Πρόβλεψη τιμής αργύρου: Η κλιμάκωση της Βενεζουέλας ενισχύει τη ζήτηση

Το ασήμι διαπραγματεύεται επειγόντως, κυμαινόμενο κοντά στα 79 δολάρια ανά ουγγιά την Τρίτη, μετά από μια τρίτη διαδοχική συνεδρίαση κερδών, καθώς το μέταλλο πιέζει προς την περιοχή των ρεκόρ. Το ράλι αντανακλά μια απότομη μετατόπιση του μακροοικονομικού κινδύνου και όχι μια καθαρά τεχνική διάσπαση.

Η στρατιωτική δράση της Ουάσινγκτον στη Βενεζουέλα και η αναφερόμενη σύλληψη του Νικολάς Μαδούρο έχουν εισάγει νέο γεωπολιτικό άγχος στις παγκόσμιες αγορές, αναζωπυρώνοντας τη ζήτηση για αντιστάθμιση των σκληρών περιουσιακών στοιχείων σε μια στιγμή που η εμπιστοσύνη ήταν ήδη εύθραυστη. Η κίνηση αυτή ενισχύθηκε από τα ηπιότερα οικονομικά μηνύματα των ΗΠΑ και τον τόνο της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ που, αν και δεν είναι εμφανώς ήπιος, έχει γίνει πιο ευαίσθητος στους καθοδικούς κινδύνους της αγοράς εργασίας. Μαζί, αυτές οι δυνάμεις διατήρησαν τις πραγματικές αποδόσεις συγκρατημένες και ενίσχυσαν την ελκυστικότητα του αργύρου τόσο ως νομισματική αντιστάθμιση όσο και ως βιομηχανικό περιουσιακό στοιχείο.

Η αντίδραση της αγοράς ήταν αποφασιστική. Αντί να εξασθενήσουν τη δύναμη, οι έμποροι έγειραν στο ράλι, αντιμετωπίζοντας τις πρόσφατες εξελίξεις ως διαρθρωτική αλλαγή στην αντίληψη του κινδύνου και όχι ως ένα προσωρινό σοκ στον τίτλο.

Η επέκταση της τάσης διατηρείται καθώς η δυναμική παραμένει ελεγχόμενη

Από την άποψη της δράσης των τιμών, το ασήμι συμπεριφέρεται σαν μια αγορά που βρίσκεται σε επέκταση της τάσης και όχι σε ύστερο στάδιο υπερβολής. Στο ημερήσιο διάγραμμα, η τιμή παραμένει σταθερά πάνω από όλους τους σημαντικούς κινητούς μέσους όρους, με τον ΕΜΑ 20 ημερών να επιταχύνει προς τα πάνω στα χαμηλά επίπεδα των 70 δολαρίων και τον ΕΜΑ 50 ημερών να διατηρεί πιο κοντά στα χαμηλά επίπεδα των 60 δολαρίων. Το διευρυνόμενο χάσμα μεταξύ βραχυπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων μέσων όρων υπογραμμίζει τη δύναμη της κατευθυνόμενης κίνησης.

Δυναμική των τιμών του SILVER (Πηγή: TradingView)

Οι παλινδρομήσεις τον τελευταίο μήνα ήταν ρηχές και απορροφήθηκαν γρήγορα, γεγονός που υποδηλώνει ότι οι αγοραστές βουτιάς παραμένουν σταθερά υπό τον έλεγχο. Αυτή η συμπεριφορά έρχεται σε αντίθεση με τις φάσεις εξάντλησης, όπου τα ράλι σταματούν σε μεγάλο όγκο και οι υποχωρήσεις βαθαίνουν. Εδώ, η παγίωση ήταν σύντομη και ομαλή, ενισχύοντας την ανοδική δομή.

Οι δείκτες ορμής υποστηρίζουν αυτή την εκτίμηση. Ο ημερήσιος RSI έχει αναρριχηθεί στην περιοχή των άνω 60 έως των κάτω 70 μονάδων, αντανακλώντας ισχυρή ανοδική πίεση χωρίς να φτάσει στις ακραίες ενδείξεις που συχνά προηγούνται απότομων αντιστροφών. Το πιο σημαντικό είναι ότι ο RSI παρέμεινε αυξημένος ακόμη και κατά τη διάρκεια των παύσεων, υποδεικνύοντας ότι η ανοδική πίεση απορροφάται παρά απελευθερώνεται. Αυτό το μοτίβο εμφανίζεται συνήθως όταν η δομική ζήτηση, όχι μόνο η κερδοσκοπική ροή, οδηγεί την τιμή.

Τα ενδοημερήσια διαγράμματα προσθέτουν εμπιστοσύνη για τους βραχυπρόθεσμους συμμετέχοντες. Στο χρονοδιάγραμμα των 30 λεπτών, το ασήμι έχει σεβαστεί την υποστήριξη Supertrend σε διαδοχικές υποχωρήσεις, με τις παραβολικές κουκίδες SAR να γυρίζουν πίσω κάτω από την τιμή γρήγορα μετά από σύντομες ενοποιήσεις. Κάθε παύση έχει επιλυθεί υψηλότερα, δημιουργώντας ένα μοτίβο σκάλας και όχι μια κορυφή εκτίναξης. Όσο η τιμή διατηρείται πάνω από τη ζώνη των μέσων 77 έως 78 δολαρίων σε ενδοημερήσια βάση κλεισίματος, οι έμποροι δυναμικής είναι πιθανό να παραμείνουν τοποθετημένοι στην πλευρά της αγοράς.

