Προβλέψεις για την τιμή του χρυσού: $4.460, καθώς οι εντάσεις στη Βενεζουέλα αυξάνουν τη ζήτηση

Ο χρυσός πιέζει και πάλι προς τα πάνω, διαπραγματευόμενος πάνω από τα 4.460 δολάρια ανά ουγγιά την Τρίτη, καθώς η αγορά επεκτείνει την τρίτη διαδοχική συνεδρίαση κερδών και επιστρέφει προς το έδαφος ρεκόρ. Δεν πρόκειται για μια αργή διολίσθηση που οδηγείται από την ισχνή ρευστότητα.

Η άνοδος αντανακλά μια αποφασιστική αναπροσαρμογή του γεωπολιτικού κινδύνου μετά τη στρατιωτική δράση των ΗΠΑ στη Βενεζουέλα και τη σύλληψη του Νικολάς Μαδούρο, σε συνδυασμό με την ανανέωση της αμυντικής τοποθέτησης ενόψει μιας κομβικής εβδομάδας για τα οικονομικά δεδομένα των ΗΠΑ. Μέχρι στιγμής, οι αγοραστές δεν έχουν δείξει μεγάλη προθυμία να εξασθενίσουν την κίνηση. Το σίδερο σημείωσε επιθετικό άλμα στην αρχή της εβδομάδας και έκτοτε έχει μεταβεί σε ελεγχόμενη συνέχεια, σηματοδοτώντας μάλλον πεποίθηση παρά εξάντληση.

Η τεχνική δομή παραμένει σταθερά εποικοδομητική

Από τεχνική άποψη, το ημερήσιο διάγραμμα αντανακλά μια ώριμη αλλά άθικτη ανοδική δομή. Ο χρυσός συνεχίζει να διαπραγματεύεται καλά πάνω από τους ΕΜΑ 20, 50, 100 και 200 ημερών, οι οποίοι είναι όλοι στοιβαγμένοι προς τα πάνω. Ο ΕΜΑ 20 ημερών κοντά στα 4.350 δολάρια έχει λειτουργήσει ως η πρώτη γραμμή άμυνας στις υποχωρήσεις, ενώ ο ΕΜΑ 50 ημερών γύρω στα 4.210 δολάρια σηματοδοτεί μια βαθύτερη ζώνη στήριξης της τάσης που δεν έχει αμφισβητηθεί από τότε που ξεκίνησε το τελευταίο σκέλος της ανόδου.

Δυναμική της τιμής του χρυσού (Πηγή: TradingView)

Κάθε ενοποίηση τους τελευταίους μήνες έχει επιλυθεί υψηλότερα αντί να ανατραπεί. Αυτό το μοτίβο συνεχίζει να καθορίζει την τρέχουσα ρύθμιση. Η αγορά κάνει παύση εντός της τάσης, χωρίς να χαράζει έναν σχηματισμό κορυφής.

Οι δείκτες ορμής ενισχύουν αυτή την άποψη. Ο ημερήσιος RSI διατηρείται στα μέσα της δεκαετίας του 60, αυξημένος αλλά χωρίς να αποκλίνει πτωτικά. Σε προηγούμενα ράλι, ο χρυσός διατήρησε τον RSI σε αυτό το εύρος για παρατεταμένες περιόδους, αντανακλώντας σταθερή θεσμική συσσώρευση και όχι κερδοσκοπική υπερβολή. Η επαναφορά της δυναμικής στα τέλη του περασμένου έτους ανακούφισε τις υπεραγορασμένες συνθήκες χωρίς να βλάψει τη δομή, και η τελευταία ώθηση προς τα πάνω υποδηλώνει ότι οι αγοραστές αισθάνονται και πάλι άνετα να προσθέσουν έκθεση.

Η βραχυπρόθεσμη δράση των τιμών προσθέτει σημαντικές αποχρώσεις. Στο διάγραμμα των 30 λεπτών, ο χρυσός αλέθει προς τα πάνω με μια ακολουθία υψηλότερων χαμηλών, υποστηριζόμενος από μια ανοδική υπερτάση και παραβολικές κουκίδες SAR που παραμένουν κάτω από την τιμή. Η μεταβλητότητα εκτοξεύτηκε αμέσως μετά τα πρωτοσέλιδα της Βενεζουέλας, αλλά από τότε η ταινία έχει μετατοπιστεί σε ομαλή αγορά και όχι σε συναισθηματικό κυνήγι. Όσο η ενδοημερήσια στήριξη κοντά στα 4.440 με 4.450 δολάρια διατηρείται, η βραχυπρόθεσμη δυναμική παραμένει με τάση προς τα πάνω.

Η γεωπολιτική και η αβεβαιότητα της Fed οδηγούν τη ζήτηση

Θεμελιωδώς, ο γεωπολιτικός κίνδυνος έχει επιβεβαιωθεί εκ νέου ως πρωταρχικός οδηγός. Η απόφαση των ΗΠΑ να παρέμβουν στη Βενεζουέλα και οι προειδοποιήσεις για περαιτέρω δράση από τον Ντόναλντ Τραμπ επανέφεραν την αντιστάθμιση κινδύνου ουράς στα χαρτοφυλάκια. Η ίδια η Βενεζουέλα δεν είναι συστημικά κρίσιμη για τις παγκόσμιες αγορές, αλλά το επεισόδιο υπενθύμισε στους επενδυτές πόσο γρήγορα μπορούν να κλιμακωθούν τα πολιτικά σοκ. Ο χρυσός ανταποκρίθηκε σύμφωνα με τον παραδοσιακό του ρόλο, προσελκύοντας ροές ασφαλούς καταφυγίου καθώς αυξάνεται η αβεβαιότητα.

