Η ΕΚΤ προετοιμάζεται για αύξηση των επιτοκίων την επόμενη εβδομάδα

Traders Union
Όλες οι ειδήσεις
Κεντρικές τράπεζες
Η ΕΚΤ αναμένεται να αυξήσει τα επιτόκια

Όλες οι ειδήσεις

Κορυφαίες Ειδήσεις

Οι Επιλογές των Συντακτών

Μετοχές

Κρυπτονομίσματα

Οικονομία

Νομίσματα

Εμπορεύματα

Επιχειρήσεις & Πλούτος

Οι Φωνές της Αγοράς

Hanna Syniavska

02.09.2026

Η ΕΚΤ προετοιμάζεται για αύξηση των επιτοκίων την επόμενη εβδομάδα — Η ΕΚΤ αναμένεται να αυξήσει τα επιτόκια, καθώς ο πληθωρισμός παραμένει πάνω από τον στόχο

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα οδεύει προς αύξηση των επιτοκίων την επόμενη εβδομάδα, καθώς οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής αντιμετωπίζουν πληθωρισμό που παραμένει πολύ πάνω από τον στόχο του 2%. Ο πρόεδρος της Bundesbank, Joachim Nagel, επιβεβαίωσε τις προσδοκίες για ακόμη μία αύξηση, αλλά επισήμανε ότι η πορεία μετά τον Σεπτέμβριο παραμένει αβέβαιη, καθώς οι τιμές ενέργειας και οι χρηματοπιστωτικές αγορές παραμένουν ευμετάβλητες.

Κορυφαία σημεία

Η ΕΚΤ αναμένεται να αυξήσει τα επιτόκια την επόμενη εβδομάδα.
Ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη επιταχύνθηκε στο 3,3% τον Αύγουστο.
Ο Nagel παραμένει επιφυλακτικός όσον αφορά τη νομισματική πολιτική μετά τον Σεπτέμβριο.

Αυτό το άρθρο μεταφράστηκε από το πρωτότυπο. Διαβάστε την αρχική έκδοση από τον ανταποκριτή μας εδώ.

Οι αγορές αποδίδουν πιθανότητα άνω του 95% σε αύξηση επιτοκίων από την ΕΚΤ κατά τη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου, ανέφερε το Bloomberg. Ο Nagel δήλωσε ότι αυτές οι προσδοκίες αντικατοπτρίζουν σε γενικές γραμμές την πιθανή βραχυπρόθεσμη αντίδραση των υπευθύνων χάραξης πολιτικής, ενώ η ΕΚΤ εξακολουθεί να προτιμά να λαμβάνει τις επόμενες αποφάσεις από συνεδρίαση σε συνεδρίαση.

Ο πληθωρισμός ενισχύει το επιχείρημα υπέρ μιας ακόμη αύξησης

Η αναμενόμενη κίνηση θα ακολουθήσει την αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης από την ΕΚΤ τον Ιούνιο. Έκτοτε, οι πληθωριστικές πιέσεις έχουν ενισχυθεί, περιπλέκοντας την προσπάθεια της κεντρικής τράπεζας να επαναφέρει διατηρήσιμα την αύξηση των τιμών στον στόχο.

Ο ετήσιος πληθωρισμός στην ευρωζώνη επιταχύνθηκε στο 3,3% τον Αύγουστο, από 2,9% τον Ιούλιο, απομακρυνόμενος περαιτέρω από τον μεσοπρόθεσμο στόχο της ΕΚΤ για 2%. Ο Nagel δήλωσε ότι ο τρέχων πληθωρισμός παραμένει υπερβολικά υψηλός και ότι οι προβλέψεις της κεντρικής τράπεζας τον Ιούνιο προέβλεπαν πως θα χρειάζονταν υψηλότερα επιτόκια για να επιστρέψει η αύξηση των τιμών στον στόχο μεσοπρόθεσμα.

Ο επίμονος πληθωρισμός αυξάνει επίσης τον κίνδυνο οι αρχικές αυξήσεις των τιμών να μεταδοθούν ευρύτερα μέσω των μισθών και άλλων τμημάτων της οικονομίας. Αυτές οι δευτερογενείς επιδράσεις θα μπορούσαν να καταστήσουν δυσκολότερη την αποκλιμάκωση του πληθωρισμού και να εντείνουν την πίεση στους υπευθύνους χάραξης πολιτικής να διατηρήσουν περιοριστικές νομισματικές συνθήκες.

