Οι ρυθμιστικές αρχές επιλέγουν το Bitcoin: Γιατί οι αξιωματούχοι μετακινούνται στην επιχείρηση κρυπτογράφησης

Traders Union
Όλες οι ειδήσεις
Οι Επιλογές των Συντακτών
Η κρυπτογράφηση προσλαμβάνει τους πρώην παρατηρητές της καθώς η ρύθμιση αυστηροποιείται

Όλες οι ειδήσεις

Οι Επιλογές των Συντακτών

Νέα Κρυπτονομισμάτων

Οικονομικά Νέα

Οι Φωνές της Αγοράς

Νέα Χρηματιστών

Νέα από τις ρυθμιστικές αρχές

Mikhail Vnuchkov

21.12.2025

Οι ρυθμιστικές αρχές επιλέγουν το Bitcoin: Γιατί οι αξιωματούχοι μετακινούνται στην επιχείρηση κρυπτογράφησης — Η κρυπτογράφηση προσλαμβάνει τους πρώην παρατηρητές της καθώς η ρύθμιση αυστηροποιείται

Πρώην επικεφαλής και ανώτεροι αξιωματούχοι των χρηματοπιστωτικών ρυθμιστικών αρχών εντάσσονται όλο και περισσότερο σε εταιρείες κρυπτογράφησης - και αυτό δεν φαίνεται πλέον τυχαίο. Μια βιομηχανία που μέχρι πρόσφατα συγκρουόταν με την εποπτεία προσλαμβάνει τώρα ενεργά πρώην αξιωματούχους. Τι κρύβεται πίσω από αυτή την τάση και πώς αναδιαμορφώνει τους κανόνες της αγοράς;

Αυτό το άρθρο μεταφράστηκε από το πρωτότυπο. Διαβάστε την αρχική έκδοση από τον ανταποκριτή μας εδώ.

Από τις ρυθμιστικές αρχές στις εταιρείες κρυπτογράφησης: Μια νέα νόρμα της αγοράς

Στις 17 Δεκεμβρίου αναφέρθηκε ότι η Caroline Pham, εκτελούσα χρέη προέδρου της Επιτροπής Εμπορευματικών Συμβολαίων (CFTC), μετακινείται στη MoonPay για να αναλάβει τους ρόλους του επικεφαλής νομικού και του επικεφαλής διοικητικού συμβούλου. Αυτός δεν είναι απλώς ένας διορισμός υψηλού προφίλ, αλλά ένας ενδεικτικός δείκτης του πόσο γρήγορα η αγορά κρυπτογράφησης έχει αρχίσει να προσελκύει ανθρώπους από το κέντρο του ρυθμιστικού συστήματος των ΗΠΑ.

Loading...

Το tweet διαγράφηκε από τον συγγραφέα.

Αλλά αποθηκεύσαμε τα πάντα 🙂.

Ο Pham είναι ένα από αυτά τα πρόσωπα. Ως εκτελούσα χρέη προέδρου της CFTC, συμμετείχε στη διαμόρφωση θέσεων σχετικά με τα παράγωγα ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων και στο συντονισμό με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC), πράγμα που σημαίνει ότι συνεργάστηκε με την αγορά κρυπτογράφησης στους πιο ευαίσθητους ρυθμιστικούς τομείς της. Η μετακίνησή της στη MoonPay ταιριάζει λογικά με τη ζήτηση από τις υπηρεσίες πληρωμών κρυπτογράφησης για ισχυρά κανονιστικά πλαίσια και πλαίσια συμμόρφωσης σε μια εποχή που οι ράμπες εισόδου σε fiat βρίσκονται υπό αυξημένο έλεγχο.

Αυτό που είναι αξιοσημείωτο, ωστόσο, είναι ότι η μετάβαση της Caroline Pham από την CFTC στη MoonPay αποτελεί περισσότερο σύμπτωμα παρά εξαίρεση. Τα τελευταία χρόνια, ο κλάδος της κρυπτογράφησης έχει διαμορφώσει έναν σταθερό αγωγό ταλέντων από τα ρυθμιστικά όργανα στον ιδιωτικό τομέα, και όλο και περισσότερο αυτό αφορά ανθρώπους που όχι μόνο παρακολουθούσαν την αγορά αλλά διαμόρφωσαν άμεσα τις προσεγγίσεις για την εποπτεία της.

