Der US-Dollar-Index sinkt auf ein 6-Monats-Tief, während die Fed auf wichtige Arbeitsmarktdaten wartet
Der Index sank angesichts des Risikos einer zollbedingten Rezession
Der US-Dollar-Index (DXY) hat mehr als 80 % seines nach den US-Wahlen erzielten Anstiegs eingebüßt und ist auf ein neues Sechsmonatstief bei 101 gefallen. Der Rückgang ist darauf zurückzuführen, dass die Anleger das Risiko einer Rezession im Zusammenhang mit der Zollpolitik einschätzen, während die Vorfreude auf den bevorstehenden Bericht über die Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft (NFP) steigt, der die nächste Zinsentscheidung der Federal Reserve beeinflussen könnte.
Der DXY hat in den ersten Tagen des zweiten Quartals mehr als 2,8 % verloren und damit seinen Abwärtstrend fortgesetzt. Nachdem er sich am Freitag, dem 4. April, während der europäischen Sitzung kurzzeitig auf 102,3 erholt hatte, nahm der Index seine Talfahrt wieder auf und pendelt derzeit um 101,7. Die unmittelbare Unterstützung liegt bei 101,50, ein Wert, bei dem Käufer einspringen könnten, um weitere Verluste zu bremsen. Wie auf der Ein-Stunden-Chart zu sehen ist, wird der Widerstand auf der Oberseite durch den 100 EMA bei 102,80 verstärkt.
Preisdynamik des US-Dollars (März - April 2025). Quelle: Tradingview
Abschwächung des Beschäftigungswachstums im März könnte die rückläufige Stimmung für den Dollar verstärken
Die Marktteilnehmer beobachten den NFP-Bericht vom Freitag genau, um Erkenntnisse über die Widerstandsfähigkeit des Arbeitsmarktes zu gewinnen. Ökonomen erwarten für März einen Anstieg der Zahl der Beschäftigten um 135.000, ein Rückgang gegenüber 151.000 im Februar. Darüber hinaus wird die Arbeitslosenquote voraussichtlich bei 4,1 % bleiben, während sich das Wachstum des durchschnittlichen Stundenlohns von zuvor 4,0 % auf 3,8 % verlangsamen dürfte.
Der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, räumte vor kurzem eine erhöhte Unsicherheit in Bezug auf politische Veränderungen und wirtschaftliche Bedingungen ein. Er deutete zwar an, dass die Fed die Geldpolitik lockern könnte, wenn sich die Bedingungen auf dem Arbeitsmarkt verschlechtern, betonte aber, dass eine Zinssenkung nicht dringend erforderlich ist. Dies macht die NFP-Daten zu einem potenziellen Katalysator für den nächsten Schritt des Dollars.
Da der Dollar darum kämpft, sich zu behaupten, ist die Unterstützungsmarke von 101,50 entscheidend. Ein Durchbruch unter diese Marke könnte den Verkaufsdruck verstärken, während ein Wiederanstieg für kurzfristige Erleichterung sorgen könnte. Sollten die NFP-Daten positiv überraschen, könnte die Erwartung einer längeren Fed-Pause den Dollar in Richtung des Widerstands bei 102,80 treiben. Umgekehrt könnten schwächere Beschäftigungszahlen weitere Rückgänge bewirken und die rückläufigen Aussichten für den Dollar verstärken.
Der US-Dollar-Index ist seit dem 1. April um 2,1 % gesunken und hat bei 101,50 ein 6-Monats-Tief erreicht. Auslöser für den Rückgang waren Handelsspannungen und schwache PMI-Daten, so dass sich der Index in der Nähe einer kritischen Unterstützungsmarke befand.
