Eurokurs rutscht unter $1,14, da EZB-Vertreter Abwärtsrisiken für die Inflation betonen
Euro büßt Gewinne ein, da dovishe EZB-Signale und US-Handelsunsicherheiten belasten
Der Euro gab am Dienstag leicht nach und handelte um die Marke von 1,1390 $, nachdem er sich Anfang des Monats der Marke von 1,15 $ genähert hatte, seinem höchsten Stand seit 2021. Die Anleger bewerteten die Aussichten für den geldpolitischen Kurs der Europäischen Zentralbank neu, nachdem wichtige EZB-Vertreter auf wachsende Abwärtsrisiken für die Inflation in der Eurozone hingewiesen hatten, während sich der US-Dollar angesichts der anhaltenden Unsicherheiten im Zusammenhang mit den Handelsverhandlungen zwischen den USA und China leicht erholte.
Jüngste Äußerungen von EZB-Entscheidungsträgern, darunter Olli Rehn aus Finnland und François Villeroy de Galhau aus Frankreich, unterstrichen die Notwendigkeit weiterer Zinssenkungen. Rehn deutete an, dass die Zinssätze sogar unter das neutrale Niveau sinken könnten, wenn sich die Inflationsrisiken verschärfen, während Villeroy de Galhau erklärte, dass es immer noch "Spielraum für Zinssenkungen" gebe, um der nachlassenden Wirtschaftsdynamik aufgrund der eskalierenden Zölle entgegenzuwirken. Diese dovalen Signale folgten auf die Entscheidung der EZB in der vergangenen Woche, ihren Einlagensatz um 25 Basispunkte auf 2,25 % zu senken und ihre frühere Charakterisierung der Geldpolitik als "restriktiv" aufzuheben.
Unterdessen trugen die schwächer als erwartet ausgefallenen spanischen BIP-Zahlen und die schwächeren Inflationswerte zur Besorgnis über die Wachstumsaussichten der Eurozone bei. Die spanische Wirtschaft wuchs im ersten Quartal um 0,6 % und lag damit unter der Konsensschätzung von 0,7 %, während die Inflation im April im Jahresvergleich um 2,2 % anstieg.
EUR/USD-Preisdynamik (März 2025 - April 2025) Quelle: TradingView.
US-Dollar stabilisiert sich inmitten gemischter Handelsentwicklungen
Der US-Dollar-Index (DXY) erholte sich auf 99,35, da die Anleger angesichts der gemischten Signale von der US-China-Handelsfront Sicherheit suchten. Finanzminister Scott Bessent betonte, dass der Fortschritt "von China abhängt", auch wenn Präsident Trump behauptete, dass die Kommunikationslinien mit dem chinesischen Präsidenten Xi Jinping offen seien - Behauptungen, die Peking inzwischen dementiert hat.
Händler beobachten aufmerksam die anstehenden US-Datenveröffentlichungen, darunter das BIP für das erste Quartal, die ISM-PMIs und die PCE-Zahlen für März, die die Erwartungen hinsichtlich des politischen Kurses der Federal Reserve neu gestalten könnten. Der JOLTS-Job-Opening-Bericht im Laufe des heutigen Tages wird ebenfalls von entscheidender Bedeutung sein, da der Konsens von 7,5 Millionen Stellenausschreibungen ausgeht.
Technische Aussichten: EUR/USD hält sich über wichtiger Unterstützung
Technisch gesehen bleibt EUR/USD oberhalb des 20-Wochen-EMA bei 1,0890 unterstützt, was die allgemeine zinsbullische Tendenz aufrechterhält. Der RSI auf Wochenbasis liegt jedoch über 70, was auf überkaufte Bedingungen hindeutet und das Risiko eines korrigierenden Pullbacks erhöht. Unmittelbarer Widerstand befindet sich bei der psychologischen Marke von 1,1500, während die Unterstützung bei 1,1276, dem Hoch vom Juli 2023, liegt.
Wie bereits in unserem Bericht vom April erörtert, entsprach der Anstieg des Euro über die Marke von 1,13 $ den zunehmenden Spekulationen über eine Abkehr von der Dollar-Dominanz. Um die Dynamik über 1,15 $ hinaus aufrechtzuerhalten, bedarf es jedoch wahrscheinlich neuer Klarheit über die Inflationstrends in der Eurozone und eines stabilen makroökonomischen Hintergrunds.