Προηγουμένως, ένας άλλος επίτροπος της CFTC, ο Summer Mersinger, εγκατέλειψε την υπηρεσία για να γίνει διευθύνων σύμβουλος της Blockchain Association, μιας από τις βασικές βιομηχανικές ομάδες που εκπροσωπούν τα συμφέροντα της κρυπτογράφησης στην Ουάσινγκτον. Στην πραγματικότητα, αυτό σηματοδότησε μια μετατόπιση από τη διαμόρφωση των ρυθμιστικών θέσεων στην άμεση επιρροή της μελλοντικής διαμόρφωσής τους από την πλευρά της αγοράς.

Μια παρόμοια λογική μπορεί να παρατηρηθεί στην SEC. Ο πρώην πρόεδρος της Επιτροπής Jay Clayton εντάχθηκε στο συμβουλευτικό συμβούλιο της Fireblocks, μιας εταιρείας που κατασκευάζει θεσμικές υποδομές για τη φύλαξη και τη μεταφορά ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων. Έγινε επίσης σύμβουλος της One River Digital Asset Management και αργότερα της εταιρείας επιχειρηματικών κεφαλαίων Electric Capital.

Παράλληλα, πρώην στελέχη και δικηγόροι της SEC και της CFTC εμφανίστηκαν σε ανώτερους ρόλους ή σε διοικητικά συμβούλια εταιρειών όπως η Coinbase, η Circle, η Ripple και η Binance US - κυρίως σε τομείς που συνδέονται με τη ρυθμιστική πολιτική, τη δομή της αγοράς και τη συμμόρφωση.

Η τάση επεκτείνεται πέρα από τις ΗΠΑ. Πρόσφατα, η Coinbase διόρισε τον πρώην υπουργό Οικονομικών του Ηνωμένου Βασιλείου George Osborne ως πρόεδρο του παγκόσμιου συμβουλίου της, ενισχύοντας τον διάλογο με τις κυβερνήσεις σχετικά με τους κανόνες για τα κρυπτονομίσματα και τα stablecoins.

Γιατί οι εταιρείες κρυπτογράφησης θέλουν πρώην ρυθμιστές

Η αγορά κρυπτογράφησης συγκλίνει ταχύτατα με την παραδοσιακή χρηματοδότηση και οι απαιτήσεις συμμόρφωσης αυστηροποιούνται αναλόγως. Στην πράξη, αυτό σημαίνει περισσότερες διαδικασίες KYC, AML, έλεγχο κυρώσεων και εσωτερικές πολιτικές κινδύνου. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο οι εταιρείες κρυπτογράφησης φέρνουν όλο και περισσότερο ανθρώπους με ρυθμιστικό υπόβαθρο, πιο εμφανώς σε επιχειρησιακό επίπεδο.

Οι εταιρείες που δραστηριοποιούνται στη διασταύρωση του fiat και του crypto εμπίπτουν στις απαιτήσεις δεκάδων δικαιοδοσιών ταυτόχρονα. Για υπηρεσίες πληρωμών όπως η MoonPay, αυτό μεταφράζεται σε συνεχείς ελέγχους, μεταβαλλόμενους τοπικούς κανόνες και εξάρτηση από τις αποφάσεις των τραπεζικών συνεργατών. Οι πρώην ρυθμιστικές αρχές βοηθούν στο σχεδιασμό διαδικασιών ώστε η επιχείρηση να μπορεί να λειτουργεί με προβλέψιμο τρόπο ακόμη και υπό διαφορετικά ρυθμιστικά πρότυπα.

Ένας άλλος λόγος για την πρόσληψη πρώην ρυθμιστικών αρχών είναι η πρόσβαση σε χρηματοπιστωτικές υποδομές. Οι τράπεζες και οι πάροχοι υπηρεσιών πληρωμών αξιολογούν τις εταιρείες κρυπτογράφησης κυρίως με βάση το πόσο ισχυροί είναι οι έλεγχοι κινδύνου τους. Η ύπαρξη στελεχών με ρυθμιστική εμπειρία μειώνει το εμπόδιο εμπιστοσύνης και καθιστά τον διάλογο με τους εταίρους πιο ουσιαστικό. Η ικανότητα κλιμάκωσης εξαρτάται συχνά από αυτές τις συνεργασίες.

