Από τη Wall Street στο Bitcoin: Κύμα πανικού σαρώνει τις αγορές

​Ένα κύμα μαζικών ρευστοποιήσεων σαρώνει τις παγκόσμιες αγορές. Οι τεχνολογικοί κολοσσοί χάνουν δισεκατομμύρια, οι χρηματιστηριακοί δείκτες καταγράφουν κατακόρυφη πτώση και το Bitcoin υποχωρεί απότομα. Πολλοί αποδίδουν την αναταραχή στις εκλογές των ΗΠΑ, όμως τα πραγματικά αίτια του πανικού είναι πολύ βαθύτερα.

Τρισεκατομμύρια δολάρια χάθηκαν μέσα σε μία ημέρα

Μαζικό κύμα ρευστοποιήσεων ξεκίνησε στη Wall Street την Πέμπτη, 5 Νοεμβρίου. Ο Nasdaq Composite υποχώρησε κατά 5,5%, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση του από τον Απρίλιο του 2025. Ο S&P 500 έχασε 4,4%, ενώ ο Dow Jones Industrial Average βυθίστηκε κατά 3,4%. Η συνολική χρηματιστηριακή αξία των εταιρειών του S&P 500 συρρικνώθηκε κατά περίπου 3 τρισ. δολάρια.

Προβολή ανάρτησης στο X Φόρτωση...

Το tweet διαγράφηκε από τον συγγραφέα.

Αλλά αποθηκεύσαμε τα πάντα 🙂.

Οι τεχνολογικές εταιρείες δέχτηκαν ιδιαίτερα ισχυρό πλήγμα. Η μετοχή της Nvidia υποχώρησε κατά 9%, οι AMD και Micron Technology βυθίστηκαν κατά 17% η καθεμία, ενώ η Tesla έχασε 10,8%. Η συνολική χρηματιστηριακή αξία των επτά μεγαλύτερων τεχνολογικών εταιρειών των ΗΠΑ, γνωστών ως «Magnificent Seven», μειώθηκε κατά περισσότερο από 1 τρισ. δολάρια.

Ισχυρές πιέσεις δέχτηκαν και οι εταιρείες που κατασκευάζουν και λειτουργούν υποδομές τεχνητής νοημοσύνης. Η μετοχή της Nebius υποχώρησε κατά 15%, η CoreWeave έχασε 10%, ενώ οι διαχειριστές κέντρων δεδομένων Applied Digital, Cipher Digital και IREN κατέγραψαν απώλειες άνω του 14% ο καθένας. Ο Nasdaq Composite εισήλθε σε έδαφος διόρθωσης, υποχωρώντας σχεδόν 12% από το ιστορικό υψηλό του στις 6 Οκτωβρίου.

Την Παρασκευή, 6 Νοεμβρίου, το κύμα ρευστοποιήσεων επεκτάθηκε στις ασιατικές αγορές. Ο Nikkei 225 της Ιαπωνίας υποχώρησε σχεδόν 6%, εισερχόμενος σε έδαφος bear market. Ο Kospi της Νότιας Κορέας βυθίστηκε πάνω από 8% στις αρχικές συναλλαγές, αναγκάζοντας το χρηματιστήριο να διακόψει τις συναλλαγές για 20 λεπτά. Μέχρι το κλείσιμο, οι απώλειές του είχαν περιοριστεί σε περίπου 6%. Ο Taiex της Ταϊβάν έκλεισε με πτώση 4,5%, αφού νωρίτερα μέσα στην ημέρα είχε υποχωρήσει επίσης πάνω από 8%.

Οι ασιατικές εταιρείες κατασκευής ημιαγωγών και εξοπλισμού τεχνητής νοημοσύνης υπέστησαν μερικές από τις μεγαλύτερες απώλειες. Οι μετοχές των νοτιοκορεατικών Samsung Electronics και SK Hynix υποχώρησαν κατά περίπου 6% και 9%, αντίστοιχα. Η TSMC της Ταϊβάν έκλεισε με πτώση 4,7%, ενώ οι ιαπωνικές SoftBank Group και Kioxia έχασαν περίπου 11% η καθεμία.

