Open USD εναντίον Tether και Circle: Μπορεί ένα νέο stablecoin να επικρατήσει;

Οι Tether και Circle κυριαρχούν ήδη στην αγορά των ψηφιακών δολαρίων. Τώρα, το Open USD προσπαθεί να δημιουργήσει χώρο για ακόμη ένα, με τη στήριξη μερικών από τα μεγαλύτερα ονόματα στις πληρωμές και τα crypto. Η ασυνήθιστη στρατηγική του είναι απλή: να προσφέρει στις εταιρείες που συμβάλλουν στην ανάπτυξή του μεγαλύτερο μερίδιο από τις ανταμοιβές.

Το Open USD εισέρχεται σε μια κορεσμένη αγορά

Το Open USD, ή OUSD, τέθηκε σε λειτουργία στις 30 Σεπτεμβρίου στα Ethereum, Solana, Base και Tempo. Το stablecoin υποστηρίζεται από την Open Standard, μια νέα εταιρεία που ιδρύθηκε από τις Coinbase, Mastercard, Shopify, Stripe και Visa, ενώ το ευρύτερο δίκτυό της έχει πλέον ξεπεράσει τους 200 συμμετέχοντες.

Προβολή ανάρτησης στο X Φόρτωση...

Το tweet διαγράφηκε από τον συγγραφέα.

Αλλά αποθηκεύσαμε τα πάντα 🙂.

Οι πέντε ιδρυτικές εταιρείες έχουν δεσμεύσει πάνω από 1B$ σε βραχυπρόθεσμη ρευστότητα για να βοηθήσουν το OUSD να ξεκινήσει. Αυτό δεν σημαίνει ότι το stablecoin έχει ήδη οργανική ζήτηση ύψους 1B$. Η δέσμευση μπορεί να περιλαμβάνει εταίρους που διακρατούν OUSD στους ισολογισμούς τους και παρέχουν ρευστότητα στις αγορές όπου διαπραγματεύεται το stablecoin.

Στον πυρήνα του, το OUSD λειτουργεί όπως και άλλα stablecoins που είναι συνδεδεμένα με το δολάριο. Εκδίδεται από την Bridge, την εταιρεία υποδομών stablecoins που εξαγοράστηκε από τη Stripe, και έχει σχεδιαστεί ώστε να διατηρεί αξία ένα προς ένα με το δολάριο ΗΠΑ. Τα αποθεματικά του διακρατούνται σε ιδρύματα όπως η BlackRock, η BNY και η Lead Bank.

Αυτό που διαφοροποιεί το OUSD δεν είναι οι βασικοί μηχανισμοί του token, αλλά το τι συμβαίνει με τα χρήματα που παράγονται από τα περιουσιακά στοιχεία που το υποστηρίζουν.

Γιατί χρειάζεται κανείς ακόμη ένα stablecoin;

Τα stablecoins έχουν εξελιχθεί σε τεράστια επιχειρηματική δραστηριότητα, εν μέρει χάρη σε μια απλή οικονομική αρχή. Όταν μια εταιρεία εκδίδει stablecoins, λαμβάνει πραγματικά δολάρια ως αντάλλαγμα. Αυτά τα αποθεματικά μπορούν στη συνέχεια να παραμένουν σε μετρητά και βραχυπρόθεσμους κρατικούς τίτλους των ΗΠΑ που αποφέρουν τόκο.

Στη σημερινή κλίμακα, αυτά τα έσοδα μπορεί να είναι σημαντικά. Η Tether έχει αναφέρει ετήσια κέρδη δισεκατομμυρίων δολαρίων, καθώς το USDT εξελίχθηκε στο μεγαλύτερο stablecoin του κόσμου, ενώ η Circle έχει οικοδομήσει μεγάλο μέρος της δραστηριότητάς της γύρω από τα αποθεματικά που στηρίζουν το USDC.

