Πρόβλεψη για την τιμή του χρυσού: Το XAU σταθεροποιείται κοντά στα 4.440 δολάρια, καθώς οι επενδυτές αναμένουν τα στοιχεία για την απασχόληση

Ο χρυσός δροσίζεται ελαφρώς μετά από μια ισχυρή πολύμηνη άνοδο, διαπραγματευόμενος κοντά στην περιοχή των 4.430-4.440 δολαρίων την Πέμπτη, καθώς αρχίζει ο Ιανουάριος. Η υποχώρηση ήταν μάλλον μετρημένη παρά συναισθηματική, αντανακλώντας την αποκόμιση κερδών και την τοποθέτηση ενόψει της έκθεσης της Παρασκευής για τις μη αγροτικές μισθοδοσίες παρά μια μετατόπιση της πεποίθησης.

Η αγορά δεν κυνηγά πλέον τη δυναμική, αλλά δεν εγκαταλείπει επίσης την τάση. Η δράση των τιμών διαβάζεται ως παγίωση σε υψηλά επίπεδα, όχι ως κατάρρευση.

Η ανοδική τάση παραμένει άθικτη καθώς η δυναμική ψύχεται

Το ημερήσιο διάγραμμα συνεχίζει να αφηγείται μια σαφή ιστορία τάσης. Ο χρυσός παραμένει σε μια εδραιωμένη ανοδική τάση που ξεκίνησε το πρώτο εξάμηνο του περασμένου έτους και επιταχύνθηκε απότομα από τα τέλη του καλοκαιριού. Η τιμή εξακολουθεί να διατηρείται πάνω από όλους τους σημαντικούς ΕΜΑ, με τον ΕΜΑ 20 ημερών κοντά στα 4.370 δολάρια να λειτουργεί ως η πρώτη δυναμική στήριξη, ακολουθούμενη από τον ΕΜΑ 50 ημερών γύρω στα 4.230 δολάρια. Οι ΕΜΑ των 100 και 200 ημερών βρίσκονται πολύ χαμηλότερα κοντά στα 4.020 και 3.700 δολάρια, υπογραμμίζοντας πόσο τεντωμένη ήταν η πρόοδος και πόση δομή στηρίζει την αγορά κάτω από τα τρέχοντα επίπεδα.

Δυναμική της τιμής του χρυσού (Πηγή: TradigView)

Οι δείκτες ορμής υποδηλώνουν μάλλον μια παύση παρά μια αντιστροφή. Ο ημερήσιος RSI έχει υποχωρήσει προς το υψηλό 50, αφού πέρασε χρόνο πάνω από το 70 κατά τη διάρκεια της τελευταίας ανοδικής πορείας. Αυτή η επαναφορά ανακουφίζει την υπεραγορασμένη πίεση χωρίς να σηματοδοτεί απόλυτη αδυναμία. Σε προηγούμενες φάσεις αυτού του ράλι, παρόμοιες οπισθοχωρήσεις του RSI παρήγαγαν πλάγια σταθεροποίηση πριν από την επόμενη ώθηση προς τα πάνω.

Η συμπεριφορά του όγκου υποστηρίζει αυτή την ανάγνωση. Η συμμετοχή διευρύνθηκε κατά τη διάρκεια της κίνησης προς τα πρόσφατα υψηλά, αλλά μειώθηκε κατά τη διάρκεια της υποχώρησης, γεγονός που συνάδει με τη λήψη κερδών και όχι με την επιθετική διανομή. Η απουσία μεγάλου καθοδικού όγκου υποδηλώνει ότι οι πωλητές δεν πιέζουν και οι αγοραστές εξακολουθούν να αισθάνονται άνετα υπερασπιζόμενοι την ευρύτερη τάση.

Η ενδοημερήσια σταθεροποίηση αντανακλά την επιφυλακτικότητα ενόψει των βασικών δεδομένων

Στο διάγραμμα 30 λεπτών, ο χρυσός παγιώνεται κάτω από μικρή αντίσταση κοντά στα 4.450 δολάρια, αφού διολίσθησε κάτω από τη βραχυπρόθεσμη υπέρτατη τάση του. Οι παραβολικές κουκίδες SAR παραμένουν πάνω από το κεφάλι, αντανακλώντας την ηπιότερη βραχυπρόθεσμη δυναμική, αλλά η καθοδική συνέχεια είναι περιορισμένη. Οι βουτιές προς τη ζώνη $4.410-$4.420 έχουν προσελκύσει επανειλημμένα αγοραστές, κρατώντας την τιμή από την επιτάχυνση της πτώσης.

Αυτή η ασταθής και επικαλυπτόμενη δομή είναι χαρακτηριστική μιας αγοράς που περιμένει έναν καταλύτη. Η έκθεση για τις θέσεις εργασίας της Παρασκευής αποτελεί τον κεντρικό κίνδυνο γεγονότος και η τοποθέτηση εν όψει αυτής επηρεάζει σαφώς τη βραχυπρόθεσμη συμπεριφορά.

Τα μακροοικονομικά δεδομένα ήταν μικτά, ενισχύοντας την έλλειψη επείγοντος προς οποιαδήποτε κατεύθυνση. Οι νέες θέσεις εργασίας στις ΗΠΑ μειώθηκαν περισσότερο από ό,τι αναμενόταν τον Νοέμβριο και η αύξηση του ιδιωτικού μισθολογίου τον Δεκέμβριο υπολείπεται επίσης των προβλέψεων, υποστηρίζοντας την υπόθεση της χαλάρωσης της πολιτικής αργότερα μέσα στο έτος. Ταυτόχρονα, τα στοιχεία για τις υπηρεσίες ISM εξέπληξαν προς τα πάνω, υπενθυμίζοντας στους διαπραγματευτές ότι η ανάπτυξη δεν έχει ανατραπεί. Οι προσδοκίες για τα επιτόκια αντανακλούν αυτή την ισορροπία, με τις αγορές να τιμολογούν περίπου δύο μειώσεις φέτος, αλλά να δείχνουν περιορισμένη εμπιστοσύνη ως προς το χρονοδιάγραμμα. Για τον χρυσό, αυτό δημιουργεί βραχυπρόθεσμο θόρυβο χωρίς να υπονομεύει τα μακροπρόθεσμα θεμέλια.

