Motor Oil monetiza su inversión en Ellaktor con dividendos, ventas de acciones y activos energéticos
La entrada de Yannis Vardinogiannis en Ellaktor en 2022 se consolida como una de las operaciones corporativas más rentables del mercado griego. Tras una inversión inicial de 182 millones de euros, el grupo vinculado a Motor Oil ya supera los 200 millones en cobros y aún conserva una participación valorada en torno a 50 millones.
Κορυφαία σημεία
- En 2022, Motor Oil adquirió el 29,87% de Ellaktor por 182 millones de euros, ganando acceso a activos estratégicos de energías renovables.
- Entre 2024 y 2025, Motor Oil ha recibido más de 200 millones de euros en retornos, incluyendo dividendos y ventas de acciones a Holterman y Reggeborgh.
- Motor Oil adquirió Helector por 114,7 millones de euros y aún mantiene 36,2 millones de acciones de Ellaktor, valoradas en unos 50 millones de euros.
Operación iniciada en plena pugna accionarial
Según Naftemporiki, Vardinogiannis decidió en 2022 invertir 182 millones de euros para adquirir el 29,87% de Ellaktor, equivalente a 104 millones de acciones, en un momento en que la constructora atravesaba un conflicto entre accionistas de referencia. La participación pertenecía al trío formado por Bakos, Kaymenakis y Exarchou, mientras Henry Holterman, de Reggeborgh, disputaba el control de la cotizada.La transacción facilitó la salida de esos accionistas, reforzó la posición de Holterman en Ellaktor y abrió a Motor Oil acceso a activos considerados estratégicos. Entre 2022 y 2023, Vardinogiannis pasó a controlar el negocio de energías renovables de Ellaktor, Anemos, reforzando así el perfil verde de su cartera.
En 2024 comenzaron los retornos financieros de la operación. Ese año recibió una devolución de capital de 46,8 millones de euros y vendió a Holterman dos paquetes accionariales, de 10,4 millones de títulos cada uno, por un valor total de 31,2 millones de euros.
Más cobros en 2025 y nuevo potencial de valorización
En 2025, la operación siguió generando caja. Vardinogiannis recibió un dividendo de 110,1 millones de euros y realizó además una nueva venta de acciones a Reggeborgh por 15,1 millones de euros, con lo que los ingresos acumulados vinculados a Ellaktor superan los 200 millones de euros en un plazo relativamente breve.El empresario también amplió su exposición a otros activos del grupo al adquirir Helector, la filial de gestión de residuos de Ellaktor, por 114,7 millones de euros. Esta semana se produjo otro episodio de la relación entre ambas partes, con la venta a Holterman de 41,7 millones de acciones adicionales por un importe no revelado, aunque el mercado estima que la operación supera los 40 o 45 millones de euros.
Además, Vardinogiannis mantiene todavía 36,2 millones de acciones de Ellaktor, una posición que actualmente se valora en unos 50 millones de euros. A ello se suma la expectativa de un nuevo dividendo en los próximos meses, lo que refuerza el impacto financiero de la inversión para Motor Oil y subraya el valor de los activos energéticos y medioambientales dentro del mercado corporativo griego.
Σε προηγούμενη κάλυψή μας για τις μεταβολές στη μετοχική σύνθεση της Ελλάκτωρ, καταγράψαμε τη συναλλαγή της 15ης Μαΐου 2026, με τη Motor Oil να μειώνει αισθητά τη συμμετοχή της και τη Reggeborgh να ενισχύει τη θέση της. Όπως σημειώναμε, η Reggeborgh ανέβασε το άμεσο ποσοστό της στο 64,626% μετά την απόκτηση 41.750.000 μετοχών, ενώ η Motor Oil υποχώρησε στο 10,41%, μεταβάλλοντας την ισορροπία ελέγχου στον όμιλο.
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