Zollschock: Könnte Trumps Initiative eine globale Rezession auslösen?
Trumps Zölle erschüttern Märkte und Kryptowährungen
Um die Weltwirtschaft in eine Rezession zu stürzen, bedarf es normalerweise eines wirklich massiven Schocks. Seit dem Zweiten Weltkrieg hat es nur zwei solche Ereignisse gegeben - die Finanzkrise 2008-2009 und die COVID-19-Pandemie im Jahr 2020. Die von Donald Trump am so genannten "Liberation Day" eingeführten Zölle könnten jedoch sehr wohl der Auslöser für einen weiteren wirtschaftlichen Zusammenbruch sein.
Der "Tag der Befreiung" und seine Folgen in Billionenhöhe
Am 2. April kündigte US-Präsident Donald Trump die Einführung von "gegenseitigen Zöllen" auf alle Importe an. Die als "Befreiungstag" bezeichnete Initiative umfasst Folgendes: einen Basiszoll von 10 % auf alle in die Vereinigten Staaten eingeführten Waren, der am 5. April in Kraft tritt. Ab dem 9. April werden "reziproke Zölle" - höhere Zölle für bestimmte Länder - in Kraft treten. Zu den am stärksten betroffenen Ländern gehören China (54 %), Vietnam (46 %), Japan (24 %), Südkorea (25 %) und die Europäische Union (20 %). Bestimmte Waren, darunter Automobile und Elektronik, unterliegen zusätzlichen Abgaben.
Nach Schätzungen von Evercore könnten sich die jährlichen Gesamtkosten für die US-Importeure auf über 1 Billion Dollar belaufen, wenn der durchschnittliche Zollsatz 29 % erreicht - das sind etwa 7.300 Dollar pro Haushalt. Dies könnte zu steigenden Preisen, Produktknappheit und einem starken Rückgang der Verbrauchernachfrage führen.
Darüber hinaus könnte ein eingeschränkter Zugang zum größten Verbrauchermarkt der Welt exportabhängige Volkswirtschaften wie Deutschland, China und Mexiko ernsthaft beeinträchtigen. In Anbetracht der Komplexität der globalen Lieferketten könnte selbst eine teilweise Umsetzung dieser Zollpolitik weltweit zu erheblichen Störungen führen.
Loading...
Weltpolitiker reagieren
Die führenden Politiker der Welt verschwendeten keine Zeit, um auf Trumps Ankündigung zu reagieren. China verurteilte die Zölle als Verstoß gegen internationale Handelsnormen. Das chinesische Handelsministerium warnte, dass die Maßnahmen zu schwerwiegenden Störungen der globalen Lieferketten führen würden, und versprach, Gegenmaßnahmen zu ergreifen. Analysten warnten, dass dieser Schritt die Handelsspannungen zwischen den USA und China weiter verschärfen und den Inflationsdruck auf die amerikanische Wirtschaft erhöhen könnte.
Auch Kanada reagierte mit scharfer Kritik. Premierminister Justin Trudeau verpflichtete sich, die Interessen der kanadischen Arbeitnehmer zu verteidigen und deutete mögliche Vergeltungszölle an.
Taiwan, das nun mit einem Zollsatz von 32 % (ausgenommen Halbleiter) belegt ist, bedauerte die Entscheidung und erklärte, es werde direkte Gespräche mit Washington suchen. Die taiwanesischen Behörden wiesen auch darauf hin, dass frühere US-Technologiebeschränkungen gegenüber China zu dem Handelsungleichgewicht beigetragen hätten, das Trump nun durch Zölle ausgleichen wolle.
Die Präsidentin der Europäischen Kommission, Ursula von der Leyen, kommentierte das Vorgehen der USA:
"Dies ist ein schwerer Schlag für die Weltwirtschaft. Die Weltwirtschaft wird erheblich leiden, die Unsicherheit wird zunehmen, und der Protektionismus wird sich verstärken. Die Folgen werden für alle fatal sein", sagte sie.
Loading...
Panik am Markt
Der Markt reagiertesofort: Die Futures auf den Dow, den Nasdaq und den S&P 500 fielen zwischen 2 % und 4 %, noch bevor der Handelstag überhaupt eröffnet wurde. Die europäischen und asiatischen Indizes folgten diesem Beispiel und gingen ebenfalls nach unten. Auf dem Devisenmarkt legte der US-Dollar zu, da die Anleger in sichere Anlagen flüchteten, während der Goldpreis neue Höchststände erreichte.
Die Analysten von JPMorgan sind der Ansicht, dass die Handelskonfrontation zu einem ausgewachsenen Wirtschaftskrieg eskalieren könnte, wenn die derzeitige Rhetorik der USA ohne Verhandlungen fortgesetzt wird. In diesem Fall könnte das globale BIP im Jahr 2025 im Vergleich zu den aktuellen Prognosen um 1,5-2 % sinken, wobei die Rezession die Volkswirtschaften der USA, der EU und Asiens betreffen würde.
