katalyzátoru příjmů

Vzhledem k tomu, že akcie společnosti Nvidia se nyní pohybují pod klíčovými krátkodobými klouzavými průměry a sentiment se v celém sektoru umělé inteligence mění na medvědí, zůstávají rizika poklesu v krátkodobém horizontu zvýšená. Pokud se hladina 107,50 USD neudrží, měli by obchodníci očekávat, že akcie otestují podporu na úrovni 102,70 USD s možností dalšího poklesu směrem k oblasti 98-100 USD. Tyto úrovně by představovaly 10-12% pokles z nedávných maxim, což odpovídá typickým korekčním vzorcům pro akcie s vysokou betou, jako je Nvidia.

Na druhé straně by bylo zapotřebí jasného býčího katalyzátoru, který by nedávný propad zvrátil. Ten by mohl mít podobu revidované obchodní politiky USA, která by umožnila větší mezinárodní prodej čipů, nebo silné výsledkové zprávy společnosti Nvidia či jiných lídrů v oblasti umělé inteligence, která by oživila optimismus investorů. Do té doby bude růst pravděpodobně čelit prodejnímu tlaku v blízkosti rozpětí 112-114 USD, kde se sbíhá několik úrovní odporu.

Makroekonomické a geopolitické překážky, zejména zpřísněné americké kontroly vývozu, ohrožují přístup společnosti Nvidia na klíčové trhy, jako je Čína. Nvidia se sice přizpůsobila pomocí kompatibilních čipů, ale rostoucí konkurence ze strany místních hráčů, jako je Huawei, a pokračující napětí mezi USA a Čínou v oblasti technologií představují riziko pro její dlouhodobý růst.