Συναλλαγές χωρίς παύσεις: Wall Street και χρηματοοικονομικές σούπερ εφαρμογές

Οι χρηματοπιστωτικές ρυθμιστικές αρχές των ΗΠΑ αποφάσισαν ότι ο ρυθμός της Wall Street είναι ξεπερασμένος. Ο πρόεδρος της SEC Paul Atkins και η εκτελούσα χρέη προέδρου της CFTC Caroline Pham ανακοίνωσαν ταυτόχρονα: ήρθε η ώρα της αλλαγής. Προτείνουν τη μετάβαση των χρηματιστηρίων σε λειτουργία 24 ώρες το 24ωρο, τη νομιμοποίηση νέων μέσων για τα κρυπτονομίσματα και τη δημιουργία "σούπερ εφαρμογών" όπου ένας επενδυτής μπορεί να κάνει τα πάντα ταυτόχρονα - από την αγορά μετοχών έως το στοίχημα για τις εκλογές.

Ακούγεται σαν ένα φουτουριστικό οικονομικό σενάριο. Αλλά στην πραγματικότητα, είναι μια προσπάθεια προσαρμογής σε έναν κόσμο όπου τα ανταλλακτήρια κρυπτογράφησης και οι ασιατικές αγορές λειτουργούν χωρίς διακοπές και μια νέα γενιά εμπόρων δεν καταλαβαίνει γιατί οι συναλλαγές πρέπει να "κλείνουν τη νύχτα". Το πραγματικό ερώτημα είναι ποιος θα εκμεταλλευτεί πρώτος αυτό το άλμα - οι έμποροι, η βιομηχανία κρυπτογράφησης ή οι μεγάλες πλατφόρμες που περιμένουν την ευκαιρία να διεκδικήσουν τη νέα θέση.

24/7 αντί για το καμπανάκι της έναρξης

Πριν από 154 χρόνια, η Wall Street εισήγαγε για πρώτη φορά τη συνεχή διαπραγμάτευση. Αλλά με την πάροδο του χρόνου, η ευκολία έδωσε τη θέση της στους κανόνες. Από το 1985, τα αμερικανικά χρηματιστήρια λειτουργούν μόνο κατά τη διάρκεια συγκεκριμένων ωρών της εβδομάδας. Το σύμβολο αυτής της παράδοσης είναι η καμπάνα του Χρηματιστηρίου της Νέας Υόρκης, που ανοίγει και κλείνει την αγορά κάθε μέρα. σήμερα, η SEC και η CFTC προτείνουν την εγκατάλειψη αυτού του τελετουργικού. Ο κόσμος έχει αλλάξει: τα χρηματιστήρια κρυπτογράφησης λειτουργούν χωρίς Σαββατοκύριακα, οι αγορές συναλλάγματος δεν κοιμούνται ποτέ και ο χρυσός μπορεί να αγοραστεί ή να πωληθεί ανά πάσα στιγμή. Μια νέα γενιά επενδυτών έχει συνηθίσει να συναλλάσσεται από τα τηλέφωνά της τη νύχτα, χωρίς να περιμένει το πρωί της Δευτέρας. το επιχείρημα φαίνεται πειστικό: οι ΗΠΑ κινδυνεύουν να μείνουν πίσω από μια παγκόσμια οικονομία που έχει από καιρό μετατοπιστεί σε μια λειτουργία "always on". Αλλά προκύπτει και ένας νέος κίνδυνος - μπορεί η αγορά να αντέξει την πίεση όλο το εικοσιτετράωρο;

Μια σούπερ εφαρμογή για τα πάντα

Το πιο τολμηρό στοιχείο στην ατζέντα είναι οι "σούπερ εφαρμογές". Φανταστείτε μια πλατφόρμα όπου μπορείτε να αγοράζετε μετοχές, κρυπτογράφηση, παράγωγα πετρελαίου και ταυτόχρονα να τοποθετείτε ένα στοίχημα για το αποτέλεσμα των εκλογών. Ακούγεται σαν επιστημονική φαντασία; Σήμερα, πρόκειται για μια πραγματική πρωτοβουλία της SEC.

Loading...

Το tweet διαγράφηκε από τον συγγραφέα.

Αλλά αποθηκεύσαμε τα πάντα 🙂.