Ο γεωπολιτικός κίνδυνος συνεχίζει να παρέχει μια δομική προσφορά. Οι κινήσεις της Ουάσινγκτον που συνδέονται με τις πωλήσεις αργού της Βενεζουέλας και οι πρόσθετες κατασχέσεις δεξαμενόπλοιων που συνδέονται με το Καράκας έχουν ενισχύσει την αβεβαιότητα γύρω από την ενεργειακή ασφάλεια και τις παγκόσμιες εμπορικές τριβές. Η συνεχιζόμενη συζήτηση του Λευκού Οίκου γύρω από τη Γροιλανδία, συμπεριλαμβανομένης της γλώσσας που έχει κρατήσει τις αγορές σε εγρήγορση, προσθέτει άλλο ένα επίπεδο γεωπολιτικής πριμοδότησης. Αυτές οι εξελίξεις δεν είναι πάντα ο οριακός οδηγός από μέρα σε μέρα, αλλά υποστηρίζουν την υποκείμενη υπόθεση για τα σκληρά περιουσιακά στοιχεία.

Η ζήτηση από τις κεντρικές τράπεζες παραμένει βασικός πυλώνας. Η κεντρική τράπεζα της Κίνας επέκτεινε το σερί αγοράς χρυσού σε δεκατέσσερις συνεχόμενους μήνες τον Δεκέμβριο, ενισχύοντας την ιδέα ότι η ζήτηση του επίσημου τομέα παραμένει σταθερή. Αυτή η ροή είναι διαρθρωτική και όχι κερδοσκοπική και εξηγεί γιατί οι υποχωρήσεις κατά τη διάρκεια αυτού του κύκλου τείνουν να παραμένουν ρηχές.

Τα βασικά επίπεδα καθορίζουν την επόμενη κίνηση

Ο τεχνικός οδικός χάρτης είναι σαφώς καθορισμένος. Στην καθοδική πλευρά, η περιοχή των 4.410-4.420 δολαρίων είναι η πρώτη ζώνη στήριξης που πρέπει να παρακολουθήσουμε. Ένα ημερήσιο κλείσιμο κάτω από αυτή την περιοχή θα άνοιγε χώρο για βαθύτερη υποχώρηση προς τον ΕΜΑ 50 ημερών κοντά στα $4.230. Αυτό το επίπεδο παραμένει η βασική γραμμή τάσης για την τρέχουσα δομή. Μια διάσπαση κάτω από αυτό δεν θα τερμάτιζε την ανοδική αγορά, αλλά πιθανότατα θα σηματοδοτούσε μια μεγαλύτερη φάση σταθεροποίησης και μια πιο ουσιαστική επαναφορά.

Στην ανοδική πλευρά, ο χρυσός πρέπει να ανακτήσει αποφασιστικά τα 4.450 δολάρια για να επιβεβαιώσει εκ νέου τη βραχυπρόθεσμη δυναμική του. Η αποδοχή πάνω από τα 4.480 δολάρια θα επαναφέρει στο επίκεντρο τα πρόσφατα υψηλά και θα ανοίξει εκ νέου την πορεία προς το ψυχολογικό επίπεδο των 4.600 δολαρίων, εάν οι αποδόσεις μαλακώσουν και το δολάριο αποδυναμωθεί μετά την έκθεση για την απασχόληση.

Για τους βραχυπρόθεσμους εμπόρους, πρόκειται για μια αγορά υπομονής. Το κυνήγι των κινήσεων εντός του εύρους προσφέρει φτωχή ανταμοιβή κινδύνου, ενώ η εξασθένιση των ακραίων τιμών ή η αναμονή για επιβεβαίωση γύρω από τα βασικά επίπεδα είναι πιο καθαρή. Για τους swing traders, οι υποχωρήσεις προς τους ανοδικούς κινητούς μέσους όρους παραμένουν ελκυστικές, εφόσον ο κίνδυνος ορίζεται και οι μακροοικονομικές συνθήκες δεν μετατοπίζονται απότομα. Οι μακροπρόθεσμοι συμμετέχοντες έχουν ελάχιστο λόγο να αλλάξουν στάση. Ο χρυσός εδραιώνει τα κέρδη κοντά σε επίπεδα ρεκόρ στο πλαίσιο μιας ισχυρής τάσης.

Όπως συζητήθηκε προηγουμένως, τα ράλι του χρυσού έχουν ενισχυθεί από ένα μείγμα γεωπολιτικών ασφαλίστρων κινδύνου και διαρθρωτικής ζήτησης από τις κεντρικές τράπεζες, το οποίο έχει διατηρήσει τις υποχωρήσεις ρηχές, ακόμη και όταν οι βραχυπρόθεσμοι έμποροι λαμβάνουν κέρδη. Αυτή η παγίωση ταιριάζει σε αυτό το μοτίβο, με την αγορά να χωνεύει τα κέρδη ενώ η υποκείμενη τάση παραμένει άθικτη, εφόσον η στήριξη στα μέσα της τάξης των 4.200 δολαρίων διατηρείται.