EUR/USD-Kurs erholt sich, da die Fed die Zinssenkungen verlangsamt und die EZB sich auf Desinflation konzentriert
EUR/USD erholt sich um mehr als 1%, während der USD aufgrund der niedriger als erwarteten US-Kerninflation schwächer wird
Der EUR/USD-Kurs hat nach den jüngsten Entwicklungen in der Eurozone und den Wirtschaftsdaten aus den Vereinigten Staaten eine deutliche Veränderung erfahren. In der vergangenen Woche setzte die Faser ihren allgemeinen Abwärtstrend fort und näherte sich einem neuen Mehrjahrestief von 1,0340, das zuletzt im November verzeichnet wurde.
Es folgte jedoch eine deutliche Erholung, bei der das Paar um mehr als 1 % zulegte und sich dem Widerstandswert von 1,0460 näherte. Diese Erholung erfolgte inmitten eines Rückgangs des US-Dollars, der durch die jüngsten Daten zu den persönlichen Verbrauchsausgaben (PCE) aus den Vereinigten Staaten ausgelöst wurde.
EUR/USD-Kursdynamik (November-Dezember 2024). Quelle: TradingView.
Aus dem PCE-Bericht für November geht hervor, dass die Kerninflation, das von der Federal Reserve bevorzugte Maß, im Jahresvergleich um 2,8 % gestiegen ist und damit leicht unter den Markterwartungen von 2,9 % liegt. Auf Monatsbasis stieg die Kerninflation um 0,1 % und blieb damit hinter der Prognose von 0,2 % zurück. Diese gedämpfte Inflation deutet darauf hin, dass die Fed im Jahr 2025 ein langsameres Tempo bei den Zinssenkungen einschlagen könnte. Die Märkte rechnen mit einer Wahrscheinlichkeit von mehr als 90 %, dass die Fed die Zinssätze im Januar unverändert lässt und in der Spanne von 4,25 % bis 4,50 % bleibt. Diese Aussichten trugen wesentlich zur Schwächung des US-Dollars bei, wodurch EUR/USD einen Teil seines verlorenen Bodens zurückgewinnen konnte.
Unterdessen zeigte sich die Europäische Zentralbank (EZB) zuversichtlich, dass die Eurozone Fortschritte bei der Inflationsbekämpfung macht. EZB-Präsidentin Christine Lagarde bemerkte, dass die Bank sich dem Punkt nähere, an dem sie den Erfolg verkünden könne, die Inflation nachhaltig auf ihr mittelfristiges Ziel von 2 % zu bringen. Diese Haltung hat die Erwartungen gestärkt, dass die EZB weiter handeln wird, wobei eine weitere Zinssenkung um 100 Basispunkte im nächsten Jahr als Reaktion auf die zunehmenden wirtschaftlichen Risiken in der Eurozone erwartet wird.
Technische Widerstände und anstehende Daten prägen den EUR/USD-Kursausblick
Aus technischer Sicht handelt EUR/USD derzeit nahe der Marke von 1,0420 und damit knapp unterhalb der kritischen Widerstandszone von 1,0460. Dieses Niveau, das in den vergangenen Wochen als Unterstützung diente, wird durch den exponentiellen gleitenden Durchschnitt (EMA) der 50-Tage-Linie und eine rückläufige Trendlinie auf dem 4-Stunden-Chart verstärkt. Darüber hinaus hat sich der Relative Strength Index (RSI) von seinem überverkauften Zustand erholt und sich der neutralen 50er-Marke angenähert, was auf eine Verschiebung des Momentums hindeutet.
Die Schlüsselfrage für die Zukunft ist, ob EUR/USD den Widerstand bei 1,0460 durchbrechen und seine Erholung fortsetzen kann. In Anbetracht der jüngsten Kursbewegung sollten Händler ihr Augenmerk auf die weitere Entwicklung der US-Inflationsdaten, den geldpolitischen Kurs der US-Notenbank und etwaige zusätzliche Kommentare der EZB richten, da diese Faktoren das künftige Kursgeschehen dieses Paares maßgeblich beeinflussen werden.
EUR/USD wurde durch die divergierende Geldpolitik der EZB und der Fed unter Druck gesetzt. Nach der Zinssenkung der Fed um 25 Basispunkte am Freitag testete das Paar den Unterstützungswert von 1,0340.