Ο τρίτος λόγος είναι στρατηγικός. Η βιομηχανία κρυπτογράφησης δεν κινείται προς την παράκαμψη των κανόνων, αλλά προς την αδειοδότηση και τα οιονεί τραπεζικά μοντέλα. Το 2025, εμφανίζονται περιπτώσεις όπου οι εταιρείες κρυπτογράφησης λαμβάνουν προκαταρκτικές ή υπό όρους ρυθμιστικές εγκρίσεις για μοντέλα που προσεγγίζουν τα τραπεζικά. Αυτό αντιπροσωπεύει την είσοδο σε μια εντελώς διαφορετική κατηγορία, όπου απλώς δεν υπάρχει τρόπος εισόδου χωρίς ανθρώπους που κατανοούν την εποπτική λογική εκ των έσω.

Τελικά, οι πρώην ρυθμιστές στις εταιρείες κρυπτογράφησης δεν είναι ούτε διακοσμητικές φιγούρες ούτε πολιτικές χειρονομίες. Αποτελούν την απάντηση του κλάδου σε μια νέα φάση ανάπτυξης, όπου η κλιμάκωση εξαρτάται άμεσα από το πόσο βαθιά η επιχείρηση ενσωματώνεται στο σύστημα που βασίζεται σε κανόνες.

Τι σημαίνει αυτό για την αγορά κρυπτογράφησης

Η τάση αυτή αλλάζει την ανταγωνιστική δυναμική σε ολόκληρο τον κλάδο. Το πλεονέκτημα δεν ανήκει πλέον σε εκείνους που λανσάρουν ταχύτερα προϊόντα, αλλά σε εκείνους που είναι σε θέση να λειτουργούν σταθερά σε πολλές δικαιοδοσίες και να αντέχουν στις απαιτήσεις των εταίρων και των εποπτικών αρχών. Για τους επενδυτές, αυτό γίνεται ένα σαφές σήμα ποιότητας: η διαχείριση του ρυθμιστικού κινδύνου μετατρέπεται στον πυρήνα της επιχείρησης.

Υπάρχει επίσης μια σκιώδης πλευρά αυτής της ιστορίας που δεν μπορεί να αγνοηθεί. Ακόμη και αν δεν παραβιάζονται επίσημα οι κανόνες, οι μαζικές μεταβάσεις από τα εποπτικά όργανα στον κλάδο εγείρουν ερωτήματα σχετικά με τις συγκρούσεις συμφερόντων και την εμπιστοσύνη στις ρυθμιστικές αρχές. Το γεγονός και μόνο ότι ένα άτομο μπορεί να μετακινηθεί από μια εποπτική αρχή σε μια εταιρεία που ρύθμιζε χθες δημιουργεί σχεδόν αυτόματα υποψίες για άνισες συνθήκες. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο πολλές δικαιοδοσίες συζητούν όλο και περισσότερο ηθικούς περιορισμούς και περιόδους αναστολής - διαφορετικά, η "περιστρεφόμενη πόρτα" μπορεί εύκολα να μετατραπεί σε διάδρομο προνομίων.

Τελικά, οι ρυθμιστικές αρχές που μετακινούνται σε εταιρείες κρυπτογράφησης σηματοδοτούν ότι ο κλάδος έχει ωριμάσει και έχει εισέλθει σε μια φάση όπου οι κανόνες του παιχνιδιού γίνονται μέρος του προϊόντος. Και από το πόσο διαφανώς και ομοιόμορφα λειτουργούν αυτοί οι κανόνες για όλους εξαρτάται το κύριο αποτέλεσμα: αν ο κλάδος της κρυπτογράφησης θα γίνει πλήρες μέρος του χρηματοπιστωτικού συστήματος ή θα συνεχίσει να ζει σε μια κατάσταση συνεχούς ρυθμιστικής σύγκρουσης.

Αυτό το υλικό μπορεί να περιέχει απόψεις τρίτων, κανένα από τα δεδομένα και τις πληροφορίες σε αυτήν την ιστοσελίδα δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή σύμφωνα με την Αποποίηση Ευθυνών μας. Ενώ τηρούμε αυστηρή Συντακτική Ακεραιότητα, αυτή η ανάρτηση μπορεί να περιέχει αναφορές σε προϊόντα από τους συνεργάτες μας.

Σας άρεσε αυτό το άρθρο;