S&P 500-Kurs steigt, da Zinssenkungshoffnungen die Zollsorgen ausgleichen
Der S&P 500 legt zu, da Honeywell sich erholt und die Zollunsicherheit die Unternehmensprognosen belastet
Die US-Aktien legten am Dienstag zu, gestützt durch die wachsende Erwartung von Zinssenkungen der Federal Reserve nach schwächeren Wirtschaftsdaten. Der S&P 500 und der Nasdaq Composite stiegen beide um 0,7 %, während der Dow Jones Industrial Average um 300 Punkte zulegte. Die Anleger reagierten auf Anzeichen einer Abkühlung auf dem Arbeitsmarkt: Die Zahl der offenen Stellen in den USA sank im März auf 7,19 Millionen und lag damit unter den Prognosen von 7,5 Millionen. Unterdessen zeigte die CB-Umfrage zum Verbrauchervertrauen einen Anstieg des Pessimismus, was die Argumente für eine Lockerung der Geldpolitik untermauert.
Die Märkte haben nun für 2025 rund 100 Basispunkte an Zinssenkungen durch die Federal Reserve eingepreist, doppelt so viel wie die 50 Basispunkte, die die Entscheidungsträger im letzten Monat angedeutet hatten. Während die niedrigeren Kreditkosten als positiver Katalysator gesehen werden, trüben die zunehmenden Handelsspannungen weiterhin die allgemeinen Aussichten. Das US-Handelsdefizit hat sich auf ein Rekordniveau ausgeweitet, da die Zölle die Exporte belasten, was eine weitere Unsicherheitsschicht darstellt.
Kursdynamik des S&P 500 (Januar 2025 - April 2025) Quelle: TradingView.
Unternehmensgewinne zeigen Widerstandsfähigkeit und Risiken
Die Gewinnsaison bot ein gemischtes Bild. Honeywell führte die Gewinne in der Industrie an und sprang um fast 5 % nach oben, nachdem das Unternehmen seine Gewinnprognose für das Gesamtjahr auf 10,20 bis 10,50 USD je Aktie angehoben hatte. Royal Caribbean stieg ebenfalls um 5,4 % nach starken Quartalsergebnissen, die von Rekordbuchungen für die WAVE-Saison angetrieben wurden. Hims & Hers Health stiegen um mehr als 39 %, nachdem sie eine Vertriebsvereinbarung mit Novo Nordisk für das Medikament Wegovy zur Gewichtsreduktion abgeschlossen hatten.
Auf der anderen Seite sank General Motors um 2 %, obwohl das Unternehmen die Gewinnschätzungen übertraf, da es Rückkäufe aussetzte und seinen Ausblick für das Gesamtjahr unter Hinweis auf Zollrisiken zurücknahm. Pfizer legte zu, nachdem es die Gewinnprognosen übertroffen hatte, warnte aber vor Unsicherheiten im Zusammenhang mit den globalen Handelsspannungen. Spotify und Regeneron verzeichneten enttäuschende Ergebnisse und gaben um 5 % bzw. 7,5 % nach, während Waste Management um 2 % zurückfiel, nachdem die Umsatzerwartungen verfehlt wurden.
Fokus auf Big Tech und Tarifentwicklungen
Mit den in dieser Woche anstehenden Berichten von Microsoft, Meta Platforms, Apple und Amazon wird der nächste wichtige Katalysator für den Markt von der Gewinnentwicklung des Technologiesektors ausgehen. Angesichts der starken Gewichtung von Technologiewerten in den wichtigsten Indizes könnten ihre Ergebnisse die Marktrichtung stark beeinflussen. In der Zwischenzeit bleiben die Händler vorsichtig, da die politischen Entwicklungen rund um Zölle und Handelspolitik das Potenzial haben, starke Stimmungsumschwünge auszulösen.
Wie bereits in unserer jüngsten technischen Analyse des S&P 500 erörtert, näherte sich der Index wichtigen Widerstandsniveaus in der Nähe von 5.565-5.570 Punkten, und es wurde erwartet, dass die Volatilität im Zusammenhang mit Nachrichten über Gewinne und Handelspolitik zunehmen würde. Die bisherige Widerstandsfähigkeit des Marktes entspricht der früher prognostizierten Konsolidierungsphase, aber Händler sollten sich auf schnelle Schwankungen einstellen, sobald neue Daten auftauchen.
