Προβλέψεις για την τιμή του χρυσού: $4.330

Ο χρυσός πιέζει και πάλι προς την περιοχή των ρεκόρ την Τετάρτη, με τις τιμές να διεκδικούν την περιοχή των 4.330 δολαρίων και να δοκιμάζουν το ανώτερο όριο μιας ετήσιας ανόδου. Η ανανεωμένη ισχύς αντανακλά μια αγορά που επανασυνδέεται με το μακροοικονομικό ρίσκο αντί να το εξασθενεί.

Μετά την παγίωση κατά το μεγαλύτερο μέρος του Νοεμβρίου, ο χρυσός έχει μετατοπιστεί και πάλι σε φάση επέκτασης, καθώς οι επενδυτές επανεκτιμούν την πορεία της νομισματικής πολιτικής των ΗΠΑ και την επιμονή της παγκόσμιας γεωπολιτικής αβεβαιότητας. η κίνηση αυτή έρχεται καθώς οι χρηματοπιστωτικές αγορές προσαρμόζονται σε ένα μεταβαλλόμενο σκηνικό ανάπτυξης και πολιτικής. Τα πιο ήπια εργασιακά δεδομένα, οι επιβραδυνόμενες μισθολογικές πιέσεις και οι ανανεωμένες γεωπολιτικές εντάσεις έχουν συνδυαστεί για να ενισχύσουν τον ρόλο του χρυσού τόσο ως αμυντικού περιουσιακού στοιχείου όσο και ως διαφοροποιητή χαρτοφυλακίου. Αντί να προσελκύει βραχυπρόθεσμες κερδοσκοπικές ροές, η πρόσφατη συμπεριφορά των τιμών υποδηλώνει μια σταθερότερη ανακατανομή προς το μέταλλο.

Η ανοδική τάση παραμένει άθικτη καθώς οι κινητοί μέσοι όροι ενισχύουν τη δομή

Το ημερήσιο διάγραμμα δείχνει μια δομικά ισχυρή ανοδική τάση που παραμένει σταθερά άθικτη. Ο χρυσός συνεχίζει να διαπραγματεύεται σαφώς πάνω από τους ανοδικούς ΕΜΑ 20 και 50 ημερών, οι οποίοι επί του παρόντος βρίσκονται συγκεντρωμένοι κοντά στα 4.215 και 4.092 δολάρια. Αυτοί οι βραχυπρόθεσμοι και μεσοπρόθεσμοι μέσοι όροι έχουν επανειλημμένα λειτουργήσει ως δυναμική στήριξη κατά τη διάρκεια των πρόσφατων υποχωρήσεων, ενισχύοντας την ανθεκτικότητα της τάσης.

Δυναμική των τιμών του GOLD (Πηγή: TradingView)

Τα μακροπρόθεσμα σήματα παραμένουν εξίσου εποικοδομητικά. Οι ΕΜΑ των 100 και 200 ημερών κοντά στα 3.896 και 3.594 δολάρια συνεχίζουν να κλίνουν προς τα πάνω, υπογραμμίζοντας το βάθος της ανοδικής δομής που ισχύει από τα μέσα του έτους. Δεν υπάρχουν ενδείξεις καταστροφής της τάσης σε αυτό το χρονοδιάγραμμα. Αντίθετα, η συμπεριφορά των τιμών αντανακλά ομαλές παύσεις που έχουν επιλυθεί υψηλότερα παρά καταρρεύσεις.

Οι δείκτες ορμής υποστηρίζουν την ανοδική περίπτωση. Ο ημερήσιος RSI έχει κινηθεί ξανά πάνω από το 70, αντανακλώντας την ανανεωμένη ανοδική πίεση χωρίς σαφή σημάδια εξάντλησης. Είναι σημαντικό ότι αυτή η ανάκαμψη του RSI ακολουθεί μια ελεγχόμενη επαναφορά κατά τη διάρκεια του Νοεμβρίου, γεγονός που υποδηλώνει ότι η τρέχουσα πρόοδος οδηγείται από τη βελτίωση της συμμετοχής και όχι από την ευφορία σε προχωρημένο στάδιο. Οι προηγούμενες κορυφές της δυναμικής κατά τη διάρκεια αυτού του κύκλου ακολουθήθηκαν από ρηχές ενοποιήσεις, όχι αντιστροφές, και οι τρέχουσες συνθήκες παραμένουν συνεπείς με αυτό το μοτίβο.

Η βραχυπρόθεσμη δομή δείχνει ότι οι αγοραστές υπερασπίζονται τις υποχωρήσεις

Η βραχυπρόθεσμη δράση των τιμών προσθέτει περαιτέρω πλαίσιο στη δύναμη του χρυσού. Στο διάγραμμα 30 λεπτών, ο χρυσός σημείωσε μια απότομη ώθηση προς τα πάνω νωρίτερα μέσα στην εβδομάδα πριν εισέλθει σε ένα στενό εύρος παγίωσης μεταξύ περίπου 4.300 και 4.340 δολαρίων. Αυτή η συμπεριφορά αντικατοπτρίζει την πέψη και όχι τη διανομή.

