Europæiske forsvarsaktier stiger i takt med stigende militærbudgetter
Europæiske forsvarsaktier oplever stærk vækst, når militærbudgetterne stiger
En stigning i de europæiske militærudgifter har udløst et rally i forsvarsaktierne, hvilket har bragt deres værdiansættelse op på et niveau, der kan sammenlignes med luksusmærker som LVMH og Hermès.
Det vigtigste at tage med
- Europæiske forsvarsvirksomheder, herunder Rheinmetall, Thales og Leonardo, har set deres aktiekurser stige kraftigt. Rheinmetall-aktien er steget med over 80 % i år, hvilket har drevet dens værdiansættelse til nye højder.
-Investorernes optimisme er stor, drevet af Tysklands forpligtelse til at øge militærudgifterne og håbet om, at andre EU-lande vil følge trop.
-Da forsvarsaktierne fortsætter med at stige, har værdiansættelserne overhalet analytikernes evne til at justere kursmålene. Rheinmetalls kursmål er steget med 60 %, men det tyder stadig på en begrænset stigning på kort sigt.
Stigningen i forsvarsaktier
Europæiske forsvarsvirksomheder er blevet nogle af de hotteste aktier i år, og aktierne i Rheinmetall, en tysk producent af kampvogne og ammunition, er steget med mere end 80 %. Dette rally har drevet deres værdiansættelsesmultipler ind i et område, der normalt er forbeholdt luksusmærker som LVMH og Hermès, rapporterer Bloomberg.
Andre store aktører i sektoren, som Thales og Leonardo, har også oplevet betydelige stigninger, da investorerne skynder sig at drage fordel af den voksende appetit på militærudgifter. Investorerne er især fortrøstningsfulde over Tysklands nylige løfte om at frigøre milliarder til forsvaret, og der er mulighed for, at andre EU-lande følger trop.
Men på trods af denne optimisme ligger udfordringen nu i, om disse virksomheder kan opfylde de høje forventninger til indtjeningsvækst, der er indregnet i deres oppustede aktiekurser. Analytikerne har været langsomme til at justere deres mål, hvilket skaber potentielle risici for investorerne, hvis virksomhederne ikke leverer varen.
Værdiansættelsesforventninger og vækstudsigter
Forsvarssektoren, som historisk set har været et område med lav vækst, anses nu for at have et betydeligt ekspansionspotentiale. Investorerne driver aktiekurserne op langt hurtigere, end analytikerne har været i stand til at justere deres prognoser, hvilket skaber en uoverensstemmelse mellem markedets forventninger og virkeligheden.
Rheinmetall AG's aktiekursdynamik (2022 - marts 2025) Kilde: TradingView
Ifølge Graeme Bencke, fondsforvalter hos Amati Global Investors, har udsigterne for forsvarsvirksomheder ændret sig dramatisk. "Vækstudsigterne for disse virksomheder er meget anderledes i dag, end de var for seks måneder siden," bemærkede han og tilføjede, at markedet indregner fremtidig vækst, som måske endnu ikke er fuldt ud afspejlet i analytikernes indtjeningsestimater.
Fokus på indtjening og offentlige udgifter
Rheinmetalls indtjeningsresultater, som kommer på onsdag, bliver et vigtigt øjeblik for forsvarssektoren. Virksomhedens stærke aktieudvikling har skabt en situation, hvor analytikerne kun har haft lidt tid til at opgradere deres indtjeningsprognoser, og en solid rapport kan sende aktien endnu højere op.
Investorerne er især fokuserede på, hvilke områder inden for forsvaret der vil modtage flest midler, og virksomhedernes forventninger til fremtidige ordrer og indtjeningsvækst vil være afgørende. Da de offentlige udgifter i forsvarssektoren forventes at stige, ser fremtiden lys ud for disse virksomheder, men analytikerne holder nøje øje med, om indtjeningen følger trop.
Mens rallyet i forsvarsaktierne fortsætter med at skubbe værdiansættelserne til nye højder, står investorerne over for en test: Kan disse virksomheder leve op til de høje vækstforventninger? Da de offentlige udgifter vil stige, er sektoren klar til potentiel ekspansion, men analytikerne bliver nødt til at revidere deres forudsigelser for at matche det hurtige forandringstempo.
Husk, at et rally på 439 milliarder dollars i kinesiske tech-megacaps i år har bragt dem langt foran deres engang så dominerende amerikanske kolleger, og investorerne mener, at der stadig er plads til yderligere vækst.