Οι αγορές ενέργειας και ομολόγων θολώνουν τις προοπτικές

Η ΕΚΤ αντιμετωπίζει ένα πιο σύνθετο περιβάλλον από αυτό που υποδηλώνουν μόνο τα στοιχεία του πληθωρισμού. Οι τιμές του πετρελαίου και του φυσικού αερίου παραμένουν ευμετάβλητες, καθώς η σύγκρουση στο Ιράν επηρεάζει τις αγορές ενέργειας, ενώ η οικονομία της ευρωζώνης έχει αποδειχθεί πιο ανθεκτική από ό,τι αναμενόταν.

Οι παγκόσμιες αποδόσεις των ομολόγων έχουν επίσης αυξηθεί απότομα, καθώς οι επενδυτές απαιτούν μεγαλύτερη αποζημίωση για τους πληθωριστικούς, δημοσιονομικούς και γεωπολιτικούς κινδύνους. Οι υψηλότερες αποδόσεις των κρατικών ομολόγων αυστηροποιούν τις χρηματοπιστωτικές συνθήκες ανεξάρτητα από τις αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών, αυξάνοντας το κόστος δανεισμού για κυβερνήσεις, εταιρείες και νοικοκυριά.

Αυτό αφήνει τους υπευθύνους χάραξης πολιτικής να εξισορροπούν τον επίμονο πληθωρισμό με τον κίνδυνο υπερβολικής σύσφιξης. Ο Nagel απέφυγε να σηματοδοτήσει άλλη κίνηση μετά τον Σεπτέμβριο, ενισχύοντας τη σημασία των νέων οικονομικών και χρηματοπιστωτικών δεδομένων.

Ο Σεπτέμβριος μπορεί να είναι σαφέστερος από ό,τι ακολουθεί

Μια αύξηση τον Σεπτέμβριο φαίνεται ολοένα και πιο αναμενόμενη, όμως η μετέπειτα πορεία είναι λιγότερο βέβαιη. Ο πληθωρισμός στο 3,3% δίνει στους υπευθύνους χάραξης πολιτικής σαφή λόγο να διατηρήσουν την πίεση στις τιμές, ενώ οι ευμετάβλητες αγορές ενέργειας θα μπορούσαν να διατηρήσουν τον συνολικό πληθωρισμό σε υψηλά επίπεδα.

Ταυτόχρονα, οι αυξανόμενες παγκόσμιες αποδόσεις των ομολόγων ήδη αυστηροποιούν τις συνθήκες χρηματοδότησης. Ως εκ τούτου, η ΕΚΤ βρίσκεται αντιμέτωπη με έναν μεταβαλλόμενο υπολογισμό: ενδέχεται να χρειαστούν πρόσθετες αυξήσεις επιτοκίων αν ο πληθωρισμός παραμείνει επίμονος, όμως το υψηλότερο κόστος δανεισμού στην αγορά θα μπορούσε να περιορίσει το πόσο ακόμη χρειάζεται να αυξηθούν τα επίσημα επιτόκια.

Κατά συνέπεια, η απόφαση του Σεπτεμβρίου μπορεί να είναι το εύκολο μέρος. Το αν θα απαιτηθεί άλλη αύξηση στη συνέχεια θα εξαρτηθεί από τον πληθωρισμό, τις τιμές ενέργειας, τους μισθούς και τη συνολικότερη επίδραση των αυξανόμενων αποδόσεων στην οικονομία της ευρωζώνης.

Έχουμε επισημάνει στο παρελθόν ότι η κλιμάκωση μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν εντείνει τις εντάσεις στα Στενά του Ορμούζ.

Αυτό το υλικό μπορεί να περιέχει απόψεις τρίτων, κανένα από τα δεδομένα και τις πληροφορίες σε αυτήν την ιστοσελίδα δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή σύμφωνα με την Αποποίηση Ευθυνών μας. Ενώ τηρούμε αυστηρή Συντακτική Ακεραιότητα, αυτή η ανάρτηση μπορεί να περιέχει αναφορές σε προϊόντα από τους συνεργάτες μας.

Σας άρεσε αυτό το άρθρο;