Το ΔΝΤ προειδοποιεί ότι τα stablecoins του USD θα μπορούσαν να αποδυναμώσουν τα νομίσματα των αναδυόμενων αγορών

Traders Union
Όλες οι ειδήσεις
Κρυπτονομίσματα
Τα Stablecoins θα μπορούσαν να αποδυναμώσουν τα νομίσματα των αναδυόμενων αγορών

Όλες οι ειδήσεις

Κορυφαίες Ειδήσεις

Οι Επιλογές των Συντακτών

Μετοχές

Κρυπτονομίσματα

Οικονομικά Νέα

Νομίσματα

Εμπορεύματα

Κεντρικές τράπεζες

Artem Shendetskii

10.12.2025

Το ΔΝΤ προειδοποιεί ότι τα stablecoins του USD θα μπορούσαν να αποδυναμώσουν τα νομίσματα των αναδυόμενων αγορών — Το ΔΝΤ κρούει τον κώδωνα του κινδύνου για τους κινδύνους υποκατάστασης του νομίσματος από τα ταχέως αναπτυσσόμενα stablecoins

Η έκθεση του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου για το Δεκέμβριο του 2025 κρούει τον κώδωνα του κινδύνου ότι τα σταθερά νομίσματα που είναι συνδεδεμένα με το δολάριο μπορεί να υπονομεύσουν τη νομισματική κυριαρχία στις ευάλωτες αναδυόμενες αγορές.

Αυτό το άρθρο μεταφράστηκε από το πρωτότυπο. Διαβάστε την αρχική έκδοση από τον ανταποκριτή μας εδώ.

Το Ταμείο υποστηρίζει ότι τα stablecoins επιτρέπουν την κίνηση κεφαλαίων εκτός των παραδοσιακών τραπεζικών σιδηροτροχιών, παρακάμπτοντας ενδεχομένως τα συστήματα διαχείρισης της ροής κεφαλαίων, αναφέρει το CoinDesk.

Σύμφωνα με την έκθεση, αυτό δημιουργεί συνθήκες για "υποκατάσταση νομισμάτων", όπου οι πολίτες εγκαταλείπουν γρήγορα τα τοπικά fiat υπέρ των ψηφιακών δολαρίων. Το ΔΝΤ σημειώνει ότι τέτοιες μετατοπίσεις θα μπορούσαν να διαβρώσουν την εξουσία των κεντρικών τραπεζών και να επιταχύνουν τις κρίσεις σε περιόδους μακροοικονομικής πίεσης. Τα Stablecoins όπως το USDT και το USDC έχουν ήδη συνδυασμένη κεφαλαιοποίηση αγοράς 264 δισεκατομμυρίων δολαρίων, που ανταγωνίζεται τα συναλλαγματικά αποθέματα μεγάλων οικονομιών. Επειδή κινούνται peer-to-peer και σε παγκόσμιο επίπεδο χωρίς τριβές, το ΔΝΤ προειδοποιεί ότι η χρήση τους κατά τη διάρκεια της φυγής κεφαλαίων θα μπορούσε να εντείνει τις αναταραχές στην αγορά.

Οι αναλυτές υποστηρίζουν ότι τα stablecoins παραμένουν πολύ μικρά για να προκαλέσουν συστημικά σοκ στο ΗΜ

Παρά την αναγνώριση των κινδύνων, οι ειδικοί λένε ότι η αγορά stablecoin δεν είναι ακόμη αρκετά μεγάλη για να μετακινήσει την παγκόσμια μακροοικονομία. Η αναλύτρια κρυπτογράφησης Noelle Acheson σημείωσε ότι ο μεγαλύτερος όγκος των stablecoin συνδέεται με τις συναλλαγές κρυπτογράφησης και όχι με τη διαχείριση κεφαλαίων στον πραγματικό κόσμο. Τόνισε ότι ακόμη και με σχεδόν 300 δισεκατομμύρια δολάρια, η αγορά είναι μικροσκοπική σε σύγκριση με τα 20 τρισεκατομμύρια δολάρια της προσφοράς χρήματος στις ΗΠΑ ή τα 100 τρισεκατομμύρια δολάρια σε παγκόσμιες υποχρεώσεις σε δολάρια.

