Pump og dump: Forklaret og defineret med eksempler

Hvad er en Pump and Dump?

Pump and Dump-ordningen er baseret på det grundlæggende køb-billigt/sælg-højt-princip i handel.

Pump-segmentet skal organiseres af manipulatoren (eller en gruppe af personer, der arbejder sammen i en konspiratorisk indsats), som har akkumuleret en betydelig mængde varer tidligere til en lav pris, som derefter giver et signal om at sælge aktivet med den maksimale fordel for sig selv.

En sælgers ønske om at tjene penge er selvfølgelig naturligt og berettiget. Men i jagten på sit eget egoistiske mål kan han bruge forskellige metoder til at puste priserne unaturligt op, hvilket er essensen af manipulation og svindel.

Derfor overvåger myndighederne nøje Forex og andre markeder for at sikre, at Pump and Dump-ordningen ikke anvendes på centraliserede finansielle markeder. Så de, der ønsker at "blive rige hurtigt", forsøger som regel at anvende denne ordning med lidet kendte kryptovalutaer og illikvide aktier fra OTC-markeder.

Hvordan fungerer en Pump and Dump-ordning?

Den bedrageriske Pump and Dump-ordning følger et 4-trins mønster:

Akkumulering.

Manipulatoren (der handler alene eller i samarbejde med en gruppe af personer) akkumulerer et finansielt aktiv til en lav pris på sin konto. For eksempel er en aktie i en ukendt virksomhed, der handles til en pris på under 1 dollar, en penny stock.

01

Pumpe.

Manipulatoren gør en indsats for at puste aktiekursen op ("pumpe"). Han hævder ofte at have "insider"-oplysninger om kommende gode nyheder, der vil få kursen til at stige til skyerne. Når rygterne spredes, kan aktiens stigende efterspørgsel, pris og handelsvolumen overbevise et stort antal mennesker om at tro på oplysningerne og købe aktien.

02

Fordeling.

Lad os sige, at kursen stiger 10 gange som følge af manipulatorens hidtidige indsats. Manipulatoren sælger aktien helt ud og opnår en tidobbelt fortjeneste på relativt kort tid.

03

Dump.

Så sker der et Dump - prisen på aktivet vender uundgåeligt tilbage til sit oprindelige niveau, da der aldrig var nogen objektive, ikke-svigagtige grunde til den hurtige vækst. Som regel sker afkastet langs en skarp nedadgående bane.

04

Pumpe og dumpe: Et eksempel

Eteksempel. I 2001 forfalskede 29 ledere i energiselskabet Enron en officiel resultatopgørelse for at sælge aktier til en værdi af mere end en milliard dollars, før selskabet gik konkurs.

En scene fra filmen "The Wolf of Wall Street"

Du husker måske den populære film "The Wolf of Wall Street" med Leonardo DiCaprio (baseret på en sand historie), hvor hovedpersonen solgte billige aktier over telefonen og tjente en masse penge.

En mindre kendt film, krimidramaet "Boiler Room" (2000), viser også indersiden af junk stock-branchen.

Hvordan en gymnasieelev tjente 800.000 dollars ved hjælp af pump and dump-ordningen

Jonathan Lebed blev meget tidligt interesseret i aktier. Da han var 12 år gammel, sluttede han på fjerdepladsen i CNBC's konkurrence om aktievalg og forvandlede 10.000 dollars til 240.000 dollars på en demokonto. Jonathan var således i stand til at overbevise sine forældre om at investere i aktiemarkedet på hans vegne. I 1999-2000 fik han et overskud på omkring 800.000 dollars i sin fritid. Hvordan gjorde han det?

Ved hjælp af Pump and Dump-ordningen.

Jonathan Lebed

Da Lebed var teenager, købte han store beholdninger af aktier i små virksomheder og skrev straks 200 til 300 beskeder på Yahoo!'s finansforum, hvor han reklamerede for de aktier, han lige havde købt.

Det hurtigt voksende marked for internetvirksomheder ("dotcom-boomet") har skabt et miljø fuld af nemme gevinster.