Ωστόσο, ανταλλακτήρια, wallets, εταιρείες πληρωμών, fintech και έμποροι συμβάλλουν επίσης στο να φτάνουν αυτά τα stablecoins στους χρήστες. Παρέχουν τη διανομή που μετατρέπει ένα ψηφιακό δολάριο από ακόμη ένα token σε κάτι που οι άνθρωποι μπορούν πράγματι να χρησιμοποιήσουν. Το επιχείρημα της Open Standard είναι ότι οι εταιρείες που επιτελούν αυτό το έργο θα πρέπει να συμμετέχουν πιο άμεσα στα οικονομικά οφέλη.

Το Open USD θέλει να μοιράζεται τα έσοδα

Το OUSD έχει σχεδιαστεί ώστε να επιστρέφει το μεγαλύτερο μέρος των εσόδων που παράγουν τα αποθεματικά του στις εταιρείες που συμβάλλουν στην ανάπτυξη του stablecoin. Οι εταίροι μπορούν να ανταμείβονται με βάση παράγοντες όπως η ποσότητα OUSD που θέτουν σε κυκλοφορία και ο όγκος συναλλακτικής δραστηριότητας που δημιουργούν.

Το μοντέλο προχωρά πέρα από την κατανομή εσόδων. Η Open Standard αναφέρει ότι οι εταιρείες μπορούν επίσης να αποκτούν μετοχικό μερίδιο στην επιχείρηση ανάλογα με τη συνεισφορά τους στο δίκτυο. Ο CEO Zach Abrams έχει δηλώσει ότι η συντριπτική πλειονότητα της μελλοντικής ιδιοκτησίας της εταιρείας προορίζεται να διανεμηθεί μεταξύ των ιδρυτών και άλλων συμμετεχόντων, με βάση τον ρόλο τους στην ανάπτυξη του OUSD.

Ο Abrams συνόψισε την ιδέα πιο απλά: «Κάθε άλλο stablecoin δημιουργεί ένα ταμείο. Εμείς δημιουργούμε χρήμα.»

Το Global Dollar Network της Paxos, που βασίζεται στο stablecoin USDG, μοιράζεται επίσης τα οικονομικά οφέλη των αποθεματικών με εταιρείες που συμβάλλουν στη διανομή του. Το OUSD, ωστόσο, ξεκινά με μια ασυνήθιστα ισχυρή ομάδα εταιρειών που ήδη βρίσκονται ανάμεσα στους καταναλωτές, τους εμπόρους, τις τράπεζες και το ψηφιακό χρήμα.

Γιατί έχουν σημασία οι εταιρείες πίσω από το OUSD

Τα ονόματα πίσω από το OUSD βοηθούν να εξηγηθεί γιατί η κυκλοφορία του προσελκύει το ενδιαφέρον. Οι Visa και Mastercard συνδέουν ήδη τεράστια δίκτυα εμπόρων και χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων. Η Shopify βρίσκεται ανάμεσα σε εκατομμύρια επιχειρήσεις και τους πελάτες τους. Η Stripe επεξεργάζεται πληρωμές για εταιρείες σε όλο τον κόσμο, ενώ η Coinbase παρέχει άμεση πρόσβαση στις αγορές crypto.

Αυτές οι διασυνδέσεις θα μπορούσαν να προσφέρουν στο OUSD κάτι που τα περισσότερα νέα stablecoins δυσκολεύονται να αποκτήσουν: διανομή από την πρώτη ημέρα. Η Stripe έχει δηλώσει στο παρελθόν ότι το OUSD θα γίνει το προεπιλεγμένο stablecoin της για επιχειρήσεις, αν και η εταιρεία εξακολουθεί να υποστηρίζει και άλλα stablecoins.

Το ευρύτερο δίκτυο της Open Standard περιλαμβάνει επίσης τράπεζες, fintech εταιρείες, ανταλλακτήρια, wallets και άλλες επιχειρήσεις πληρωμών. Αντί να πείσει τους καταναλωτές έναν προς έναν να υιοθετήσουν ένα νέο ψηφιακό δολάριο, το OUSD προσπαθεί να πείσει τις εταιρείες που ήδη διαχειρίζονται τα χρήματά τους να τους το προσφέρουν.