Μέχρι στιγμής, οι ευρωπαϊκές αγορές έχουν αντέξει καλύτερα από τις αντίστοιχες των ΗΠΑ και της Ασίας. Το πρωί της 6ης Νοεμβρίου, τα futures του Euro Stoxx 50 υποχωρούσαν κατά περίπου 1%, ενώ τα futures των βρετανικών και γερμανικών χρηματιστηριακών δεικτών κατέγραφαν πτώση 0,9% και 0,8%, αντίστοιχα. Την ίδια ώρα, ο πανευρωπαϊκός Stoxx 600 παρέμενε ενισχυμένος κατά περισσότερο από 1,3% για την εβδομάδα, με στήριξη από τις μετοχές τραπεζών, υγειονομικής περίθαλψης και βιομηχανίας.

Η νίκη των Δημοκρατικών αποκαλύπτει τις αδυναμίες του κλάδου της τεχνητής νοημοσύνης

Η βασική αφορμή για τις ρευστοποιήσεις ήταν η νίκη των Δημοκρατικών στις ενδιάμεσες εκλογές των ΗΠΑ στις 3 Νοεμβρίου. Το κόμμα εξασφάλισε τον έλεγχο και των δύο σωμάτων του Κογκρέσου και επικράτησε σε αρκετές κρίσιμες πολιτειακές εκλογές. Οι επενδυτές φοβούνται πλέον ότι οι Δημοκρατικοί ενδέχεται να επιβάλουν περιορισμούς στην κατασκευή κέντρων δεδομένων που είναι απαραίτητα για την υποστήριξη της τεχνητής νοημοσύνης.

Προβολή ανάρτησης στο X Φόρτωση...

Το tweet διαγράφηκε από τον συγγραφέα.

Αλλά αποθηκεύσαμε τα πάντα 🙂.

Ορισμένοι Δημοκρατικοί έχουν ήδη προτείνει συγκεκριμένα μέτρα. Ο γερουσιαστής Bernie Sanders ζήτησε πανεθνικό μορατόριουμ στην κατασκευή κέντρων δεδομένων. Η βουλευτής Yassamin Ansari πρότεινε την αναστολή της ανάπτυξης της τεχνητής νοημοσύνης. Το Τέξας έχει ιδιαίτερη σημασία, καθώς αντιπροσωπεύει το 27% της σχεδιαζόμενης δυναμικότητας κέντρων δεδομένων στις ΗΠΑ. Η εκλεγμένη κυβερνήτης Gina Hinojosa δεσμεύτηκε να παγώσει τις εγκρίσεις νέων έργων μέχρι να θεσπιστεί νομοθεσία για την προστασία των κατοίκων της περιοχής.

Οι αντιδράσεις οφείλονται στην τεράστια κατανάλωση ηλεκτρικής ενέργειας και νερού από τα κέντρα δεδομένων. Οι τοπικές κοινότητες φοβούνται υψηλότερους λογαριασμούς κοινής ωφέλειας και πρόσθετη επιβάρυνση των υποδομών. Σύμφωνα με εκτιμήσεις της UBS, περίπου το 30% των προγραμματισμένων προσθηκών δυναμικότητας κέντρων δεδομένων στις ΗΠΑ έως το 2028 ενδέχεται να αντιμετωπίσει καθυστερήσεις στην κατασκευή.

Ωστόσο, οι πολιτικοί κίνδυνοι απλώς επιδείνωσαν τα προβλήματα που συσσωρεύονται εδώ και μήνες στον κλάδο της τεχνητής νοημοσύνης. Οι τεχνολογικές εταιρείες επενδύουν εκατοντάδες δισεκατομμύρια δολάρια σε υπολογιστικές υποδομές, όμως οι επενδυτές αμφισβητούν όλο και περισσότερο κατά πόσο αυτές οι επενδύσεις θα αποδώσουν.

Η αγορά έχει αρχίσει να επανεξετάζει τις υπερβολικά αισιόδοξες προσδοκίες. Ο William de Gale, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Blue Box Asset Management, δήλωσε στο CNBC ότι πολλά χρηματοοικονομικά μοντέλα προβλέπουν πως οι εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης θα καταγράφουν ετήσια αύξηση εσόδων 30% για πολλά ακόμη χρόνια. Κατά την άποψή του, οι προβλέψεις αυτές θα πρέπει να μειωθούν στο 15–20%, καθώς ο κλάδος αντιμετωπίζει ελλείψεις εξοπλισμού, ηλεκτρικής ενέργειας και εξειδικευμένου προσωπικού.

