Η Morgan Stanley υποβαθμίζει την Coinbase και μειώνει την τιμή-στόχο της πάνω από το μισό

Traders Union
Όλες οι ειδήσεις
Κρυπτονομίσματα
Η Morgan Stanley υποβαθμίζει την Coinbase

Όλες οι ειδήσεις

Κορυφαίες Ειδήσεις

Οι Επιλογές των Συντακτών

Μετοχές

Κρυπτονομίσματα

Οικονομία

Νομίσματα

Εμπορεύματα

Επιχειρήσεις & Πλούτος

Οι Φωνές της Αγοράς

Jose Antonio Gastelum

Χθες

Η Morgan Stanley υποβαθμίζει την Coinbase και μειώνει την τιμή-στόχο της πάνω από το μισό — Η Morgan Stanley μειώνει την τιμή-στόχο της Coinbase στα $120

Η Morgan Stanley υποβάθμισε τη Coinbase Global τη Δευτέρα 2 Νοεμβρίου, μειώνοντας την τιμή-στόχο της κατά περισσότερο από το ήμισυ, καθώς η εξασθένηση της συναλλακτικής δραστηριότητας στα κρυπτονομίσματα θόλωσε τις προοπτικές κερδοφορίας του ανταλλακτηρίου. Η τράπεζα της Wall Street αναμένει πλέον βραδύτερη οικονομική ανάκαμψη και εκτιμά ότι η μετοχή έχει περαιτέρω περιθώριο πτώσης, καθώς βρίσκεται ήδη υπό πίεση μετά τα απογοητευτικά τριμηνιαία αποτελέσματα.

Κορυφαία σημεία

Η Morgan Stanley μειώνει την τιμή-στόχο της Coinbase στα $120.
Η τράπεζα μειώνει κατά 47% τις προβλέψεις EBITDA για το 2027.
Η αδύναμη δραστηριότητα συναλλαγών κρυπτονομισμάτων θολώνει τις προοπτικές ανάκαμψης των κερδών.

Αυτό το άρθρο μεταφράστηκε από το πρωτότυπο. Διαβάστε την αρχική έκδοση από τον ανταποκριτή μας εδώ.

Ο αναλυτής Michael Cyprys υποβάθμισε τη σύσταση για την Coinbase από Equal Weight σε Underweight και μείωσε την τιμή-στόχο από $258 σε $120, σύμφωνα με το Crypto Briefing. Η αναθεωρημένη τιμή-στόχος συνεπάγεται πτώση περίπου 16% από την τιμή κλεισίματος της μετοχής στις 30 Οκτωβρίου, στα $143,54, αντανακλώντας ανησυχίες για χαμηλότερα έσοδα από συναλλαγές, αβέβαιες συνθήκες στην αγορά κρυπτονομισμάτων και μειωμένες προσδοκίες κερδοφορίας.

Η Morgan Stanley μειώνει σημαντικά τις προβλέψεις κερδών της Coinbase

Η υποβάθμιση ακολουθεί τα απογοητευτικά αποτελέσματα τρίτου τριμήνου της Coinbase, που δημοσιεύθηκαν στις 30 Οκτωβρίου και έθεσαν υπό αμφισβήτηση την ικανότητα του ανταλλακτηρίου να επαναφέρει την αύξηση των κερδών. Αρκετές άλλες επενδυτικές τράπεζες είχαν ήδη μειώσει τις τιμές-στόχους τους, ένδειξη ευρύτερης ανησυχίας για τις βραχυπρόθεσμες προοπτικές της εταιρείας.

Η Morgan Stanley μείωσε τις προβλέψεις εσόδων της Coinbase κατά 28% για το 2027 και κατά 18% για το 2028. Οι περικοπές στις εκτιμήσεις κερδοφορίας ήταν ακόμη μεγαλύτερες: τα προβλεπόμενα προσαρμοσμένα κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και χρεολυσίων (EBITDA) μειώθηκαν κατά 47% για το 2027 και κατά 25% για το 2028.

Η τράπεζα αναμένει πλέον κανονικοποιημένο EBITDA ύψους $2,4 δισ. το 2028, περίπου 14% χαμηλότερο από το επίπεδο του 2025. Η πρόβλεψη αυτή υποδηλώνει ότι η Coinbase ενδέχεται να παραμείνει λιγότερο κερδοφόρα για αρκετά χρόνια, παρά τις προσπάθειές της να επεκτείνει τις δραστηριότητές της πέρα από τις συναλλαγές κρυπτονομισμάτων.

