Cena zlata klesá na 2 633 dolarů při dlouhodobém býčím výhledu
Goldman Sachs pozoruje 40% nárůst cen zlata od roku 2022 v souvislosti s diverzifikací globálních rezerv
Ceny zlata od úterý oscilují v úzkém rozpětí 20 USD mezi 2 655 a 2 635 USD za unci, což odráží tlumenou volatilitu v posledních seancích. Ačkoli zlato zůstává od počátku roku o 28 % výše, rally čelí protivětru v podobě silnějšího dolaru a stabilizujících se údajů z trhu práce.
Širší dynamika trhu dále komplikuje výhled. Zlato doposud pokleslo o více než 5 % ze svého historického maxima z října, a to především v důsledku oživení dolaru po zmírnění geopolitického napětí a růstu zelené měny po volebním vítězství Donalda Trumpa. Dlouhodobé vyhlídky tohoto kovu však zůstávají dobré, protože je podporují přetrvávající nákupy centrálních bank a očekávání poklesu úrokových sazeb v USA do roku 2025.
Goldman Sachs zaznamenává 40% nárůst cen zlata od roku 2022.
Goldman Sachs zaznamenává mimořádný posun od roku 2022, kdy západní sankce zmrazily aktiva ruských centrálních bank, což přimělo globální rezervy k diverzifikaci do zlata. Tato poptávka způsobila pozoruhodný 40% nárůst cen od počátku roku 2022, což odporuje tradičnímu inverznímu vztahu mezi cenami zlata a úrokovými sazbami.
Dynamika cen zlata (listopad-prosinec 2024). Zdroj: ČSÚ, s. r. o: Zdroj: TradingView.
Rezistenci na úrovni 2655 dolarů aktuálně posiluje 200-periodový průměr EMA na 4hodinovém grafu, což je kritická technická úroveň, kterou se zlato snaží překonat. Během posledních šesti dnů vykazuje cenová akce zlata mírně býčí tendenci, kterou podporuje rostoucí trendová linie, jež se nyní sbíhá s cenou poblíž 2633 dolarů. Pokud zlato na této úrovni najde podporu, mohlo by dojít k odrazu směrem k vyšším cenám a vymanění se ze současné konsolidační fáze. Naopak ukazatel RSI se nachází pod úrovní 50, což výhledům zlata dodává medvědí váhu. Při rozhodném poklesu pod trendovou linii 2 633 USD by mohl kov znovu otestovat hladinu 2 600 USD za unci, které se naposledy dotkl před dvěma týdny.
Pokud jde o budoucnost, páteční údaje o mzdách mimo zemědělský sektor v USA by mohly poskytnout nová vodítka pro prosincové zasedání Fedu, kde se všeobecně očekává snížení sazeb o 25 bazických bodů. Pokud sazby dále klesnou, poptávka centrálních bank a snížené náklady příležitosti na držbu zlata mohou podpořit pokračující rally do roku 2025.
Ceny zlata se drží v úzkém rozpětí mezi 2 600 a 2 670 USD za unci. Silnější dolar a nejistota ohledně amerických úrokových sazeb drží zisky na uzdě.