Som reaktion på Lebeds falske rapporter voksede mængden af handler med de aktier, han nævnte, fra et gennemsnit på 60.000 aktier om dagen til over en million. Selv Jonathans lærere købte de aktier, han anbefalede. Manipulatoren selv holdt ikke positionen i lang tid. Som regel solgte han sine aktier inden for 24 timer efter købet og opnåede en fortjeneste på mindst 11.000 dollars pr. handel.

Derfor beordrede Securities and Exchange Commission Lebed til at betale en bøde på 272.000 dollars og mere end 12.000 dollars i renter. Teenageren var nødt til at acceptere myndighedens beslutning, selvom han efter egen mening ikke havde gjort noget forkert. Jonathan hævder, at han har lært, hvordan folk reagerer på aktiemarkedet, og at han handlede ud fra den viden.

Pump og dump i aktier

Normalt leder pumpearrangører efter aktier, hvis priser er i en langvarig kedelig sidelæns bevægelse (flad tilstand), så den øgede handelsaktivitet i sig selv tiltrækker publikum.

Det er også ønskeligt for pumpearrangøren, at antallet af tilgængelige aktier er relativt lille - så vil det være lettere at opnå en tilstand af aktieunderskud, hvor prisen for dem lettere går op med hver ny køber.

Sagaen om GameStop-aktierne

GameStop er en aktiv kæde af butikker, der sælger videospil og andre elektroniske varer, med mere end 6.000 forretninger i USA og 17 lande.

Virksomheden har udviklet sig hurtigt siden 2000, men derefter begyndte forretningen at falde på grund af udviklingen af onlinespil og digitale distributionstjenester. COVID-19-pandemien gav virksomheden et hårdt slag og tvang den til at lukke 3.500 butikker fra marts til maj 2020.

Nogle hedgefonde, især Melvin Capital, som rationelt mente, at aktien kunne falde lavere, tog korte positioner (det vil sige, de lånte aktier og solgte dem for senere at købe aktierne tilbage til lavere priser).

GameStop-aktien (NYSE: GME) er imidlertid kommet i forgrunden på WallStreetBets-forummet på diskussionssiden Reddit. Det er stedet, hvor små risikovillige investorer taler sammen. De mente, at aktien var undervurderet og konspirerede om at købe den i store mængder.

Ifølge nogle rapporter var en af lederne af WallStreetBets-gruppen, 34-årige Keith Gill, en marketingspecialist og certificeret finansanalytiker (CFA) fra Massachusetts, sikker på, at kursen ville accelerere sin vækst på grund af short squeeze.

En short-squeeze er et fænomen, hvor korte markedsdeltagere tvinges til at lukke på grund af stærk efterspørgsel, hvilket yderligere øger interessen hos potentielle købere. Og da shortpositioner i GME-aktier var i store fondes porteføljer (nogle aktier blev endda solgt mere end 1 gang), steg prisen kraftigt - fra $18 i begyndelsen af året til mere end $450 pr. aktie den 28. januar 2023, hvilket tiltrak opmærksomhed over hele verden.

Jordan Belfort

Den rigtige Jordan Belfort (kendt fra "Wolf of Wall Street", spillet af DiCaprio) sagde på CNN, at situationen kunne klassificeres som en "modificeret Pump and Dump". Han udtrykte tillid til, at prisen vil falde, da den er forårsaget af spændingen og ikke er fundamentalt understøttet.

I midten af februar faldt GME faktisk 10 gange til 40 dollars. Dette skete blandt andet på grund af myndighedernes handlinger. Den 27. januar 2023 sagde talskvinden for Det Hvide Hus, Jen Psaki, at finansminister Janet Yellen og andre i Biden-administrationen overvågede situationen. Derefter indførte mæglerfirmaerne Robinhood, Charles Schwab, TD Ameritrade, eToro, Webull og andre restriktioner på køb af GME-aktier (sandsynligvis under pres fra SEC, men også fordi clearingcentrene øgede den nødvendige sikkerhedsstillelse for at gennemføre handler).

GameStop-koncernen

Overraskende nok genoptog aktierne deres vækst i slutningen af februar og konsoliderede sig i løbet af foråret i et interval på omkring 170 dollars. Det er muligt, at den nye bestyrelse, som annoncerede planer om en ny aktieemission på 1 milliard dollars, var i stand til at bruge virksomhedens vækst i kapitalisering til at reorganisere forretningen.

