Η SEC θεσπίζει κανόνες για τις αιτήσεις κρυπτογραφικών ETF
Η SEC εκδίδει λεπτομερείς οδηγίες για την εγγραφή ETF κρυπτογράφησης
Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) προχωρά προς μια πιο δομημένη προσέγγιση για τη ρύθμιση των χρηματιστηριακών προϊόντων κρυπτογράφησης (ETPs).
Την 1η Ιουλίου, το Τμήμα Χρηματοοικονομικών Εταιρειών της SEC εξέδωσε λεπτομερείς οδηγίες σχετικά με το τι πρέπει να περιλαμβάνουν οι εκδότες ETF κρυπτογραφίας στις αιτήσεις καταχώρισης σύμφωνα με τον νόμο περί κινητών αξιών και τον νόμο περί χρηματιστηρίου, αναφέρει το Crypto News.
Αν και η καθοδήγηση δεν εισάγει νέους νόμους, θέτει σαφέστερες προσδοκίες σε κρίσιμους τομείς όπως ο υπολογισμός της καθαρής αξίας ενεργητικού (NAV), τα πρότυπα θεματοφυλακής, η επιλογή δεικτών αναφοράς, οι σχέσεις με τους παρόχους υπηρεσιών και οι ολοκληρωμένες γνωστοποιήσεις κινδύνου. Η SEC τόνισε ότι οι εκδότες πρέπει πλέον να παρέχουν διαφανείς πληροφορίες σχετικά με τις πρακτικές φύλαξης κρυπτογράφησης, διευκρινίζοντας εάν τα περιουσιακά στοιχεία αποθηκεύονται σε θερμά ή ψυχρά πορτοφόλια, ποιος ελέγχει τα ιδιωτικά κλειδιά και την έκταση της ασφαλιστικής κάλυψης. Αυτή η ώθηση για λεπτομερείς γνωστοποιήσεις αποσκοπεί στον εξορθολογισμό της διαδικασίας έγκρισης και στη διασφάλιση πιο συνεπών εφαρμογών, ελαχιστοποιώντας τις καθυστερήσεις που προκαλούνται από ελλιπείς ή ασαφείς καταθέσεις.
Διαφάνεια και λογοδοσία στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος
Εκτός από την αυστηροποίηση των προτύπων θεματοφυλακής, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς απαιτεί από τους εκδότες να προσφέρουν μεγαλύτερη διαφάνεια σχετικά με τους παρόχους υπηρεσιών τους και τυχόν πιθανές συγκρούσεις συμφερόντων. Για παράδειγμα, ο οργανισμός αναμένει από τους εκδότες να γνωστοποιούν εάν ο χορηγός ETF ή οι συνδεδεμένες με αυτόν εταιρείες κατέχουν τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης. Αυτός ο ενισχυμένος έλεγχος βασίζεται στην εξέταση από την SEC των πρόσφατων καταθέσεων spot ETF κρυπτογράφησης, η οποία ανέδειξε κοινά κενά στην αναφορά κινδύνων και τη λειτουργική σαφήνεια.
Με την τυποποίηση των πρακτικών γνωστοποίησης, η Επιτροπή επιδιώκει να βελτιώσει την προστασία των επενδυτών και να προωθήσει ισότιμους όρους ανταγωνισμού. Οι νέες κατευθυντήριες γραμμές της ρυθμιστικής αρχής αντικατοπτρίζουν την πρόθεσή της να ευθυγραμμίσει περισσότερο τη διαδικασία καταχώρισης των κρυπτογραφικών ETF με τα παραδοσιακά χρηματοπιστωτικά προϊόντα, ενώ εξακολουθεί να λαμβάνει υπόψη τους μοναδικούς κινδύνους που ενέχουν τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία.
Πιθανή δημιουργία ενός επίσημου εγχειριδίου κανόνων για τα κρυπτογραφικά ETF
Πέρα από τις πρόσφατα εκδοθείσες κατευθυντήριες γραμμές, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ενδέχεται να θέτει τις βάσεις για ένα επίσημο πλαίσιο εισαγωγής για τα spot crypto ETF. Σύμφωνα με τη δημοσιογράφο Eleanor Terrett, η Επιτροπή φέρεται να διερευνά τη δημιουργία ενός επίσημου προτύπου εισαγωγής που θα μπορούσε να απλοποιήσει τη διαδικασία υποβολής αιτήσεων. Σύμφωνα με το πιθανό πλαίσιο, τα ETF κρυπτογράφησης που πληρούν βασικά κατώτατα όρια - όπως η κεφαλαιοποίηση της αγοράς, η ρευστότητα και ο όγκος συναλλαγών - θα μπορούσαν να παρακάμψουν την τρέχουσα διαδικασία αλλαγής του κανόνα 19b-4.
Αντ' αυτού, θα μπορούσαν να καταθέσουν μια τυπική καταχώριση S-1 και να εισαχθούν εντός 75 ημερών, συντομεύοντας δραματικά το χρονοδιάγραμμα έγκρισης. Αν και η εξέλιξη αυτή βρίσκεται ακόμη σε πρώιμες συζητήσεις, σηματοδοτεί την αναγνώριση από την SEC της αυξανόμενης ζήτησης για τα ETF κρυπτογράφησης και την προθυμία της να εισαγάγει μια πιο προβλέψιμη πορεία προς την αγορά για τους εκδότες. Αυτό θα μπορούσε να σηματοδοτήσει ένα σημαντικό βήμα προς την κύρια αποδοχή και τη ρυθμιστική σαφήνεια για τα επενδυτικά προϊόντα κρυπτογράφησης στις ΗΠΑ.
Πρόσφατα γράψαμε ότι οι λομπίστες της βιομηχανίας κρυπτογράφησης δεν κατάφεραν να προωθήσουν καμία διάταξη στο νομοσχέδιο του προϋπολογισμού 1.000 σελίδων που ψηφίστηκε από τη Γερουσία των ΗΠΑ την 1η Ιουλίου -που χαιρετίστηκε από τον Πρόεδρο Τραμπ ως το "μεγάλο όμορφο νομοσχέδιο".
