Akcie Siemens klesají o 8 % kvůli odlivu hotovosti a prohloubení obav z digitální jednotky

Cena akcií společnosti Siemens AG (SIE.DE) od poloviny května 2025 zřetelně klesá. V současné době se akcie obchodují kolem 223 EUR, což odráží výrazný pokles z nedávného maxima 243,05 EUR.

Padesátidenní klouzavý průměr začal klesat a blíží se k 200dennímu klouzavému průměru, což zvyšuje možnost medvědího překřížení v blízké budoucnosti. Takové překřížení je klasickým technickým signálem potenciálního prodlouženého klesajícího trendu. Index relativní síly (RSI) se navíc nachází na hodnotě 42, což naznačuje, že akcie čelí rostoucímu prodejnímu tlaku, ale zatím nevstoupila do přeprodané oblasti, která začíná pod hodnotou RSI 30.

Siemens v současné době testuje klíčovou úroveň podpory na úrovni 215 EUR. Tato úroveň dříve působila jako rezistence na konci roku 2024 předtím, než akcie prudce vzrostly na nová maxima, což z ní pro obchodníky činí významný ukazatel. Pokud akcie pod tuto podporu prorazí, může dojít ke zrychlenému poklesu, přičemž další psychologická podpora se objeví kolem 200 EUR. Na straně růstu se bezprostřední rezistence nachází na úrovni 230 EUR, což je úroveň, která se shoduje s 50denním klouzavým průměrem. Silnější rezistence se nachází na úrovni 243 EUR, což je nedávné maximum akcie, které by sloužilo jako významná překážka pro případné pokusy o oživení.

Dynamika ceny akcií Siemens (březen 2025 - květen 2025). Zdroj: MZV ČR: Zdroj: Yahoo Finance.

Indikátor konvergence klouzavého průměru (MACD) dále podporuje medvědí výhled. Histogram MACD se změnil na záporný a signální linie překonala linii MACD, což obvykle naznačuje, že se vytváří medvědí momentum. Analýza objemu také ukazuje na nárůst prodejního tlaku, což podporuje představu pokračující klesající trajektorie.

Obavy z digitálního rozdělení a peněžních toků

Kromě technických faktorů čelí Siemens náročnému tržnímu prostředí, zejména v rámci své divize digitálního průmyslu. Tato divize, která byla kdysi klíčovým motorem růstu a ziskovosti, nyní vykazuje známky napětí. Příjem zakázek se zpomalil a marže se snížily, což vyvolává otázky ohledně udržitelnosti jejího růstového modelu. To vedlo analytiky k přehodnocení růstových vyhlídek společnosti Siemens, zejména vzhledem k tomu, že konkurence posiluje svá digitální portfolia.

Dalším kritickým faktorem, který ovlivňuje akcie společnosti Siemens, je stav volných peněžních toků společnosti. Zprávy naznačují, že společnost zaznamenává značný odliv hotovosti, především kvůli zvýšeným kapitálovým výdajům a nákladům na restrukturalizaci. Tyto odtoky hotovosti znepokojují investory, kteří upřednostňují volné peněžní toky jako měřítko finančního zdraví, zejména u společnosti velikosti Siemens.

V reakci na tento vývoj se změnila i nálada analytiků. Společnost MorningStar nedávno upravila svůj odhad reálné hodnoty společnosti Siemens na 212 EUR, což odráží dopad pomalejšího digitálního růstu a zvýšené obavy ohledně hotovosti. Širší tržní podmínky dále komplikují výhled společnosti Siemens. Pokračující zpřísňování globální měnové politiky spolu s geopolitickou nejistotou vyvíjí tlak na průmyslové konglomeráty. Společnosti jako Siemens, které jsou vysoce vystaveny mezinárodním trhům, jsou vůči těmto makroekonomickým protivětrům obzvláště zranitelné.

Krátkodobý medvědí trend s potenciální podporou na úrovni 215 EUR.

Vzhledem k technickým ukazatelům a širšímu tržnímu kontextu se zdá, že akcie společnosti Siemens budou v krátkodobém horizontu pravděpodobně pokračovat v klesající trajektorii. Pokud se hladina podpory 215 EUR neudrží, mohly by akcie dále klesat směrem k 200 EUR, což je kritická psychologická podpora. Takový pokles by mohl vyvolat další prodejní tlak, zejména mezi technickými obchodníky, kteří by si prolomení mohli vyložit jako známku dalšího oslabení.

Na druhé straně existuje scénář, podle kterého by se akcie Siemens mohly stabilizovat. Pokud by společnost podnikla smysluplné kroky k řešení problémů ve své digitální divizi - například zlepšení marží, zajištění nových zakázek nebo vylepšení technologické nabídky - mohla by se vrátit důvěra investorů. Navíc, pokud Siemens dokáže efektivně řídit své peněžní toky, snížit odliv peněz a zároveň udržet strategické investice, mohly by akcie zaznamenat oživení. V tomto scénáři je odraz k úrovni 230 EUR možný, zejména pokud se stabilizuje širší tržní prostředí.

V únoru Siemens prodal 26,5 milionu akcií Siemens Healthineers po 54,65 EUR za kus, čímž získal 1,4 miliardy EUR na financování akvizice společnosti Altair Engineering v hodnotě 10,6 miliardy USD. Akcie Siemens posílily o 1,3 %, zatímco akcie Healthineers klesly o 2,1 %.