Mode, der holder: Hvorfor Zara ikke mister momentum

Alle nyheder

Tophistorier

Redaktionens Valg

Aktier

Kryptovaluta

Økonomi

Valutaer

Råvarer

Erhverv & Velstand

Markedsstemmer

Ksenia Gerey

09.09.2026

Mode, der holder: Hvorfor Zara ikke mister momentum — Zara klarer sig bedre end konkurrenterne

Tøjmarkedet gennemgår en vanskelig periode: Forbrugerne skærer ned, mens konkurrencen mellem mærkerne bliver hårdere. Men Inditex, som ejer Zara, fortsætter med at øge både salget og indtjeningen. Mens andre detailhandlere leder efter stabilitet, vokser den spanske koncern fortsat med selvtillid.

Denne artikel er oversat fra originalen. Læs den oprindelige version af vores korrespondent her.

Indtjeningen vokser sammen med salget

I første halvår af 2026 øgede Inditex salget med 7,6 % til 23 mia. dollar ifølge koncernens websted. Korrigeret for valutaudsving steg salget med 9,2 %. Zara, Zara Home og Lefties stod for omkring 16 mia. dollar af omsætningen. Inditex ejer også Pull&Bear, Massimo Dutti, Bershka, Stradivarius og Oysho.

Se opslag på X Indlæser...

Tweetet blev slettet af forfatteren.

Men vi gemte alt 🙂.

Koncernens nettoresultat steg med 6,8 % i første halvår til 3,5 mia. dollar. Driftsresultatet steg med 7,6 % til 4,4 mia. dollar. Det frie cash flow voksede endnu hurtigere og blev næsten fordoblet fra 1,4 mia. dollar til 2,7 mia. dollar.

Væksten fortsatte efter rapporteringsperiodens afslutning. Mellem 1. august og 7. september steg salget i butikkerne og online med yderligere 9 % sammenlignet med samme periode året før. Ved udgangen af juli drev Inditex 5.444 butikker verden over.

Fra flagskibsbutikker til budgetmode

Inditex fortsætter med at investere i at positionere Zara som et mere eksklusivt og profileret brand. Virksomheden åbner store flagskibsbutikker, opgraderer vigtige lokationer og samarbejder med fremtrædende designere. I år hentede Zara for eksempel John Galliano, tidligere kreativ direktør hos Dior, ind som gæstedesigner. Hans første kollektion lanceres i september, rapporterede Bloomberg.

Se opslag på X Indlæser...

Tweetet blev slettet af forfatteren.

Men vi gemte alt 🙂.

Samtidig opgiver virksomheden ikke kunderne på massemarkedet. Ifølge Barclays koster de fleste Zara-produkter stadig mindre end 58 dollar. For mere prisfølsomme forbrugere udvider Inditex Lefties, koncernens billigste brand, som konkurrerer med Shein og Primark. I august åbnede Lefties sin første butik i Liverpool, mens Inditex planlægger at lancere brandet i Tyskland næste år.

En anden fordel ved Inditex er virksomhedens evne til at tilpasse sortimentet i løbet af sæsonen. Virksomheden kontrollerer en stor del af værdikæden fra design og indkøb til logistik og salg, hvilket gør det muligt at reagere hurtigere på ændringer i efterspørgslen og modetrends. I første halvår gennemførte Inditex butiksåbninger, flytninger, udvidelser og renoveringer på tværs af 51 markeder.

Samtidig fortsætter Inditex med at investere massivt i butikker og logistik. I 2026 planlægger virksomheden at bruge omkring 2,7 mia. dollar på udvikling samt yderligere cirka 230 mio. dollar på opgradering af sin virksomheds infrastruktur. Ifølge RBC er Inditex’ årlige kapitaludgifter omkring tre gange højere end H&M’s.

Inditex er mere værd end Hermès

Virksomhedens modstandsdygtighed afspejles også i aktiekursen. De seneste 12 måneder er Inditex-aktien steget med omkring 34 % og nåede et rekordhøjt niveau i august. Koncernens markedsværdi steg til cirka 205 mia. dollar og overgik i en periode Hermès’.

På denne baggrund ser nogle konkurrenter svagere ud. Inditex fortsætter med at vokse hurtigere end H&M, samtidig med at koncernen hvert år investerer omkring tre gange så meget som den svenske virksomhed. Shein står i en endnu vanskeligere situation: Salgsvæksten aftog forud for børsnoteringen, mens værdiansættelsen endte langt under toppunkterne fra 2022.

Virksomheden, som blev grundlagt af Amancio Ortega, ledes nu af en ny generation: Hans datter Marta Ortega er bestyrelsesformand for Inditex. En anden datter, Sandra Ortega, er fortsat en storaktionær i koncernen. Men den grundlæggende model er uændret — hurtig tilpasning af sortimentet, betjening af forskellige prissegmenter og fortsatte massive investeringer i butikker og logistik.

Ortegas model står over for en ny prøve

Inditex leverer ikke tocifret indtjeningsvækst og forsøger heller ikke at overraske markedet med rekordresultater hvert kvartal. Men på et tidspunkt, hvor forbrugerne bruger penge mere forsigtigt, øger koncernen stadig salget, genererer mere frit cash flow og investerer milliarder af dollar i yderligere ekspansion.

Amancio Ortega trak sig fra den daglige ledelse for længe siden, men det system, han skabte, har overlevet et generationsskifte og fungerer fortsat. For Inditex har det aktuelle vanskelige marked indtil videre været mindre en hæmsko end en mulighed for at vise, hvor modstandsdygtig virksomheden er blevet ud over Zara alene.

Dette materiale kan indeholde tredjepartsmeninger, ingen af dataene og oplysningerne på denne webside udgør investeringsrådgivning i henhold til vores Ansvarsfraskrivelse. Selvom vi overholder strenge Redaktionelle Retningslinjer, kan dette indlæg indeholde referencer til produkter fra vores partnere.

Kunne du lide artiklen?