Ταυτόχρονα, τα σήματα μακροοικονομικής πολιτικής περιορίζουν τις καθοδικές πιέσεις. Οι αγορές επικεντρώνονται στα επερχόμενα εργασιακά δεδομένα των ΗΠΑ, με την έκθεση για τις θέσεις εργασίας του Δεκεμβρίου να αναμένεται αργότερα αυτή την εβδομάδα. Τα πρόσφατα σχόλια των αξιωματούχων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ ήταν μικτά αλλά επιφυλακτικά. Ο πρόεδρος της Fed της Μινεάπολης Neel Kashkari σημείωσε ότι ο πληθωρισμός παραμένει πολύ υψηλός, ενώ προειδοποίησε επίσης για αυξανόμενους κινδύνους ανεργίας, υποδηλώνοντας ότι η πολιτική μπορεί να πλησιάζει την ουδέτερη θέση.

Αυτή η ισορροπία έχει ενισχύσει την άποψη ότι η επιθετική σύσφιξη είναι εκτός τραπέζης, ακόμη και αν οι μειώσεις των επιτοκίων δεν είναι επικείμενες. Για τον χρυσό, αυτό το σκηνικό είναι υποστηρικτικό. Οι πραγματικές αποδόσεις δεν αυξάνονται πλέον απότομα και η αβεβαιότητα της πολιτικής διατηρεί τη ζήτηση για μη αποδόσεις περιουσιακών στοιχείων ανέπαφη.

Το ευρύτερο κλίμα της αγοράς προσθέτει ένα ακόμη επίπεδο. Οι δείκτες μετοχών έχουν σε μεγάλο βαθμό αποτινάξει τη γεωπολιτική ένταση, αλλά αυτή η ανθεκτικότητα δεν έχει αποστραγγίσει τη ζήτηση από το ράβδο. Αντίθετα, οι επενδυτές φαίνεται να διαστρωματώνουν την έκθεση, διατηρώντας τα περιουσιακά στοιχεία κινδύνου, προσθέτοντας παράλληλα προστασία. Ιστορικά, αυτό το περιβάλλον ευνοεί τον χρυσό, ιδίως όταν η τιμή έχει ήδη ανοδική τάση και τα τεχνικά στοιχεία επιβεβαιώνουν την ισχύ.

Επίπεδα που καθορίζουν τη συνέχιση ή την παύση

Κοιτάζοντας μπροστά, τα βασικά τεχνικά επίπεδα είναι σαφώς καθορισμένα. Στην άνοδο, μια διατηρήσιμη διάσπαση πάνω από το πρόσφατο υψηλό κοντά στα 4.480 δολάρια θα άνοιγε την πόρτα προς τα 4.550 δολάρια και ενδεχομένως προς τη ζώνη των 4.600 δολαρίων. Ένα καθαρό ημερήσιο κλείσιμο πάνω από αυτή την περιοχή θα σηματοδοτούσε μια ακόμη επέκταση της πρωτογενούς ανοδικής τάσης και θα μπορούσε να προσελκύσει ροές που θα καθοδηγούνταν από τη δυναμική.

Στην καθοδική πλευρά, η πρώτη ουσιαστική δοκιμασία για τους ταύρους βρίσκεται κοντά στα 4.350 δολάρια, ευθυγραμμισμένη με τον ΕΜΑ 20 ημερών. Μια υποχώρηση σε αυτή τη ζώνη θα εξακολουθούσε να είναι συνεπής με μια υγιή τάση, αν οι αγοραστές παρέμβουν. Μια βαθύτερη διόρθωση θα ερχόταν στο επίκεντρο μόνο σε περίπτωση απώλειας της περιοχής των $4.200-$4.210, όπου επικαλύπτονται ο ΕΜΑ 50 ημερών και η προηγούμενη ενοποίηση.

Προηγουμένως, σημειώσαμε ότι ο χρυσός υπεραποδίδει, καθώς ο γεωπολιτικός κίνδυνος και η αβεβαιότητα της πολιτικής περιορίζουν τις πραγματικές αποδόσεις. Η τελευταία άνοδος επιβεβαιώνει αυτή την άποψη, με το ράβδο να συνεχίζει να προσελκύει ζήτηση, ακόμη και όταν τα περιουσιακά στοιχεία κινδύνου παραμένουν υποστηριζόμενα.

Για τους βραχυπρόθεσμους εμπόρους, η δυναμική ευνοεί την άνοδο, αλλά οι είσοδοι είναι καθαρότερες στις υποχωρήσεις και όχι στο κυνήγι της δύναμης μετά από κέρδη πολλών συνεδριάσεων. Για τους μακροπρόθεσμους κατόχους, το μήνυμα παραμένει σαφές. Ο χρυσός συνεχίζει να διαπραγματεύεται με ισχυρή ακεραιότητα τάσης, υποστηριζόμενη από τη γεωπολιτική, τη μακροοικονομική αβεβαιότητα και την πειθαρχημένη τεχνική δομή. Μέχρι να αποδυναμωθούν αυτοί οι πυλώνες, ο δρόμος της μικρότερης αντίστασης παραμένει υψηλότερος.