EUR/USD står over for Fed-beslutningen efter kraftigt tilbageslag
EUR/USD handler omkring 1,1540 den 16. september efter et kraftigt fald fra området 1,1630–1,1640 forud for dagens vigtige begivenhed for valutaparret: Fed’s rentebeslutning. Markedet indpriser næsten fuldt ud en renteforhøjelse på 25 bp, fra det nuværende interval på 3,50–3,75 % til 3,75–4,00 %.
Denne artikel er oversat fra originalen. Læs den oprindelige version af vores korrespondent her.

Ifølge estimaterne er sandsynligheden for en sådan beslutning omkring 90–93 %, så selve renteforhøjelsen er allerede i vid udstrækning indpriset i dollaren. Langt vigtigere for EUR/USD bliver det opdaterede dot plot og kommentarer fra Fed-chef Kevin Warsh om, hvorvidt dagens beslutning markerer begyndelsen på en serie renteforhøjelser eller blot er et engangstiltag som reaktion på inflationsrisici.
Inflations- og arbejdsmarkedsdata understøtter en strammere Fed-linje
Fed har flere grunde til at fastholde en strammere linje. CPI steg i august med 0,4 % m/m og 3,4 % å/å, mens kerneinflationen landede på 0,3 % m/m og 2,4 % å/å. Energi lægger yderligere pres på, idet energikomponenten i CPI steg med 2,1 % over måneden og 16,3 % over året.
Samtidig giver arbejdsmarkedet endnu ikke Fed en klar grund til at forholde sig afventende: Økonomien skabte 162K job i august, mens arbejdsløsheden forblev på 4,1 %. Tilbage i juli stemte tre FOMC-medlemmer for en renteforhøjelse på 25 bp, så dagens stramning ligner en logisk fortsættelse af den mere høgeagtige linje, der allerede har vundet indpas i Komitéen.
ECB-stramninger giver euroen delvis støtte
For euroen har situationen også ændret sig mærkbart sammenlignet med begyndelsen af september. Den 10. september hævede ECB indlånsrenten med 25 bp til 2,50 %, og centralbanken kædede direkte beslutningen sammen med det vedvarende inflationspres, der skyldes konflikten i Mellemøsten. ECB forventer nu en gennemsnitlig inflation på 3,0 % i 2026, 2,5 % i 2027 og 2,1 % i 2028.
Det giver euroen en vis fundamental støtte, men indtil videre opvejes den af forventningerne om et mere aggressivt renteforløb fra Fed. Hvis Fed hæver renterne i dag og samtidig signalerer, at yderligere renteforhøjelser fortsat er basisscenariet, kan forskellen i renteudsigterne igen understøtte dollaren. Omvendt kan en renteforhøjelse på 25 bp ledsaget af forsigtige signaler om de næste skridt udløse gevinsthjemtagning på lange USD-positioner og understøtte en genopretning i EUR/USD.
Området omkring 1,1500 forbliver et vigtigt nedadrettet mål
Selvom risikoen for et fald mod 1,1500–1,1480 i øjeblikket ser høj ud, kan en uændret rente fra Fed og/eller en dueagtig tone i Fed’s kommentarer understøtte en genopretning i valutaparret mod 1,1580–1,1600. En renteforhøjelse og høgeagtige kommentarer, som nævnt i EUR/USD forbliver under pres, mens Fed-beslutningen nærmer sig, kan intensivere det bearish pres.
Seneste EUR/USD nyheder
- Forex
- Crypto