Το μακροοικονομικό σκηνικό ενισχύει την ελκυστικότητα του αργύρου

Από θεμελιώδους άποψης, το σκηνικό έχει γίνει ασυνήθιστα υποστηρικτικό. Η κλιμάκωση γύρω από τη Βενεζουέλα αναζωπύρωσε τη ζήτηση ασφαλών καταφυγίων σε μια εποχή που οι επενδυτές ήταν ήδη ανήσυχοι για την επιβράδυνση της μεταποιητικής δραστηριότητας στις ΗΠΑ. Τα πρόσφατα στοιχεία δεν έμειναν ικανοποιητικά, ενισχύοντας τις ανησυχίες ότι η ανάπτυξη μπορεί να ψυχρανθεί ταχύτερα από ό,τι αναμένουν οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής.

Ταυτόχρονα, τα σχόλια των αξιωματούχων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ έχουν αναγνωρίσει πιο ανοιχτά τους κινδύνους για την αγορά εργασίας. Ενώ οι αγορές εξακολουθούν να εκτιμούν ως υψηλή πιθανότητα τα επιτόκια να παραμείνουν αμετάβλητα στην επόμενη συνεδρίαση, η αλλαγή στον τόνο ήταν αρκετή για να αποτρέψει την επιθετική άνοδο των πραγματικών αποδόσεων. Αυτό έχει σημασία για το ασήμι, το οποίο τείνει να δυσκολεύεται όταν τα πραγματικά επιτόκια ωθούνται απότομα υψηλότερα.

Ο διπλός ρόλος του αργύρου ενισχύει την αφήγηση. Πέρα από την ιδιότητά του ως νομισματικής αντιστάθμισης, το μέταλλο συνεχίζει να επωφελείται από τη βιομηχανική ζήτηση που συνδέεται με τα ηλεκτρονικά, τις ηλιακές υποδομές και τις ευρύτερες τάσεις εξηλεκτρισμού. Οι περιορισμοί στην προσφορά παραμένουν επίμονοι, με την αύξηση της παραγωγής των ορυχείων να υστερεί σε σχέση με τη ζήτηση. Οι επενδυτικές ροές έχουν επίσης διατηρηθεί, καθώς το ασήμι προσελκύει κεφάλαια από επενδυτές που αναζητούν μια φθηνότερη εναλλακτική λύση με υψηλότερο βήτα έναντι του χρυσού σε περιόδους γεωπολιτικής πίεσης.

Επίπεδα που καθορίζουν τη συνέχεια ή την παύση

Η υπόθεση της ανοδικής συνέχισης εξαρτάται από την ικανότητα της αγοράς να απορροφήσει την υπερβάλλουσα προσφορά κοντά στα 80 δολάρια. Ένα διαρκές ημερήσιο κλείσιμο πάνω από αυτό το ψυχολογικό επίπεδο θα άνοιγε πιθανότατα την πόρτα προς τα μέσα της δεκαετίας των 80 δολαρίων, όπου η ιστορική αντίσταση αραιώνει σημαντικά. Από εκεί και πέρα, η ανακάλυψη των τιμών θα μπορούσε να επιταχυνθεί, ιδίως εάν οι γεωπολιτικές εντάσεις βαθύνουν ή εάν τα επερχόμενα στοιχεία για τα εργασιακά δεδομένα των ΗΠΑ εκπλήξουν προς τα κάτω, ενισχύοντας τις προσδοκίες ότι η επόμενη κίνηση πολιτικής της Fed θα κλίνει τελικά προς τη χαλάρωση.

Η πτωτική υπόθεση παραμένει δευτερεύουσα αλλά σχετική. Το ασήμι έχει σημειώσει απότομη άνοδο σε ένα συμπιεσμένο χρονικό πλαίσιο, γεγονός που το καθιστά ευάλωτο σε αποκόμιση κερδών εάν ο γεωπολιτικός κίνδυνος αποκλιμακωθεί γρήγορα ή εάν οι προσδοκίες της Fed επαναπροσδιοριστούν πιο γερακίστικα. Μια διάσπαση κάτω από τα 76 δολάρια σε έντονο όγκο θα ήταν το πρώτο σημάδι ότι η δυναμική εξασθενεί. Κάτω από αυτό, η περιοχή των $72 έως $73 κοντά στον ανερχόμενο ΕΜΑ 20 ημερών γίνεται κρίσιμη. Η αποτυχία εκεί θα υποδείκνυε ότι η αγορά χρειάζεται μια βαθύτερη επαναφορά πριν επιχειρήσει μια νέα ανοδική πορεία.

Για τους συναλλασσόμενους, η προκατάληψη παραμένει ο σεβασμός της τάσης με ταυτόχρονη διαχείριση της μεταβλητότητας. Η αγορά ελεγχόμενων υποχωρήσεων προς την ενδοημερήσια στήριξη έχει προσφέρει καλύτερη ανταμοιβή κινδύνου από το να κυνηγάμε ξεσπάσματα στα τέλη της συνεδρίασης. Η αυστηρή διαχείριση του κινδύνου είναι απαραίτητη σε ένα περιβάλλον που κυριαρχείται από τα πρωτοσέλιδα.

Προηγουμένως, σημειώσαμε ότι το ασήμι υπεραποδίδει λόγω σχετικής ισχύος, καθώς οι πραγματικές αποδόσεις σταθεροποιούνται και ο γεωπολιτικός κίνδυνος αρχίζει να ανατιμάται. Ητρέχουσα άνοδος επιβεβαιώνει αυτή τη μετατόπιση, με το ασήμι να συμπεριφέρεται σαν μια αγορά που συσσωρεύεται και δεν διανέμεται.