Ölpreise geben nach, da die EIA die Nachfrageprognose senkt und die Angst vor einem Handelskrieg wächst
WTI-Rohöl fällt auf 60 $, da Nachfrageängste und OPEC+-Produktion die Stimmung belasten
Die Ölmärkte setzten ihre Talfahrt in dieser Woche fort: Die WTI-Rohöl-Futures fielen um mehr als 3 % auf 60 $ pro Barrel, nachdem sie in der vergangenen Woche um mehr als 10 % gefallen waren. Die jüngste Schwäche folgt auf die revidierte Prognose der US Energy Information Administration (EIA), die ein geringeres globales Nachfragewachstum und eine Verlangsamung der US-Ölproduktion anzeigte, was die Besorgnis über ein Überangebot inmitten eskalierender Handelsspannungen zwischen den USA und China verstärkte.
Der Handelskonflikt zwischen den USA und China verschärfte sich, nachdem das Weiße Haus bestätigt hatte, dass die Zölle auf chinesische Waren einen effektiven Satz von 145 % erreicht haben. Als Vergeltung kündigte China neue Zölle an, die die Gesamtabgabe auf US-Importe ab dem 12. April auf 125 % anheben. Der sich verschärfende Zollkonflikt hat die Energiemärkte verunsichert und die EIA dazu veranlasst, ihre Prognose für das Wachstum der weltweiten Ölnachfrage im Jahr 2025 auf nur noch 900.000 Barrel pro Tag zu senken - gegenüber einer vorherigen Prognose von 1,2 Millionen Barrel.
Die EIA revidierte auch ihre Prognosen für die US-Rohölproduktion und rechnet nun mit einem Anstieg von nur noch 300.000 Barrel pro Tag im Jahr 2025, während im darauffolgenden Jahr nahezu eine Stagnation erwartet wird. Die Analysten der Commerzbank warnen, dass das daraus resultierende Überangebot, insbesondere in der zweiten Jahreshälfte, die Preise noch weiter nach unten drücken könnte.
USOIL-Preisdynamik (März 2025 - April 2025) Quelle: TradingView.
OPEC+ Angebotsrisiken und russischer Druck
Die Baisse-Stimmung wurde durch die Entscheidung der OPEC+, die Fördermengen schneller zu erhöhen, weiter angeheizt, was die Befürchtung einer wachsenden Angebotsschwemme schürt. Die Diskrepanzen zwischen den Erhebungen von Reuters und Bloomberg über die OPEC-Produktionsmengen im März - insbesondere in Bezug auf den Irak und die VAE - verdeutlichen die anhaltende Unsicherheit über die tatsächlichen Produktionszahlen.
Auch Russland, das bereits mit Sanktionen konfrontiert ist, ist von den fallenden Ölpreisen betroffen. Sein ESPO-Rohöl fiel zum ersten Mal unter die 60-Dollar-Marke, während sich das Ural-Rohöl der 50-Dollar-Marke näherte - dem niedrigsten Stand seit März 2023. Die Exporte aus Russland auf dem Seeweg fielen Anfang April auf 3,23 Millionen Barrel pro Tag und damit auf den niedrigsten Stand seit einem Monat, was möglicherweise auf Spannungen sowohl bei den Einnahmen als auch bei der Einhaltung der Vorschriften hinweist.
Ausblick bleibt unter Druck
Angesichts der gedämpften globalen Nachfrageerwartungen, der steigenden Produktion und der zunehmenden geopolitischen Spannungen bleiben die Ölpreise unter anhaltendem Druck. Sofern sich der Handelskrieg nicht entspannt oder die Nachfrage nicht wieder anzieht, ist ein weiteres Abwärtsrisiko in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 wahrscheinlich.
In früheren Berichten wiesen wir auf die Produktionssteigerungen der OPEC+ und die sinkenden Einnahmen Russlands als wichtige Gegenwinde hin. Diese Belastungen, die nun durch die Verschlechterung der Nachfrage noch verstärkt werden, verstärken den pessimistischen Ausblick.