Το Bitcoin υποχωρεί καθώς οι επενδυτές αναζητούν ασφαλή καταφύγια

Ο πανικός επεκτάθηκε και στην αγορά κρυπτονομισμάτων. Την Πέμπτη, 5 Νοεμβρίου, το Bitcoin υποχώρησε κάτω από τα $76,000, χάνοντας πάνω από 5% μέσα σε 24 ώρες. Σύμφωνα με την CoinGlass, τα ανταλλακτήρια κρυπτονομισμάτων ρευστοποίησαν θέσεις σχεδόν 200.000 traders το τελευταίο 24ωρο, με τις συνολικές ρευστοποιήσεις να υπερβαίνουν το $1 δισ. Περίπου $924 εκατ. αφορούσαν long θέσεις — στοιχήματα στην άνοδο των τιμών των κρυπτονομισμάτων.

Προβολή ανάρτησης στο X Φόρτωση...

Το tweet διαγράφηκε από τον συγγραφέα.

Αλλά αποθηκεύσαμε τα πάντα 🙂.

Οι επενδυτές άρχισαν να μεταφέρουν κεφάλαια σε ασφαλή καταφύγια. Η ζήτηση για κρατικά ομόλογα στις ΗΠΑ, την Ιαπωνία και την Κίνα αυξήθηκε, οδηγώντας τις αποδόσεις τους χαμηλότερα. Η απόδοση των 10ετών αμερικανικών κρατικών ομολόγων υποχώρησε περίπου στο 4,8%. Το δολάριο ΗΠΑ, το ιαπωνικό γεν και το ελβετικό φράγκο ενισχύθηκαν. Αντίθετα, ο χρυσός, που συνήθως ενισχύεται σε περιόδους αναταραχής στις αγορές, έχασε περίπου 1% το πρωί της 6ης Νοεμβρίου, καθώς ορισμένοι επενδυτές πούλησαν το πολύτιμο μέταλλο για να καλύψουν ζημιές σε άλλα περιουσιακά στοιχεία.

Η κατάσταση στη Μέση Ανατολή αποτελεί πρόσθετη απειλή. Ο Bob McNally, διευθύνων σύμβουλος της Rapidan Energy Group, δήλωσε στο CNBC ότι εκτιμά σε 80% την πιθανότητα επανάληψης των αμερικανικών στρατιωτικών πληγμάτων κατά του Ιράν. Εκτιμά ότι νέα κλιμάκωση θα ωθήσει τις τιμές του αργού πετρελαίου Brent και WTI πάνω από τα $100 ανά βαρέλι. Αυτό θα ενίσχυε τις πληθωριστικές πιέσεις και θα δυσχέραινε τη μείωση των επιτοκίων.

Τι ακολουθεί για τις παγκόσμιες αγορές μετά το κραχ;

Οι επόμενες εξελίξεις θα εξαρτηθούν όχι μόνο από τις αποφάσεις των Αμερικανών πολιτικών, αλλά και από τις οικονομικές επιδόσεις των τεχνολογικών εταιρειών. Αν επιβραδυνθεί η κατασκευή κέντρων δεδομένων, ενώ οι δαπάνες για τεχνητή νοημοσύνη συνεχίσουν να αυξάνονται ταχύτερα από τα κέρδη, οι επενδυτές θα πρέπει να επανεκτιμήσουν τις αποτιμήσεις εταιρειών που μέχρι πρόσφατα θεωρούνταν οι μεγάλοι νικητές της αγοράς. Τα υψηλά επιτόκια και μια πιθανή άνοδος των τιμών του πετρελαίου θα μπορούσαν να εντείνουν περαιτέρω τις πιέσεις.

Ωστόσο, το μαζικό κύμα ρευστοποιήσεων δεν σηματοδοτεί κατ’ ανάγκη την έναρξη μιας παρατεταμένης κρίσης. Η ζήτηση για τεχνολογίες τεχνητής νοημοσύνης παραμένει ισχυρή και ορισμένοι αναλυτές θεωρούν υπερβολική την πτώση των μετοχών. Η μεγαλύτερη αλλαγή αφορά τη στάση των επενδυτών απέναντι στον κίνδυνο: η πίστη στην αδιάκοπη ανάπτυξη του κλάδου της τεχνητής νοημοσύνης δεν αρκεί πλέον. Οι εταιρείες θα πρέπει τώρα να αποδείξουν ότι τα εκατοντάδες δισεκατομμύρια δολάρια που έχουν επενδυθεί σε αυτές μπορούν να αποφέρουν πραγματικά κέρδη.