Som følge heraf opfordrede amerikanske senatorer Securities and Exchange Commission til at styrke de lovgivningsmæssige foranstaltninger, "så markederne afspejler den reelle værdi og ikke accepterer højt gearede renter."

Pump and Dump på kryptovalutamarkedet

I modsætning til typisk aktiemarkedsmanipulation foregiver kryptovalutamanipulatorer ikke at have insiderinformation eller hævder, at mønten er undervurderet. I stedet siger administratorerne (manipulatorerne) af den sociale netværksgruppe offentligt, at de pumper og opfordrer andre til at deltage.

Historien om pump og dump af kryptovaluta

I 2017 nåede kryptovalutamarkedet en kapitalisering på 200 milliarder dollars, og BTC kom tæt på niveauet 20.000 dollars per mønt. Et boom i kryptokurver fik det bedste af verden. Den ene børs efter den anden åbnede, og ICO'er fandt sted endnu oftere, selv om de helt nye kryptovalutaer i mange tilfælde ikke havde nogen særlig iboende værdi.

PumpKings fællesskab

Sammen med denne aktivitet i sociale netværk blev der organiseret grupper til Pump of cryptocurrencies. De var fyldt med medlemmer, der ønskede at blive rige hurtigt og nemt midt i boomet.

Ved at melde sig ind i gruppen vidste medlemmerne, hvornår pumpen ville finde sted.

På det aftalte tidspunkt offentliggjorde arrangøren et link til børsen og børsens ticker (i dette tilfælde var det XMG, en mønt, der ikke længere blev handlet på kryptovalutabørserne).

I løbet af få sekunder skød møntens pris i vejret på grund af en usædvanlig høj handelsvolumen.

Da prisen steg, spredte gruppens medlemmer også budskabet om pumpen og opfordrede andre til at være med og købe aktivet, hvilket lovede store fortjenester til alle. Den friske vækst bekræfter, at "mønten er hot".

Når nye købere kommer ind på markedet, sælger folk, der oprindeligt købte i den første bølge, deres mønter til en ny, men højere pris i forventning om at tjene penge på mønterne. Denne bølge af salg driver prisen ned, ofte under niveauet før pumpningen.

Magi (XMG)

Pump og dump af kryptovaluta i dag

Siden 2017 er antallet af kryptovalutaaktiver steget fra 1200 til 6000 (ca.).

Det ser ud til, at tiden med det "vilde vesten" er forbi, "junk cryptocurrencies" er gået i glemmebogen, og efter et stykke tid burde brugerne have indset, at de ikke ville få en stabil fortjeneste ved at deltage i pumperne.

Men nej. I 2020 gennemførte Anirud Dhavan og Talis Putninsh fra University of Technology of Sydney (UTS) en undersøgelse, der viste, at Pump and Dumps stadig er populære, og at kryptovalutabørser stadig er et fristed for svindlere.

Efter at have analyseret data om 200 kryptovalutapar i 7 måneder fra begyndelsen af 2020, fandt forskerne 355 tilfælde af kursmanipulation på flere kryptovalutabørser. Pump and Dump anslås at have indbragt arrangørerne en anslået fortjeneste på 6 millioner dollars.

Anirud Dhawan sagde i et interview med Yahoo Finance UK:

Undersøgelsen konkluderer, at deltagerne ikke er motiveret af rationelle årsager, men i stedet deltager på grund af grådighed, overmod eller et ønske om at spille. Pumpere tror, at de kan ramme den rigtige timing og sælge før krakket, eller de nyder bare spændingen ved op- og nedturene i priserne.

De slutter sig til fællesskaber, der aktivt reklamerer på Facebook, Instagram og Twitter med både reklamer og andre midler, men de arbejder alle udelukkende med semi-anonyme beskedtjenester som Discord og Telegram.

Binance-pumpesignaler

Når signalet er givet, stiger prisen til sit højeste, men falder derefter brat.