Trumps Zölle treffen Kryptowährungen
Zunächst reagierte der Kryptowährungsmarkt positiv auf die Ankündigung eines Basistarifs von 10 %, da die Anleger dies als Zeichen eines moderaten Ansatzes betrachteten. Als jedoch der volle Umfang der Initiative deutlich wurde - einschließlich deutlich höherer Zölle für bestimmte Länder - schlug die Marktstimmung schnell um. Es folgte ein breiter Ausverkauf.
Ethereum fiel um mehr als 6 % und fiel von 1.930 $ auf 1.800 $. Die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung schrumpfte um 5,3 % auf 2,7 Billionen Dollar. Der Crypto Fear & Greed Index fiel auf 25 und signalisierte damit "extreme Angst" unter den Anlegern.
Bitcoin erholte sich kurzzeitig auf 88.500 $, verlor dann aber über 5 % und fiel auf etwa 82.800 $ zurück. Später begannen die Preise, einige Verluste wieder aufzuholen. Am Morgen des 3. April hatte sich Bitcoin wieder auf 83.200 $ erholt, während Ethereum wieder auf 1.800 $ kletterte.
Loading...
Diese Erholung könnte darauf hindeuten, dass der Markt trotz des Drucks widerstandsfähig und anpassungsfähig bleibt. Gleichzeitig sehen einige Anleger die Korrektur als Gelegenheit, zu niedrigeren Preisen in Positionen einzusteigen.
Bergbau unter Druck
Die neuen Zölle sind zu einer ernsthaften Bedrohung für das Bitcoin-Mining geworden. ASICs - die für das Mining benötigten Spezialbausteine - werden überwiegend in China und Taiwan hergestellt. Es wird erwartet, dass die erhöhten Zölle ihre Preise erhöhen und die Logistik erschweren werden.
Es ist wichtig, daran zu denken, dass die Block-Belohnungen fest bleiben und es den Minern nicht erlauben, die steigenden Betriebskosten auszugleichen. Kurzfristig könnte dies zu einer Marktkonsolidierung und einer Zunahme des Anteils der größeren Akteure führen.
"Steigende ASIC-Preise könnten einige US-amerikanische Miner aus dem Markt drängen und die Schwierigkeit des Netzwerks verringern - was die Rentabilität derjenigen erhöhen könnte, die überleben können", sagt Darcy Dobaras, CFO von Hive Digital.
Könnte dies eine Chance sein?
Trotz des weit verbreiteten Pessimismus sehen einige Marktteilnehmer in den aktuellen Entwicklungen auch eine Chance. Das Ausscheiden schwächerer Akteure könnte die Effizienz des Bergbaus insgesamt verbessern. Gleichzeitig könnten steigende Zolleinnahmen es der US-Regierung ermöglichen, mehr Bitcoin durch eine haushaltsneutrale Strategie zu kaufen - eine, die nicht auf Steuergelder angewiesen ist.
Wenn ein Teil der Zolleinnahmen für den Aufbau einer staatlichen Kryptowährungsreserve verwendet wird, könnte dies ein neues Instrument zur Stärkung der finanziellen Widerstandsfähigkeit werden.
Einige Investoren glauben auch, dass die wachsende wirtschaftliche Unsicherheit und ein schwächer werdender Dollar das Interesse an dezentralen Vermögenswerten wie BTC wieder ankurbeln werden. Davon könnte der Kryptomarkt sowohl mittel- als auch langfristig profitieren.
Was kommt als Nächstes?
Werden die neuen Zölle ein politisches Manöver bleiben oder sich zu einer systemischen Politik mit langfristigen Folgen entwickeln? Das bleibt abzuwarten. Klar ist jedoch bereits, dass die sich anbahnende Handelskonfrontation zwischen den USA und den größten Volkswirtschaften der Welt die Regeln des globalen Handels grundlegend umschreiben könnte.
Die durch diese Zölle entstandene Unsicherheit zwingt die Anleger, ihre Strategien neu zu überdenken. Einige setzen auf kurzfristige Volatilität, während andere sich auf strukturelle Veränderungen in der Weltwirtschaft vorbereiten. Angesichts der aktuellen Trends befinden sich der internationale Handel, grenzüberschreitende Lieferketten und sensible Branchen wie die Automobil- und Technologiebranche in einer Hochrisikozone.
Für den Kryptomarkt stellt dieser Moment nicht nur eine Herausforderung, sondern auch eine Chance dar. Trotz des Rückschlags hat der Markt die dringend benötigte Klarheit gewonnen: Institutionelle Akteure verstehen nun den Umfang und die Absicht der neuen Politik besser. Damit eröffnet sich ein Fenster der Möglichkeiten - sowohl für den strategischen Einstieg zu niedrigeren Bewertungen als auch für ein Überdenken der Rolle dezentraler Anlagen.
Langfristig könnten sich diese Zölle sogar zugunsten bestimmter Kryptowährungen auswirken und sie als alternative Vermögenswerte außerhalb der Kontrolle von Regierungen und Zentralbanken positionieren.