Ο Πολ Άτκινς χαρακτηρίζει τέτοια έργα "βασική προτεραιότητα" και επιμένει ότι χωρίς αυτά, οι ΗΠΑ θα μείνουν πίσω από την Ασία, όπου ήδη δοκιμάζονται παρόμοιες πλατφόρμες, και πίσω από τα ανταλλακτήρια κρυπτογράφησης που ήδη προσφέρουν τα πάντα σε μια ενιαία εφαρμογή. Οι επικριτές προειδοποιούν, ωστόσο, ότι αυτή η ευκολία συνοδεύεται από προφανείς κινδύνους: Οι υπερ-εφαρμογές θα μπορούσαν να μετατραπούν σε νέα μονοπώλια, με το κράτος να αποκτά πλήρη πρόσβαση στις οικονομικές συναλλαγές των πολιτών. Και δεδομένου ότι οι εταιρείες μεγάλης τεχνολογίας είναι οι πιο πιθανές να κατασκευάσουν τέτοια συστήματα, ο οικονομικός έλεγχος θα μπορούσε να καταλήξει σε απροσδόκητα χέρια.

Επιπτώσεις στην αγορά κρυπτογράφησης

Για τη βιομηχανία κρυπτογράφησης, οι προτάσεις της SEC και της CFTC ακούγονται σαν μια πολυαναμενόμενη ανακάλυψη. Πρώτον, η ιδέα της διαπραγμάτευσης 24 ώρες το 24ωρο καταργεί τα όρια μεταξύ "παλαιών" και "νέων" αγορών. Εάν τα χρηματιστήρια λειτουργούν με τον ίδιο ρυθμό με τα χρηματιστήρια κρυπτογράφησης, οι επενδυτές θα μπορούν να διακινούν ελεύθερα κεφάλαια χωρίς να περιορίζονται από χρονοδιαγράμματα. Το κρυπτονόμισμα δεν θα μοιάζει πλέον με "νυχτερινό καζίνο" δίπλα στη σοβαρή Wall Street - τώρα όλοι παίζουν με το ίδιο ρολόι.

Loading...

Το tweet διαγράφηκε από τον συγγραφέα.

Αλλά αποθηκεύσαμε τα πάντα 🙂.

Ακόμα πιο σημαντική είναι η πιθανή έγκριση των perpetual futures (αέναων συμβολαίων). Πρόκειται για συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χωρίς ημερομηνία λήξης: ένας έμπορος μπορεί να κρατήσει μια θέση όσο το περιθώριο κέρδους το επιτρέπει. Επιτρέπουν στους επενδυτές να επωφεληθούν τόσο από την άνοδο όσο και από την πτώση των τιμών χωρίς να ανησυχούν για τη "λήξη" ενός συμβολαίου. Έχουν ήδη γίνει το πρότυπο στα ασιατικά χρηματιστήρια όπως το Binance, το OKX και το Bybit, όπου συναλλάσσονται καθημερινά δεκάδες δισεκατομμύρια δολάρια.

Στις ΗΠΑ, τα μέσα αυτά απαγορεύτηκαν ουσιαστικά, με αποτέλεσμα η Coinbase, η Kraken και άλλα τοπικά χρηματιστήρια να μην μπορούν να τα προσφέρουν. Ως αποτέλεσμα, οι Αμερικανοί έμποροι συνέρρευσαν σε υπεράκτιες πλατφόρμες ή χρησιμοποίησαν VPN. Εάν οι κανόνες αλλάξουν, η κατάσταση θα αλλάξει δραματικά: Τα αμερικανικά χρηματιστήρια θα μπορούσαν επιτέλους να λειτουργούν υπό τις ίδιες συνθήκες με τους ασιατικούς ανταγωνιστές τους. Αυτό σημαίνει ίσα μέσα, ίσες ευκαιρίες για τους συναλλασσόμενους και μια ευκαιρία να επιστρέψουν στην πατρίδα τους κεφάλαια που διαρρέουν στο εξωτερικό εδώ και χρόνια.