IDEX / amerikansk dollar

I dette tilfælde varede effekten af IDEX-møntens pumpe i 3 minutter, hvor prisen steg med 50% til Dump endnu lavere, end den var før manipulationen.

Det er klart, at den hastighed, hvormed gruppemedlemmerne går ind i den lange position, efter at signalet er annonceret, er af stor betydning. For at give en fordel kan gruppeadministratoren, mod et ekstra gebyr, underrette dem, der ønsker at modtage signalet før andre. Servicegebyret kan variere fra 10 til 1.000 dollars, eller servicen kan være gratis til gengæld for et stort antal tiltrækkede medlemmer til gruppen.

Det betyder, at gruppeadministratorerne (pumpearrangørerne) alligevel tjener penge, mens de fleste af deltagerne bare gambler.

Sådan opdager du et Pump and Dump-fupnummer

Det vigtigste råd til dem, der ikke ønsker at miste penge ved at deltage i Pump and Dump-ordninger, er at forblive kølige og ædru. Lad ikke grådighed og ønsket om at blive rig hurtigt og nemt føre dig ind i et eventyr. Det er derfor:

Selvfølgelig er der kraftige stigninger i priserne. Men som regel har de en grundlæggende begrundelse. Brug derfor økonomiske kalendere, nyhedsscannere, ekspertanmeldelser fra licenserede mæglere i din virksomhed.

Troværdige børsmægleres ratings

For at investere med tillid og ro i sindet skal du kigge efter licenserede mæglere, der opererer under tilsyn af en streng regulator som den amerikanske Securities and Exchange Commission (SEC). Som regel har mæglerens team professionelle rådgivere, der kan træffe rationelle investeringsvalg til dine individuelle mål. For eksempel:

Mægler	Kommissionsniveau	Regulator
Webull	Lav	USA (SEC)
TD Ameritrade	Lav	USA (SEC, FINRA), samt Singapore, Hong Kong.
Interaktive mæglere	Lav	USA (SEC, FINRA), samt Storbritannien, Australien, Canada, Japan, Hong Kong, Kina, etc.

Webull

Webull er en ung, hurtigt voksende mægler, der blev grundlagt i New York i 2017 af en tidligere ansat i Alibaba Group. Webull giver adgang til handel med aktier, ETF'er, optioner, kryptovalutaer, men Forex-markedet er ikke tilgængeligt.

Den 28. januar 2023, da GameStop-historien udviklede sig på de finansielle markeder, noterede Webull et rekordstort antal aktive kunder - 952.000 mennesker. En af grundene til mæglerens popularitet er, at Webull ikke opkræver provision for handel med aktier, ETF'er og optioner, der er noteret på amerikanske børser. Webull er især reguleret af SEC. I maj 2020 tillod Kommissionen mægleren at lancere en finansiel rådgiverrobot.

TD Ameritrade

TD Ameritrade-mægleren blev etableret i 1971. I 2020 blev den en del af Charles Schwab-mægleren, og indtil 2023 vil deres tjenester og konti blive synkroniseret, hvilket skaber et bredt udvalg for kunderne.

TD Ameritrade drager fordel af en professionel thinkorswim-platform og et højt niveau af daglige analyser, der er tilgængelige for kunderne. Mæglerens pålidelighed er den højeste, fordi en af TD Ameritrades partnere er Toronto-Dominion Bank, og Charles Schwab-aktier handles på New York Stock Exchange. Det er medlem af FINRA og SIPC (Organization for the Protection of Customer Accounts), reguleret af SEC.

Interaktive mæglere

IBKR Anmeldelse

IBKR er en amerikansk mægler i topklasse, der blev etableret i 1978. Der er 24 kontorer i 14 lande. Interactive Brokers har det bredeste udvalg af tilgængelige markeder. Mæglerens kunder kan købe værdipapirer på 135 børser over hele verden.

Forex, kryptovalutaer, afledte finansielle instrumenter er tilgængelige. Kundernes kapital er beskyttet op til $ 500 tusind (afhængigt af jurisdiktion), og mægleren selv er reguleret af velrenommerede organer som SEC (USA), FCA (UK), Investment Industry Regulatory Organization of Canada og andre. IBKR er noteret på Nasdaq.