Οι Tether και Circle έχουν ήδη τους χρήστες

Τα stablecoins γίνονται πιο χρήσιμα όσο αυξάνεται ο αριθμός των χρηστών τους, γεγονός που δίνει στα USDT και USDC ένα πλεονέκτημα που ένας νέος παίκτης δεν μπορεί να αναπαραγάγει άμεσα. Το USDT είναι βαθιά ενσωματωμένο στις συναλλαγές crypto, ιδιαίτερα εκτός ΗΠΑ, και είναι διαθέσιμο σε ανταλλακτήρια, wallets, blockchains και εφαρμογές αποκεντρωμένης χρηματοδότησης. Το USDC έχει δημιουργήσει το δικό του εκτεταμένο δίκτυο integrations και βρίσκεται ολοένα περισσότερο στη διασταύρωση των αγορών crypto και της παραδοσιακής χρηματοδότησης.

Αυτό δημιουργεί το γνωστό πρόβλημα της κότας και του αυγού. Οι επιχειρήσεις είναι πιο πιθανό να υποστηρίξουν ένα stablecoin όταν οι πελάτες το θέλουν ήδη, ενώ οι πελάτες έχουν ελάχιστο λόγο να αλλάξουν, εκτός αν τα σημεία όπου μετακινούν χρήματα το αποδέχονται ήδη. Τα κίνητρα του OUSD έχουν σχεδιαστεί για να αντιμετωπίσουν αυτό το πρόβλημα από την πλευρά των επιχειρήσεων: μια εταιρεία που μπορεί να κερδίζει περισσότερα βοηθώντας το OUSD να αναπτυχθεί έχει λόγο να το ενσωματώσει και να το προωθήσει.

Ωστόσο, η διαθεσιμότητα και η ζήτηση δεν είναι το ίδιο πράγμα. Οι Coinbase, Visa, Mastercard και Stripe συνεργάζονται ήδη με άλλα stablecoins, συμπεριλαμβανομένου του USDC, και η συμμετοχή τους στο OUSD δεν σημαίνει ότι οι σχέσεις αυτές εξαφανίζονται. Οι επιχειρήσεις ενδέχεται τελικά να υποστηρίζουν αρκετά ψηφιακά δολάρια, αντί να ζητούν από τους πελάτες να επιλέξουν ένα.

Πώς θα έμοιαζε στην πράξη η επιτυχία;

Η προσπάθεια να φτάσει το OUSD το USDT ή το USDC ως προς την κυκλοφορούσα προσφορά ίσως δεν είναι ο σωστός τρόπος μέτρησης. Η πιο φυσική δοκιμασία του θα μπορούσε να είναι το αν οι επιχειρήσεις αρχίσουν πράγματι να μετακινούν χρήματα μέσω αυτού.

Οι διακανονισμοί με εμπόρους, οι διασυνοριακές μεταφορές, η διαχείριση διαθεσίμων και οι μεταφορές μεταξύ πλατφορμών είναι όλοι τομείς στους οποίους το OUSD θα μπορούσε να βρει ρόλο. Αν οι εταιρείες πίσω από την Open Standard το ενσωματώσουν αρκετά βαθιά σε προϊόντα που οι άνθρωποι ήδη χρησιμοποιούν, οι πελάτες μπορεί να μη χρειαστεί καν να αποφασίσουν συνειδητά να «αλλάξουν» stablecoin.

Η Open Standard μπορεί να ανταμείβει τις εταιρείες για την ενσωμάτωση του OUSD και να παρέχει τη ρευστότητα που απαιτείται για να κινηθεί το σύστημα. Ωστόσο, η πρόκληση προς τις Tether και Circle θα εξαρτηθεί τελικά από κάτι που δεν μπορεί να διανείμει ως κίνητρο: από το αν οι επιχειρήσεις θεωρήσουν πράγματι το OUSD αρκετά χρήσιμο ώστε να συνεχίσουν να μετακινούν χρήματα μέσω αυτού.