Nvidia-aktien falder 4,9 %, da Bernstein peger på ekstrem undervurdering med stærk upside

Alle nyheder

Tophistorier

Redaktionens Valg

Aktier

Kryptovaluta

Finansielle Nyheder

Valutaer

Råvarer

Markedsstemmer

Virksomheder

Dmytro Kharkov

22.12.2025

Nvidia-aktien falder 4,9 %, da Bernstein peger på ekstrem undervurdering med stærk upside — Bernstein fremhæver en uoverensstemmelse mellem Nvidias fundamentale forhold og aktiens udvikling

Den 22. december handles Nvidia-aktien til 182,70 dollars, en stigning på 4,9 % i løbet af de sidste 24 timer. Dette rally kommer midt i en fornyet bullish kommentar fra analytikere, der peger på en sjælden værdiansættelseskompression og historiske afkasttendenser, der favoriserer købere på disse niveauer.

Højdepunkter

Nvidia handles til en sjælden værdiansættelse på 25 gange den fremtidige indtjening, hvilket placerer den i den 11. percentil af sit 10-årige historiske interval.
På trods af stærke opgraderinger af indtjeningen har aktien klaret sig 13 % dårligere end SOX-indekset år til dato.
Bernstein bemærker, at lignende værdiansættelsesopsætninger tidligere har givet et gennemsnitligt 1-årigt afkast på over 150 % med nul historiske drawdowns.

Denne artikel er oversat fra originalen. Læs den oprindelige version af vores korrespondent her.

Teknisk set befinder Nvidia sig på et afgørende niveau, hvor den nuværende pris ligger lige over det 200-dages simple glidende gennemsnit (SMA), som ligger i nærheden af 182,20 $. At holde sig over dette niveau signalerer typisk fortsat deltagelse fra langsigtede trendfølgere og institutioner. En ren tilbageerobring af denne SMA med opfølgning kunne genoprette kortsigtet bullish momentum. Den seneste prisaktion viser, at Nvidia korrigerer fra et 52-ugers højdepunkt på $ 212,19, med mellemliggende støtte nu i lag på $ 176,00, derefter dybere på $ 172,00 og $ 164,00. Disse repræsenterer Fibonacci-tilbagetrækninger fra rallyet i midten af året og overvåges nu nøje af momentumhandlere og algoritmiske modeller.

Nvidia-aktiens kursdynamik (oktober 2025 - december 2025). Kilde: TradingView: TradingView

Volumen er steget i de seneste sessioner, og mens Relative Strength Index (RSI) forbliver næsten neutral på ~ 49, giver dette aktien plads til at skubbe højere uden at komme ind i overkøbt territorium. Det 20-dages glidende gennemsnit ligger på 189,45 USD, og et niveau over det kan udløse kortsigtede tekniske køb. Modstandszonerne opad ligger mellem $188,00 og $190,00, efterfulgt af det store psykologiske niveau på $200,00. Hvis det brydes, vil det åbne vejen tilbage til en gentest af de årlige højder nær $212.

Indtjeningen stiger, mens aktierne halter efter SOX

Bernstein fremhæver en voksende uoverensstemmelse mellem Nvidias fundamentale forhold og aktiekursens udvikling. Mens aktien er steget med omkring 30 % år til dato, har den klaret sig væsentligt dårligere end SOX-halvlederindekset, selv om indtjeningsestimaterne er fortsat med at stige. Ifølge analytiker Stacy Rasgon er denne afvigelse usædvanlig for Nvidia, som historisk set har fulgt eller overgået sektoren i perioder med stærk indtjening. Den vigtigste konklusion er, at den seneste tids svaghed ikke har været drevet af forværrede fundamentale forhold, men af multipelkompression, da investorerne har drejet væk fra teknologinavne med høj vækst.

Denne underpræstation har ført til en skarp nulstilling af værdiansættelsen. Bernstein bemærker, at Nvidias forward price-to-earnings multiple er faldet med 27 % i løbet af året og nu ligger lige under 25x forward earnings. I absolutte tal ser dette niveau måske ikke billigt ud for en megacap-teknologiaktie, men Rasgon understreger, at konteksten er afgørende. For Nvidia specifikt placerer en 25x fremadrettet multipel aktierne i den 11. percentil af deres værdiansættelsesinterval i løbet af det sidste årti, hvilket understreger, hvor sjælden en sådan prisfastsættelse har været i perioder med stærk indtjeningsvækst.

Den relative værdiansættelse tegner et endnu mere overbevisende billede. Bernstein vurderer, at Nvidia nu handles med en rabat på ca. 13 % i forhold til SOX-indekset, hvilket placerer det i den første percentil på relativ basis. I løbet af de sidste ti år har der kun været tretten handelsdage, hvor Nvidia var billigere i forhold til SOX, end den er nu. Det er vigtigt at bemærke, at de historiske resultater på lignende værdiansættelsesniveauer har været exceptionelle. Bernstein påpeger, at køb af Nvidia til under 25x fremadrettet indtjening i løbet af det sidste årti resulterede i gennemsnitlige etårige afkast på over 150% med nul tilfælde af negative drawdowns. Denne kombination af stigende indtjeningsforventninger, ekstrem relativ undervurdering og stærke historiske resultater styrker synspunktet om, at de nuværende niveauer repræsenterer et statistisk attraktivt langsigtet indgangspunkt på trods af volatilitet på kort sigt.

Bullish bias med et mål på 220 $, hvis 190 $ brydes

På kort sigt er basisscenariet fortsat sidelæns konsolidering mellem 176 $ og 190 $, da markederne afvejer makrodata ved årets udgang og indtjeningsvejledningen for 4. kvartal. Dette interval kan vare ved, medmindre makronyheder eller teknisk indtjening giver en katalysator.

Hvis Nvidia bryder over 190 $ med momentum, er et rally mod 200-212 $ sandsynligt med potentiale til at teste 220 $ i 1. kvartal 2026. Dette stemmer overens med analytikernes mål i området 250-275 $, især hvis Nvidia leverer en stærk indtjening og vejledning for 4. kvartal i januar. Omvendt vil et fald til under $176 lægge pres på den kortsigtede stemning med $164 som næste støtte. Men med mindre der er svaghed i den brede teknologisektor, ser nedturen ud til at være begrænset.

Tigress Financial hævede sit Nvidia-prismål til $ 350 og fastholdt en Strong Buy-vurdering baseret på virksomhedens lederskab inden for full-stack AI-infrastruktur og accelereret computing. Firmaet ser en fortsat stigning i datacenter- og netværkssegmenterne, efterhånden som virksomhedernes brug af AI vokser på tværs af brancher.

Dette materiale kan indeholde tredjepartsmeninger, ingen af dataene og oplysningerne på denne webside udgør investeringsrådgivning i henhold til vores Ansvarsfraskrivelse. Selvom vi overholder strenge Redaktionelle Retningslinjer, kan dette indlæg indeholde referencer til produkter fra vores partnere.

Kunne du lide artiklen?