Η υποστήριξη της υπερταγής έχει μετατοπιστεί υψηλότερα κοντά στα 4.309 δολάρια, ενώ το παραβολικό SAR παραμένει κάτω από την τιμή, επιβεβαιώνοντας ότι ο έλεγχος της βραχυπρόθεσμης τάσης εξακολουθεί να ευνοεί τους αγοραστές. Οι ενδοημερήσιες υποχωρήσεις έχουν αντιμετωπιστεί με σταθερή ζήτηση, γεγονός που υποδηλώνει ότι οι έμποροι χρησιμοποιούν τις βουτιές για να προσθέσουν έκθεση και όχι για να μειώσουν τον κίνδυνο. Η απουσία επιθετικών πωλήσεων κατά τη διάρκεια της ενοποίησης ενισχύει την άποψη ότι η τοποθέτηση παραμένει εποικοδομητική.

Αυτή η βραχυπρόθεσμη σταθερότητα είναι αξιοσημείωτη δεδομένης της εγγύτητας του χρυσού σε επίπεδα ρεκόρ. Σε προηγούμενους κύκλους, παρόμοιες συνθήκες οδηγούσαν συχνά σε αυξημένη μεταβλητότητα. Προς το παρόν, η μεταβλητότητα παραμένει συγκρατημένη, υποδηλώνοντας εμπιστοσύνη και όχι ευθραυστότητα.

Οι μακροοικονομικοί και γεωπολιτικοί παράγοντες ενισχύουν την ελκυστικότητα του χρυσού

Το μακροοικονομικό σκηνικό εξακολουθεί να ευνοεί τον χρυσό. Τα πρόσφατα στοιχεία για την αγορά εργασίας των ΗΠΑ έδειξαν περαιτέρω σημάδια ψύξης, με το ποσοστό ανεργίας να αυξάνεται στο 4,6% τον Νοέμβριο και την αύξηση των μισθών να επιβραδύνεται στον πιο αδύναμο ρυθμό των τελευταίων δύο και πλέον ετών. Οι εξελίξεις αυτές έχουν ενισχύσει τις προσδοκίες ότι η νομισματική πολιτική θα χαλαρώσει περαιτέρω με την πάροδο του χρόνου.

Οι αγορές τιμολογούν τώρα κοντά στις 59 μ.β. μειώσεις των επιτοκίων το 2026, διατηρώντας πτωτικές πιέσεις στις πραγματικές αποδόσεις. Οι χαμηλότερες προσδοκίες για τις πραγματικές αποδόσεις παραμένουν βασικός πυλώνας στήριξης του χρυσού σε υψηλά επίπεδα, ιδίως καθώς οι κίνδυνοι πληθωρισμού εμφανίζονται πιο ελεγχόμενοι από ό,τι νωρίτερα στον κύκλο.

Οι γεωπολιτικές εξελίξεις έχουν επίσης ανακτήσει την επιρροή τους. Η αναζωπύρωση των εντάσεων που συνδέονται με τις ενέργειες των ΗΠΑ κατά των πετρελαιοφόρων της Βενεζουέλας, στα οποία έχουν επιβληθεί κυρώσεις, επανέφερε τις ανησυχίες για την προσφορά και την ασφάλεια στην παγκόσμια αγορά ενέργειας. Αυτοί οι κίνδυνοι έχουν αντισταθμίσει εν μέρει την αισιοδοξία που περιβάλλει την πρόοδο στις ειρηνευτικές συζητήσεις Ρωσίας-Ουκρανίας. Η ευαισθησία του χρυσού σε αυτή την αβεβαιότητα ήταν εμφανής καθ' όλη τη διάρκεια αυτού του κύκλου και η πρόσφατη δράση των τιμών υποδηλώνει ότι οι επενδυτές αναζητούν και πάλι προστασία παράλληλα με τις αποδόσεις.

Προοπτικές της αγοράς

Από τεχνική άποψη, η ζώνη των 4.300 έως 4.280 δολαρίων αντιπροσωπεύει τώρα μια κρίσιμη βραχυπρόθεσμη περιοχή στήριξης. Όσο ο χρυσός διατηρείται πάνω από αυτή την περιοχή σε βάση κλεισίματος, ο δρόμος της μικρότερης αντίστασης παραμένει υψηλότερος. Μια διατηρήσιμη διάσπαση πάνω από τα 4.350 δολάρια πιθανότατα θα ανοίξει την πόρτα σε νέα ιστορικά υψηλά. Μια βαθύτερη υποχώρηση προς τους ΕΜΑ 20 ημερών δεν θα υπονόμευε την ευρύτερη τάση, αλλά μια αποφασιστική απώλεια αυτού του επιπέδου θα ήταν το πρώτο σήμα ότι η δυναμική εξασθενεί.

Προηγουμένως, σημειώσαμε ότι η ενοποίηση του χρυσού μέχρι τον Νοέμβριο φαινόταν μάλλον διορθωτική παρά διανεμητική, με τους αγοραστές να υπερασπίζονται τα ανερχόμενα επίπεδα στήριξης. Η τρέχουσα ώθηση προς τα υψηλά ρεκόρ επιβεβαιώνει αυτή την εκτίμηση. Η τάση παραμένει άθικτη, η συμμετοχή βελτιώνεται και οι μακροοικονομικές συνθήκες συνεχίζουν να ευθυγραμμίζονται υπέρ του χρυσού.