Εξίσου συμβολική είναι η χαλάρωση των κανόνων για τις αγορές πρόβλεψης και την DeFi. Για τις νεοσύστατες επιχειρήσεις, αυτό σημαίνει ότι δεν θα χρειάζεται να φεύγουν στο εξωτερικό για να δοκιμάσουν νέα μοντέλα. Η καινοτομία επιστρέφει στην πατρίδα και οι ΗΠΑ θα μπορούσαν να γίνουν και πάλι κέντρο ψηφιακής χρηματοδότησης. όλα αυτά μαζί δημιουργούν το αποτέλεσμα μιας μεγάλης νομιμοποίησης. Μετά από χρόνια συγκρούσεων, αγωγών και απαγορεύσεων, η βιομηχανία κρυπτογράφησης άκουσε επιτέλους τις ρυθμιστικές αρχές να λένε: είμαστε έτοιμοι να συνεργαστούμε.

Από τον Gensler σε μια "νέα αρχή"

Μόλις πριν από λίγα χρόνια, η SEC υπό τον Gary Gensler ήταν συνώνυμο των αγωγών κατά των εταιρειών κρυπτογράφησης. Εν τω μεταξύ, ο πρόεδρος της CFTC Rostin Behnam προσπάθησε να κρατήσει τον διάλογο ανοιχτό, αλλά απέφυγε τα ριζοσπαστικά βήματα. Και οι δύο οργανισμοί πάλευαν για τη δικαιοδοσία, ενώ η αγορά έχανε χρόνο και η καινοτομία γλιστρούσε στο εξωτερικό. τώρα η κατάσταση έχει αλλάξει. Ο Paul Atkins και η Caroline Pham δείχνουν ένα ενιαίο μέτωπο και μιλούν για μια "νέα αρχή". Και εδώ, το πολιτικό πλαίσιο είναι κρίσιμο: Η δεύτερη κυβέρνηση του Ντόναλντ Τραμπ έχει ποντάρει στην απορρύθμιση και το άνοιγμα στην κρυπτογράφηση. Τον Ιούλιο, ο Λευκός Οίκος δημοσίευσε μια έκθεση που ουσιαστικά καλούσε την SEC και την CFTC να χαλαρώσουν τους περιορισμούς και να επαναφέρουν την καινοτομία στο έδαφος των ΗΠΑ.

Loading...

Το tweet διαγράφηκε από τον συγγραφέα.

Αλλά αποθηκεύσαμε τα πάντα 🙂.

Η Amanda Fischer, πρώην σύμμαχος του Gensler και νυν διευθύντρια πολιτικής στην Better Markets, προειδοποιεί: η εφαρμογή αυτών των μεταρρυθμίσεων μπορεί να διαρκέσει χρόνια και οι συνέπειές τους θα μπορούσαν να είναι εξαιρετικά επικίνδυνες, καθώς οι εταιρείες κρυπτογράφησης θα αποκτήσουν πλεονέκτημα έναντι των παραδοσιακών παικτών. Αλλά ακόμη και οι επικριτές παραδέχονται: η διάθεση της Ουάσινγκτον έχει αλλάξει δραματικά.

Μια νέα εποχή ανταγωνισμού

Οι προτάσεις της SEC και της CFTC θα μπορούσαν να ξαναγράψουν εντελώς τους κανόνες του παιχνιδιού για τις χρηματοπιστωτικές αγορές των ΗΠΑ. Αν οι ρυθμιστικές αρχές εγκαινιάσουν πραγματικά τις συναλλαγές 24/7 και δημιουργήσουν ίσες συνθήκες για τις εταιρείες κρυπτογράφησης και τους παραδοσιακούς παίκτες, η Αμερική θα μπορούσε να γίνει το στάδιο για μια νέα εποχή ανταγωνισμού - μεταξύ ψηφιακής και κλασικής χρηματοδότησης. για τους επενδυτές, είναι μια ευκαιρία να αποκτήσουν περισσότερα εργαλεία και ελευθερία. Για τις επιχειρήσεις κρυπτογράφησης - νομιμοποίηση και δυνατότητα ανταγωνισμού με ίσους όρους. Για τις τράπεζες - μια πρόκληση που θα τις αναγκάσει είτε να προσαρμοστούν είτε να παραχωρήσουν έδαφος σε νέους παίκτες.

Για δεκαετίες, οι ΗΠΑ ήταν η καρδιά της παγκόσμιας οικονομίας. Τώρα, το αν μπορούν να παραμείνουν το παγκόσμιο οικονομικό κέντρο στην εποχή των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων θα εξαρτηθεί από το πόσο τολμηρές είναι οι SEC και CFTC.