Goldman Sachs očekává 4% růst evropských akcií v roce 2025
Goldman Sachs předpokládá minimální růst evropských akcií v roce 2025
Stratégové Goldman Sachs očekávají v roce 2025 omezený růst evropských akcií a předpovídají mírný 4% růst cen a 7% celkový výnos, což je méně než 10 % v loňském roce.
Klíčové závěry
- V roce 2025 se očekává mírný růst evropských akcií s 4% nárůstem cen a 7% celkovým výnosem.
- Předpokládá se, že zpomalení ekonomiky omezí v roce 2025 růst příjmů a zisků podniků.
- Klíčovými faktory výkonnosti budou výnosy akcionářů a výběr akcií, zejména u akcií s vysokým dividendovým výnosem a nízkou hodnotou.
U evropských akcií se očekává mírný růst
Goldman Sachs předpovídá, že evropské akcie zaznamenají v roce 2025 pouze mírný 4% nárůst cen, což odráží nedostatek výrazného potenciálu k přehodnocení na úrovni indexů, uvádí Investing.com.
Dynamika ceny akcií M&G Plc (MNG) (říjen 2024 - leden 2025) Zdroj: M&G Plc (MNG), a.s: (zdroj: Investing.com)
Tato prognóza kontrastuje s 10% růstem v roce 2024. Stratégové uvádějí jako limitující faktor již tak vysoké ocenění akcií, které ponechává jen malý prostor pro výrazné zisky napříč trhem.
Zpomalení ekonomiky a dopad na výkonnost podniků
Goldman Sachs předpokládá pro rok 2025 zpomalení růstu HDP, což by mělo omezit růst příjmů a zisků podniků.
Dynamika ceny akcií BNP Paribas SA (BNPP) (říjen 2024 - leden 2025) Zdroj: BNP Paribas SA (BNPP): Investing.com
Se zpomalením makroekonomického prostředí budou společnosti pravděpodobně čelit větším problémům při dosahování vyšších zisků, což by mohlo omezit růstový potenciál evropských akcií.
Zaměření na výnosy pro akcionáře a výběr akcií
I přes širší zpomalení vidí Goldman Sachs příznivé prostředí pro výběr akcií, zejména v sektorech s vysokými dividendovými výnosy a silnými programy zpětného odkupu.
Jako atraktivní investice jsou vyzdvihovány společnosti, které nabízejí dividendy vyšší než výnosy místních vládních dluhopisů, například M&G Plc a BNP Paribas. Kromě toho jsou zpětné odkupy považovány za strategický nástroj společností ke zvýšení výnosů pro akcionáře, zejména v segmentech, kde je ocenění nízké.
Zatímco evropské akcie budou v roce 2025 čelit omezenému růstu, strategický výběr akcií se zaměřením na dividendy a zpětné odkupy bude klíčem k dosažení výnosů pro akcionáře v utlumeném ekonomickém prostředí.
Připomeňme, že stratégové Goldman Sachs zachovávají pozitivní výhled na čínské akcie a do konce roku 2025 předpokládají 20% růst hlavních benchmarků, a to navzdory probíhajícím tržním otřesům.
