Grecia impulsa la expansión de los fondos de pensiones de empleo ante la presión demográfica

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Emilio Ghigini

18.06.2026

Grecia impulsa la expansión de los fondos de pensiones de empleo ante la presión demográfica — Grecia impulsa pensiones

El mercado griego de pensiones complementarias entra en una fase de desarrollo todavía incipiente mientras la Unión Europea refuerza el papel del segundo pilar de previsión. En ese contexto, el gobernador del Bank of Greece, Yannis Stournaras, sitúa la mayor participación de los trabajadores, la escala de los fondos y la confianza de los asegurados entre los retos clave para el sector.

Κορυφαία σημεία

Grecia refuerza la regulación de fondos de pensiones de empleo con la ley 5078/2023, alineándose con los estándares europeos y exigiendo mayor transparencia y supervisión.
A finales de 2025, los fondos griegos de empleo suman solo 621 millones de euros en activos y 55.000 miembros pese a un crecimiento anual superior al 20%.
El bajo tamaño, escasa participación y limitada cultura inversora impiden economías de escala, elevan costes y requieren esfuerzos integrados para fortalecer su papel en el sistema de pensiones.

Marco regulatorio y tamaño del mercado griego

Según informó el Bank of Greece, Stournaras señaló en la apertura del 7º congreso de previsión profesional que Europa avanza hacia un modelo de tres pilares, con pensión pública, previsión profesional y ahorro privado, en respuesta al envejecimiento demográfico y a la presión sobre los sistemas públicos de jubilación.

El responsable indicó que el debate europeo se concentra en la revisión de la directiva IORP II y en la estrategia “Savings and Investments Union”, con el objetivo de ampliar la participación en los esquemas ocupacionales, reforzar los mercados de capitales europeos y armonizar la supervisión entre los Estados miembros.

En Grecia, añadió, la ley 5078/2023 alinea más estrechamente el funcionamiento de los fondos de pensiones de empleo con los estándares europeos de supervisión y gobernanza. También refuerza las exigencias de transparencia, las reglas de política de inversión y el control ejercido por el Bank of Greece con foco en la protección de los afiliados.

A cierre de 2025, Grecia cuenta con 27 fondos de pensiones de empleo y cerca de 55.000 miembros. Aunque los activos y las provisiones técnicas aumentan más de un 20% frente a 2024, el volumen total sigue siendo limitado, con activos de 621 millones de euros y provisiones técnicas próximas a 550 millones de euros en 2025.

Retos estructurales e impacto para el sistema de pensiones

Stournaras subrayó que la baja participación de los trabajadores, la limitada cultura aseguradora e inversora y el reducido tamaño de muchos fondos dificultan las economías de escala y elevan los costes operativos. A su juicio, esto exige un esfuerzo coordinado de los actores implicados para reforzar la confianza de empleadores y asegurados en la institución.

El gobernador enmarca esa necesidad en un proceso más amplio de reforma del sistema de pensiones, condicionado por el aumento de la esperanza de vida, la caída de la natalidad y las crecientes demandas socioeconómicas. En su análisis, el sistema de reparto afronta tensiones de sostenibilidad y equidad intergeneracional, mientras el segundo pilar de capitalización puede complementar las prestaciones públicas al mejorar el vínculo entre aportaciones y beneficios, además de ofrecer mayor transparencia y potencial de rentabilidad.

Stournaras sostiene que los fondos de pensiones de empleo dejan de ser un elemento periférico del mercado asegurador y evolucionan gradualmente hacia un pilar central del sistema europeo de pensiones e inversión. También afirma que el Bank of Greece mantiene su apoyo a las iniciativas que refuercen el segundo pilar, tanto por su función de protección complementaria para los trabajadores como por su capacidad para canalizar recursos hacia la economía real y las inversiones europeas.

Σε προηγούμενο άρθρο μας για το 7ο Συνέδριο Επαγγελματικής Ασφάλισης αναδείξαμε ότι η διοργάνωση φέρνει στο ίδιο τραπέζι κυβέρνηση, εποπτικές αρχές και φορείς της αγοράς με επίκεντρο τον 2ο Πυλώνα και τον ρόλο του στην ευρωπαϊκή στρατηγική για αποταμιεύσεις και επενδύσεις. Είχαμε σημειώσει ότι η ατζέντα επικεντρώνεται στις εξελίξεις που επηρεάζουν τα επαγγελματικά ταμεία, τις επενδυτικές κατευθύνσεις και την ενίσχυση της εγχώριας κεφαλαιαγοράς μέσω θεσμικής αποταμίευσης.

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