Ο αναλυτής μείωσε επίσης τον πολλαπλασιαστή αποτίμησης που εφαρμόζεται στο προβλεπόμενο EBITDA της Coinbase από 20 σε 12 φορές. Ο συνδυασμός χαμηλότερων προσδοκιών κερδών και μικρότερου πριμ αποτίμησης εξηγεί μεγάλο μέρος της σημαντικής μείωσης της τιμής-στόχου της μετοχής.

Η αδυναμία στις συναλλαγές κρυπτονομισμάτων εντείνει τις πιέσεις

Η Coinbase παραμένει ιδιαίτερα εκτεθειμένη στις μεταβολές της συναλλακτικής δραστηριότητας στα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, γεγονός που καθιστά τον όγκο συναλλαγών σημαντικό μοχλό των εσόδων της. Όταν οι επενδυτές κρυπτονομισμάτων περιορίζουν τις συναλλαγές τους, το ανταλλακτήριο καταγράφει χαμηλότερα έσοδα από προμήθειες, ακόμη και καθώς αναπτύσσει πρόσθετα προϊόντα και υπηρεσίες.

Η πρόσφατη αβεβαιότητα στις αγορές έχει περιπλέξει τις προοπτικές. Μια σοβαρή παραβίαση ασφαλείας στο ανταγωνιστικό ανταλλακτήριο Binance έχει εντείνει τις ανησυχίες σε ολόκληρο τον κλάδο των κρυπτονομισμάτων, συμβάλλοντας στην επιδείνωση του κλίματος και στη μείωση της συναλλακτικής δραστηριότητας.

Οι μετοχές της Coinbase δέχθηκαν επίσης πιέσεις μετά την απογοητευτική ανακοίνωση τριμηνιαίων αποτελεσμάτων, με τη μετοχή να υποχωρεί σε χαμηλό διετίας. Οι μετοχές σημείωσαν πτώση άνω του 1% στις προσυνεδριακές συναλλαγές τη Δευτέρα, καθώς οι επενδυτές αξιολόγησαν την υποβάθμιση σε συνδυασμό με την ευρύτερη αδυναμία των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων.

Η χαμηλότερη αποτίμηση αυξάνει το διακύβευμα για την Coinbase

Η Morgan Stanley εξακολουθεί να αναγνωρίζει την ανταγωνιστική θέση της Coinbase και το ευρύτερο χαρτοφυλάκιο προϊόντων της, αλλά οι αναθεωρημένες προβλέψεις της δείχνουν ότι αυτά τα πλεονεκτήματα ενδέχεται να μην οδηγήσουν σύντομα σε ισχυρότερα κέρδη.

Η τιμή-στόχος των $120 αντιπροσωπεύει σημαντική αναθεώρηση των οικονομικών προοπτικών του ανταλλακτηρίου. Για τους επενδυτές, το βασικό ερώτημα είναι αν ο όγκος συναλλαγών μπορεί να ανακάμψει αρκετά ώστε να στηρίξει την αύξηση των εσόδων και να δικαιολογήσει υψηλότερη αποτίμηση.

Μέχρι να βελτιωθεί η δραστηριότητα στην αγορά κρυπτονομισμάτων, η Coinbase ενδέχεται να δυσκολευτεί να ανακτήσει την εμπιστοσύνη των επενδυτών, ιδίως αν τα μελλοντικά κέρδη συνεχίσουν να υπολείπονται των προσδοκιών.

Επίσης, αναφέραμε ότι η Coinbase προσθέτει το stablecoin RLUSD της Ripple στην προσφορά του ανταλλακτηρίου.

Αυτό το υλικό μπορεί να περιέχει απόψεις τρίτων, κανένα από τα δεδομένα και τις πληροφορίες σε αυτήν την ιστοσελίδα δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή σύμφωνα με την Αποποίηση Ευθυνών μας. Ενώ τηρούμε αυστηρή Συντακτική Ακεραιότητα, αυτή η ανάρτηση μπορεί να περιέχει αναφορές σε προϊόντα από τους συνεργάτες μας.

Σας άρεσε αυτό το άρθρο;