Grecia prepara amortizar anticipadamente deuda del EFSF por hasta 3.000 millones de euros

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Dan Blystone

13.05.2026

Grecia prepara amortizar anticipadamente deuda del EFSF por hasta 3.000 millones de euros — Grecia amortiza deuda EFSF

Grecia se dispone a abrir en 2026 una nueva ronda de reembolsos anticipados de deuda pública, esta vez centrada en préstamos del Fondo Europeo de Estabilidad Financiera. La operación, de entre 2.500 y 3.000 millones de euros, se apoya en una posición de liquidez cercana a 40.000 millones y en el objetivo de seguir reduciendo la ratio de deuda sobre PIB.

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La Agencia de Gestión de la Deuda Pública de Grecia planea iniciar en 2024 la amortización anticipada de deuda del EFSF por hasta 3.000 millones de euros.
Las amortizaciones anticipadas buscan reducir la ratio de deuda sobre PIB por debajo del 137% y aliviar las necesidades anuales de financiación ante la volatilidad de los mercados de bonos.
La primera amortización anticipada de 2026 (6.900 millones de euros en bilaterales del primer rescate) consumirá el colchón de 2018 y el objetivo para 2031 es acercar el endeudamiento al 110% del PIB.

Plan de financiación y calendario de pagos

Según Naftemporiki, la Agencia de Gestión de la Deuda Pública de Grecia, conocida como ODDIX, prepara incluso dentro de este año el inicio del proceso para prepagar parte de las obligaciones del país con el EFSF. El movimiento llega después de la cancelación de los préstamos con el Fondo Monetario Internacional y de la hoja de ruta para devolver los préstamos bilaterales GLF diez años antes de lo previsto, hasta finales de 2030 en lugar de 2040-2041.

Grecia debe devolver entre 1.700 y 1.800 millones de euros de principal al EFSF cada año hasta 2070. La estrategia oficial busca aprovechar la liquidez disponible para alimentar la trayectoria descendente de la deuda sobre PIB y limitar las necesidades anuales de financiación, reduciendo así la presión de acudir al mercado en momentos de volatilidad en los bonos.

El programa de financiación del Estado para 2026 asciende a 8.000 millones de euros y por ahora está ejecutado a la mitad. La segunda emisión de un nuevo bono estaba prevista para marzo, pero se aplazó por el repunte de las rentabilidades en Europa tras la guerra en Oriente Medio; el bono griego a 10 años llegó a superar el 4% y ahora se mueve en torno al 3,8%. Si finalmente Atenas completa ese programa con una nueva salida al mercado en 2026, los cerca de 2.500 a 3.000 millones de euros captados se destinarán a amortizar deuda con el EFSF, cubriendo incluso vencimientos de dos años.

Objetivo de deuda y margen para Grecia

Las obligaciones con el EFSF forman el núcleo del endeudamiento griego. Tras el segundo rescate, ese bloque de deuda mantiene un saldo de 125.695 millones de euros al cierre de 2025 y, después de la extensión acordada por el Eurogrupo en junio de 2018, su calendario de reembolso se prolonga hasta 2070.

Para el ODDIX, la meta central de este año es que la ratio de deuda sobre PIB baje del 137%, umbral que permitiría a Grecia dejar de encabezar la clasificación europea por este indicador. Las amortizaciones anticipadas se concentran en los vencimientos más cercanos para mantener lo más ligero posible el programa anual de financiación y dar al país mayor flexibilidad en una fase de incertidumbre en los mercados internacionales.

La primera amortización anticipada de 2026 está programada para junio y asciende a 6.900 millones de euros en préstamos bilaterales del primer rescate. Con ese pago se agotará el llamado colchón duro creado en 2018 y el saldo vivo de esos préstamos caerá por debajo de 20.000 millones de euros.

La liquidación total de esas obligaciones se realizará en cuatro cuotas anuales. El objetivo para 2031 es que Grecia ya no deba directamente a los países de la eurozona, que la ratio de deuda sobre PIB se acerque al 110% y que la calificación crediticia alcance, o al menos roce, la nota A por primera vez desde 2008.

Σε προηγούμενο άρθρο μας για τη μείωση του ελληνικού χρέους και το δημοσιονομικό περιθώριο αναλύσαμε πώς η βελτίωση της πιστοληπτικής εικόνας μπορεί να δώσει στην κυβέρνηση μεγαλύτερη ευελιξία για μόνιμα μέτρα στήριξης και φορολογικές παρεμβάσεις με ορίζοντα έως το 2027. Επισημάναμε, ωστόσο, ότι το υψηλό κόστος που προκύπτει από φόρους σε εργασία, ενέργεια, ιδιοκτησία και τον ΦΠΑ εξακολουθεί να πιέζει την ανταγωνιστικότητα και το διαθέσιμο εισόδημα, κρατώντας τις τιμές υψηλές για νοικοκυριά και επιχειρήσεις.

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