Ο David Duong της Coinbase συμφώνησε, λέγοντας ότι οι μεγάλης κλίμακας EM sell-offs εξακολουθούν να οδηγούνται σε συντριπτικό βαθμό από τις εκροές ομολόγων, τις εξαγορές χαρτοφυλακίων και τις μη απολήψιμες προθεσμιακές αγορές. Τα Stablecoins μπορεί να επιταχύνουν την ατομική συμπεριφορά της φυγής προς το USD, αλλά δεν έχουν την κλίμακα για να αναδιαμορφώσουν τις συστημικές ροές. Ως εκ τούτου, οι αναλυτές θεωρούν ότι η προειδοποίηση του ΔΝΤ είναι μάλλον εμπροσθοβαρής παρά αντανακλά την τρέχουσα πραγματικότητα της αγοράς.

Οι ροές σταθερών νομισμάτων αυξάνονται με ταχείς ρυθμούς, αλλά παραμένουν οριακές στο παγκόσμιο τοπίο των πληρωμών

Τα στοιχεία του ΔΝΤ δείχνουν ότι οι διασυνοριακές μεταφορές stablecoin έχουν ήδη ξεπεράσει τα μη υποστηριζόμενα κρυπτογραφικά περιουσιακά στοιχεία από το 2022, ιδίως στις αναδυόμενες αγορές. Η Ασία-Ειρηνικός ηγείται σε απόλυτους όγκους, αλλά όταν μετράται σε σχέση με το ΑΕΠ, η Αφρική, η Μέση Ανατολή και η Λατινική Αμερική παρουσιάζουν την ισχυρότερη χρήση. Οι περιοχές αυτές βασίζονται σε μεγάλο βαθμό στις εισροές από τη Βόρεια Αμερική για να καλύψουν τη ζήτηση για σταθερότητα σε δολάρια και ψηφιακές ράγες πληρωμών. Ακόμα κι έτσι, το εκτιμώμενο ποσό των 1,5 τρισεκατομμυρίων δολαρίων σε ετήσιες ροές stablecoin είναι μόνο ένα μικρό κομμάτι του παγκόσμιου οικοσυστήματος πληρωμών τετρακοσίων εκατομμυρίων δολαρίων. Η ανισότητα υπογραμμίζει πόσο πρώιμη παραμένει η τεχνολογία, ακόμη και αν η υιοθέτηση επιταχύνεται. Προς το παρόν, οι αναλυτές λένε ότι οι κίνδυνοι είναι υπαρκτοί αλλά ακόμη εξελίσσονται, με τα stablecoins να λειτουργούν περισσότερο ως βαλβίδα πίεσης παρά ως μακροοικονομικός αποσταθεροποιητής.

Πρόσφατα γράψαμε ότι η Circle, ο δεύτερος μεγαλύτερος εκδότης σταθερών νομισμάτων στον κόσμο, αναπτύσσει ένα σταθερό νόμισμα με επίκεντρο την προστασία της ιδιωτικής ζωής που ονομάζεται USDCx σε συνεργασία με την εταιρεία blockchain Aleo.

Αυτό το υλικό μπορεί να περιέχει απόψεις τρίτων, κανένα από τα δεδομένα και τις πληροφορίες σε αυτήν την ιστοσελίδα δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή σύμφωνα με την Αποποίηση Ευθυνών μας. Ενώ τηρούμε αυστηρή Συντακτική Ακεραιότητα, αυτή η ανάρτηση μπορεί να περιέχει αναφορές σε προϊόντα από τους συνεργάτες μας.

Σας άρεσε αυτό το άρθρο;